無數本書都曾試圖抓住艾略特波浪理論的本質，但是它們不是搞得比原來*復雜，就是使分析過程變得過於簡化。《應用艾略特波浪理論獲利》充滿了深遂的真知灼見和交易繫統樣本，它一步步地講解波浪理論機理，同時指出何時應用艾略特波浪*有可能獲利。該書清晰易懂，抓住了問題的本質，是投資者的良師益友。

本書列舉了很多直白易懂的例子，告訴讀者怎樣應用艾略特波浪理論。 根據其多年運用艾略特波浪理論的經驗，作者提出了以下有價值的內容： 回顧了技術分析有效的原因和機理，展示了艾略特波浪理論適用的情形 。 揭示了市場可能出現的基本形態和復雜形態，分析了一般情況下出現這 些形態的市場條件。 概括了創建一個有效的交易繫統的流程。闡釋了當市場不斷通過價格、 成交量等向你提供新信息時，不斷修訂交易繫統的方法。 分析了怎樣從多個時間周期來看市場，這樣你就能知道會出現什麼級別 的價格折返以及可能的收益/風險情況。

推薦序
前言
致謝
第1章 數浪的基本原則
1.1 基本模式
1.2 投資者心理與人氣
1.3 技術分析和波浪理論的心理基礎
1.4 正確的圖形
1.5 基本構成：驅動浪
1.6 基本構成：調整浪
1.7 基本構成：波浪特征’
1.8 逆向思維陷阱
1.9 波浪的技術特征及所反應的情緒
1.10 道氏理論與波浪理論
1.11 價格走勢的分形特征
1.12 驅動浪、調整浪與時間周期
1.13 實用波浪識別原則
1.14 多時間周期分析
小結
第2章 復雜形態
2.1 復雜的調整形態
2.2 艾略特波浪與經典的技術分析
2.3 失敗的第5浪
小結
第3章 大浪或小波：測算技術
3.1 黃金比率
3.2 折返
3.3 交替的傾向
3.4 平臺形對鋸齒形
3.5 三角形
3.6 價格預測與目標
3.7 時間周期
3.8 斐波納契天數
小結
第4章 插曲：脫離股票市場，波浪理論是否還適用
4.1 波浪理論不要求價格永遠上漲
4.2 股票市場價格上漲的原因：不僅僅由通貨膨脹引起
4.3 1929～1942年大蕭條時的三角形
4.4 波浪理論適用於所有市場
第5章 制定艾略特波浪操作計劃
5.1 操作的時間周期
5.2 了解你的風險偏好
5.3 計算機生成的數浪
5.4 從多時間周期中尋找潛在操作機會
5.5 了解基本面情況和市場人氣情況
5.6 保持思維開放
5.7 準備開始
**步 準備與初始研究
第2步 瀏覽長期數據
第3步 縮短時間周期
第4步 操作時間周期分析
第5步 觀察*短期的圖表
第6步 細節
第7步 監控
小結
第6章 綜合分析
6.1 泡沫破滅：英特爾公司
6.2 美元與日元
6.3 熱巧克力
6.4 運用波浪理論進行短線操作
小結
第7章 基於波浪理論的操作者心理
7.1 操作與分析是兩回事.
