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金融發展視角下研發投入的周期特征及其穩提升策略研究——從融資 
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《金融發展視角下研發投入的周期特征及其穩提升策略研究——從融資約束與金融發展視角的考察》特色：
一，融資約束的存在導致各國研發投入順周期變動。在不完善的金融市場中，當融資約束程度較高，對研發投入的限制足以抵消機會成本效應對其產生的激勵時，研發投入順周期變動。現實經濟中，機會成本效應對研發投入的影響相對有限，融資約束的存在導致各國研發經費支出順周期變動，該特征在金融發展更為滯後的發展中國家更為突出。
第二，研發強度對經濟周期有非對稱反應，各國研發強度周期特征差異較大。首先，發達國家研發強度呈增長型周期特征，而發展中國家研發強度呈逆周期特征，由於各國研發強度對經濟周期各階段的反應非對稱，導致在長期中，持續的經濟波動對發達國家研發強度有正效應，而對發展中國家研發強度有顯著負效應。其次，研發投入水平不同的國家，研發強度周期特征也存在明顯差異。這均是各國金融發展水平差異可以解釋的結果。
第三，我國研發強度逆周期變動，其對經濟擴張的負向反應力度大干對經濟緊縮的正向反應力度，從而在長期中，持續的經濟波動對研發強度有負效應，加劇地區研發強度波動性並阻礙其提升。這是因為：我國金融發展相對滯後，金融體繫不能為研發活動提供有效融資支持，導玫其在遭受現金流衝擊時投資中斷或項目失敗的概率較高，弱化經濟主體創新積極性，因此，經濟擴張期融資約束的暫時放松並不能激勵經濟主體大幅增加研發投入，但經濟緊縮期融資約束束緊會迫使其大幅減少研發投入，這使得研發強度對經濟擴張有較大負向反應，而對經濟緊縮的正向反應力度有限。此外，與其他區域相比較，我國西部區域金融發展水平較低，因此加劇了該負效應。
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