蓋倫·伯格哈特、布朗·沃爾斯著的《管理期貨(機構投資者投資組合構建與分析)》是機構投資者管理期貨這類資產的一個重要的指導，引導讀者通過的重要問題分析，使投資者在投資過程中做出正確的判斷。作者總結了多年經驗，揭示了期貨提供的機會，全書內容充實，包括在期貨領域的實踐、如何有效使用各種分析工具等。

把期貨用到主動投資管理中是非常有必要的。本 書從實戰的角度給出了商品交易和期貨方面的介紹， 以及如何評估和管理風險、收益及流動性。 蓋倫·伯格哈特、布朗·沃爾斯著的《管理期貨 (機構投資者投資組合構建與分析)》分為三個部分。 開篇詳細討論這個行業是如何運轉的。在這裡會講述 資金如何運作，怎樣計算沒有清算價值的投資品的收 益率，以及商品交易領域常用的投資工具，包括基金 、交易平臺和賬戶管理。 第二部分介紹進階內容，會給出商品交易領域諸 多難題的詳細解答。作者會談到一繫列話題，比如趨 勢追蹤是如何起效果的，以及商品期貨交易領域的投 資費用。接下來，作者會展示如何用商品期貨深層次 的經驗洞察未來，從而幫助讀者更深切地理解國際金 融市場中的波動是如何影響股票市場和商品期貨市場 收益的。 在深入理解商品交易和管理期貨之後，來到了第 三部分——構建投資組合。這一部分審視了如何通過 對波動率和相關性的預測來構建表現不錯的投資組合 。作者分享了自己的見解來幫助讀者構建好的分散投 資組合，介紹了如何識別低相關置信度，事實上這能 揭示期貨的用處。

引言 為什麼投資CTA
哪類對衝基金是CTA
為什麼CTA能掙錢
你該投資多少錢
風險如何
很適合機構投資者的一個品種
本書結構
**部分 行業的實用指南
第1章 了解收益
風險和現金管理
交易水平、資金量和名義水平
收益波動率的穩定性
期貨的基礎知識
典型的期貨組合
第2章 數據收集
CTA體繫和你的選擇範圍
數據庫的流動組成成分
數據溯源導致誤導性
交易項目和業績記錄長度
扣除費用後的收益
CTA績效指數的數據來源
第3章 結構化你的投資：常見問題解答
應該選擇多少CTA
什麼是CTA基金
什麼是組合型期貨基金
什麼是管理賬戶
什麼是融資平臺
如何進行選擇
誰來監管CTA
CTA投資者是如何使用結構化票據和總收益互換的
管理賬戶的開戶程序
CTA的*低投資限額是多少
管理者封閉意味著什麼
基金認購的程序
結論
第2部分 構建模塊
第4章 趨勢跟蹤繫統是如何運作的
兩個基本策略
繫統應用
交易成本
其他考慮
案例研究：1994-2003年的兩個模型
收益率和杠杆
大宗商品容量約束
市場環境和回撤
第5章 兩個趨勢交易基準
數據和追蹤趨勢成分指數
趨勢追蹤模型
為分析趨勢追蹤收益打下基礎
構建一個組合