7.2 了解技術指標的心理基礎
7.3 控制自己的情緒
7.4 知識和智慧是做好操作的必要條件，但不是充分條件
7.5 讓自己免受群體影響
7.6 交易繫統
7.7 搞清楚為什麼下單
7.8 了解你的操作對像：不僅僅是走勢圖
7.9 不要忘記波浪特征：確信你的數浪與市場人氣一致
小結
第8章 未來的波浪
8.1 技術分析師要關心經濟
8.2 2003年的世界狀況
8.3 美元何去何從
8.4 日本熊市結束
注釋
譯者後記

1.9 波浪的技術特征及所反應的情緒 下面我將勾畫出人們在各種波浪中常見的技術特征和情緒特征。這** 適用於長期分析(因為當牛市調整1%時，還沒有人寫文章建議停止投資)。不 過，許多短線人氣指標和技術指標在各種時間周期和各級波浪的分析中也是 有效的。為了便於分析，我將使用股市的常用術語，即熊市代表價格不斷下 跌的主趨勢，是對牛市的調整。
1.浪1 **浪剛開始時往往不被認可。當第l浪開始時，前期趨勢的力量仍然十 分強大。此時新聞媒體都還在報道負面消息，分析師們忙於將他們對市場走 勢的預期調到*低的點位，在正規公司裡此時談投資還不合時宜。隨著熊市 *後一波下跌走勢結束，那些看空的人開始逐漸轉向看多時，他們仍然面帶 會心的微笑抱著旁觀的心態關注著社會事件。有關市場走勢的民意測驗也處 於**悲觀之中。技術上，看跌期權(put options)的持倉量遠高於看漲期 權(call options)，此時隱含波動率(implied volatility)出奇的大，投資 者和操盤手都在*望地為他們的投資尋求保險措施。價格上漲一點點成交量 都會急劇放大，但這還不足以警醒大多數分析師。投資機構還在告誡投資者 ，認為這隻是“熊市的反彈”，不久後市場仍將延續前期跌勢。
如果你是一位波浪理論的專家，那麼此時你就能確認熊市已經結束。即 便是上升5浪的早期，你也能注意到這是一個上升5浪。除非熊市在結束前出 現加速下跌，否則此時的成交量應該急劇放大，但*好不要放得太大。因為 成交量如果放得過大，那麼隨著猖獗空頭的回撲，反攻*有可能成為熊市反 彈的一部分而不是牛市的開始。穩定溫和的價格上漲是新一輪牛市*好的開 始。
如果你關注期貨市場，往往就會發現市場出現轉勢時，盡管現在合約價 格的走勢與前期趨勢相反，但持倉量(open interest，指未平倉的期貨合約 )已開始下滑。等到**浪後期，持倉量應該確認新的牛市趨勢。一旦價格出 現較大反轉，期權市場的波動就會趨於平緩(外彙市場可能不會出現這種情 況，因為在外彙市場一種貨幣的牛市對應著另一種貨幣的熊市)。
2.浪2 浪2的出現使所有自詡聰明的分析師大膽放言，“我早就說過市場隻是 反彈而已”。當趨勢繼續下跌時，熊市取得勝利。不幸的是，如果價格未能 創出新低，那就意味著熊市的勝利化為泡影。下跌的浪2應該可以分為3個子 浪(記住，如果我們提到一個a-b-c鋸齒形下跌形態，那麼浪a仍有可能走出5 浪形態，但是浪a結束時的調整幅度應該隻是浪1幅度的很小一部分)。浪2的 成交量應該比浪l時小，價格回撤的幅度往往是浪1上漲幅度的38%～62%，這 往往讓公眾確信前期下跌趨勢仍將繼續。如果我們之前面臨的是一輪大的強 勢熊市，或者說我們做的是短線操作，那麼浪2的回撤幅度很容易超過62%。
但是，浪2的回撤幅度永遠不會超過浪1上漲幅度的***，也就是說浪2的低 點不會跌破浪1的起點，這一條原則不容突破。一般情況下，如果浪2的回撤 幅度超過62%，那麼看多的風險就會很高，此時你的數量很有可能是錯誤的 ，熊市實際上依然處於強勢。
3.浪3 浪3是用波浪理論進行分析的人夢寐以求的投資機會。此時價格迅速上 升，任何想等到市場回調時再買入的人都會後悔不已，因為回調的時間很短 ，回調幅度也很小。浪3時成交量往往放得很大，此時大多數公眾都將意識 到熊市已經結束。此時波浪理論分析師們要注意並記住有時可以與群體持相 同看法。通常情況下，浪3的運行幅度至少是浪1的1.618倍，盡管浪3**強 勢，但其持續的時間可能不到浪1的1.618倍。多數情況下，浪3以清晰的5浪 形態展開，其中三浪上升，兩浪下跌。浪3期間，價格高點往往也能得到動 能指標的確認。
4.浪4 所有書本都說浪4的回撤幅度是浪3上漲幅度的38%，有時確實如此，但 大多數時候並非如此。第4浪往往是**明顯的調整浪。價格波動幅度很小 ，成交量也遠低於浪3期間。浪4期間，即便是價格下跌時，波動率也可能不 會出現突然大幅上升。浪4持續時間會很長，但是不會比前期推動浪持續的 時間*長。不過，有必要事先提醒你，我曾見過第4浪持續的時間相當於前 三浪持續時間總和的情形，這一條可能是數第4浪時**可以突破原則的一 點。浪4調整*顯著的一個特征可能是它們往往難以數清。在浪4期間，往往 一些分析師開始警告說價格已漲得過高，大多數失去耐心的投資者和操盤手 可能會在此時對多頭利潤進行獲利了結。不幸的是，一旦浪5突破浪4的高點 ，他們又會回補多頭頭寸，結果使得自己回旋的餘地很小。
5.浪5 浪5是驅動浪的*後一浪，正如經典的技術分析所說的一樣，此時往往 會出現動能指標背離。盡管浪5期間的成交量可能與浪4相當，或是比浪4時 高，但往往比浪3時低。記住，浪5仍然是一個推動浪，而且應該呈5浪上升 的形態。往往在浪5時所有人都很樂觀，此時所有數據都表明美好時光永遠 不會結束，人們嘲笑熊市觀點。回顧一下1999年年末和2000年年初時的情形 ，當時有人警告說納斯達克市場(Nasdaq)即將崩潰。請注意，在一些大的5 浪上升趨勢結束之後，正如納斯達克市場的泡沫破滅時一樣，*終的頂部可 能會出現巨大的成交量，呈巨量突破之勢。此時市場出現的*初的下跌往往 被視為“千載難逢的買入良機”。試想想此時以50美元一股買入3個月前價 格還是128美元的網絡股會怎樣。等到2002年，這些50美元的網絡股跌到了 1.19美元，這時你纔認識到當時的想法是多麼荒謬1 6.A浪 調整浪往往比驅動浪*難數，其中*大的問題就在於調整浪往往呈3浪 結構。許多技術分析師和策略分析師都試圖從短暫的調整中尋找突破機會。
但是，在一個3浪循環中，這種突破往往是假突破，*終往往以演變為反彈 的終點而告終。當然也有例外情況，如當A-B-C三浪是一個*大級別的調整 浪時，比如在熊市時就會有例外。例如，自2000年以來**證券市場的下跌 或許實際上正是一個*大的第4浪的一部分。當然，此時的熊市並不符合上 文所講的浪4的特征。這個第4浪是對前期長達10年的一輪牛市的調整。投資 者運用一般波浪行為時，要充分意識到趨勢所隱含的價格行為。當A浪實際 上是趨勢反轉的**浪，或者是*大級別的上升趨勢的調整浪時，往往卻被 視為對前一趨勢的調整。A浪可能呈5浪結構，也可能呈3浪結構(如是平臺形 、不規則形或三角形的一部分)。當相關期貨市場的持倉量在前期上升趨勢 中已經開始下降，而且現在價格下跌期貨市場的持倉量正在上升時，就可以 認為一個*大級別的調整趨勢正在形成之中。此外，A浪的成交量可能陡升 ，波動率也可能上升，當然A浪結束時並不足以支持新的底部確立。
7.B浪 B浪往往是*難把握的，他們要麼呈三浪結構，要麼呈三角形。如果是 平臺形調整，那麼B浪的反彈幅度應該與A浪的下跌幅度相當，至少是A浪下 跌幅度的62%，如果是不規則性，那麼B浪的反彈幅度應超出A浪的下跌幅度 。如果A浪呈5浪結構，那麼B浪的反彈高度往往是A浪下跌幅度的62%。與平 臺形和不規則形相比，鋸齒形調整表明熊市力量*強。B浪的成交量往往較 低。
8.C浪 C浪往往很強勢，多呈5浪結構，與浪3很接近，隻是走勢相反。在鋸齒 形調整中，C浪調整幅度和持續時間往往超過A浪，C浪的成交量也比A浪大。
有研究提出，C浪持續時間不會超過A浪持續時間的1.618倍，當然我也看到 過別的研究認為這一假設不成立。我自己的經驗發現，許多C浪持續時間都 超出了這一所謂的1.618倍極限。如果是平臺形調整，那麼C浪的幅度往往與 A浪類似。
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