華爾街有句名言：“不要和趨勢抗衡。”
然而，如何辨別趨勢，並利用趨勢進行投資卻一
直沒有很好的辦法。基本面分析側重於大勢的判斷，
因而不適用於具體入市時機的決斷；技術分析研究的
是價格的相對變化，無法預測一個尚未展開的趨勢及
其規模，也無法確定目前價格在趨勢的什麼地方。那
麼，在基本面分析的無奈與技術分析的缺陷前，如何
纔能盡可能做到順勢而為呢？
在基本面與技術面的真空間，著名技術分析指標
——威廉指標（w％R）——發明人拉瑞·威廉姆斯新
著《與狼共舞》浮出水面！屹立華爾街數十年的威廉
姆斯認為，長期來講，真正可靠的方法是與“聰明的
資金共同進退”。遵照這一方法，他在不到12個月內
使l萬美元增值到110萬美元，這一紀錄至今無人打破
！
在《與狼共舞(股票期貨交易員持倉報告COT揭秘
)》這本書中，拉瑞·成廉姆斯第一次揭開了這樣一
個秘密：市場裡的超級大機構通過它們的買賣行為影
響著商品交易價格的未來走勢。這種超級大機構，也
就是所謂的“商業頭寸交易者”。這些“聰明的資金
”背後通常隱藏著大宗商品行業中的重量級人物。拉
瑞·威廉姆斯追蹤這些聰明的資本三十年有餘，觀察
其每天進出市場的一舉一動。本書將向讀者展現達到
這一目的的一個最佳資源——交易員持倉報告（cOT
），同時教會你如何理解這些信息。威廉姆斯將詳細
解構這個報告體繫，並提出一個如何與超級大機構並
肩作戰，達到利潤最大化、規避虧損風險的投資策略
。
正如布林線指標發明人約翰·布林格所說：“大
資本之所以成為大資本，在於它同時也是聰明的資本
，所以大資本交易者的行為是非常值得關注的。這也
是拉瑞·威廉姆斯在這本書裡要教給我們的精華所在
。交易員持倉報告的作用是每個交易員的好奇話題之
一，但是極少數人真正知道其中的奧妙。而拉瑞·威
廉姆斯就是這極少數人中之一。”

譯者序：威廉姆斯又來了
中譯本序
引言
第一章
認識你的新投資伙伴
商品期貨交易委員會使命和責任的演變
商品期貨交易委員會是如何組織的
誰是我們的密友
第二章
觀察商業頭寸交易者
我們的工作纔剛剛開始
第三章
研讀商業頭寸交易者的交易記錄
小麥1992～1998年
黃金1999～2004年
咖啡1987～1993年
股指期貨市場的情形
利用商業頭寸交易者數據學習的第一課
英鎊和大額買賣單
第四章
交易員持倉報告指數
理論到此為止
商業頭寸交易者眼裡的英鎊
原油市場的牛市
白銀的牛市和交易員持倉報告
第五章
*大的淨多頭頭寸
*小的淨多頭頭寸
彙市上的慘重損失——英鎊
散戶持倉指數應用規則一
散戶持倉指數應用規則二
金子並不總是閃閃發光的
大豆自白書
應用交易員持倉報告指數，而不僅僅是淨持倉量
散戶熊市心理下的美國國債期貨牛市
第六章
大戶們其實並不如你們想像的那樣偉大
在債市上他們的表現會好些嗎
債務和黃金畢竟不是活牛
他們怎麼維持住大戶的位置呢
理解交易員持倉報告
基金是如何交易的——X說明了這一點
用指數解讀大戶們的行為
第七章
成交量的真相
硬幣的另一面
日內情形
從其他方面看價量關繫
再看硬幣的兩面
*後的回顧
對於成交量的長期觀察
懺悔時間
總結
第八章
突破——剖析成交量與持倉量
持倉量的要點
持倉量作為擇時入市的工具
我的持倉量指標
做空白銀
買入和賣出
第九章
持倉量深入分析
持倉量下降，價格下跌可能是牛市
一些真實的交易
第十章
交易員持倉報告數據的繫統理論
新指標——商業頭寸交易者持倉量總持倉量
尋找低點
故事的寓意
一些難題
對白銀期貨市場的分析
黃金、專業投資者和商業頭寸交易者
對短期交易的一點看法
市場——不是擲硬幣
盈利模式或者隨機性
看看損失
請出商業頭寸交易者
給教授們潑潑冷水
懺悔時間
交易中*難的部分
關於交易者精神世界的*多內容
第十一章
商業頭寸交易者新解——股票市場的應用
第十二章
關於交易的思考與指引
止損的藝術
這並不是一個非黑即白的行業
知道何時堅持，何時放棄
投資的**真理
關於壞習慣的忠告
第十三章
瞬時商品交易者
緊盯市場，抓住獲利機會
站在買方的立場
瞬間的奇跡
你需要了解黃金
關於無休無止鬥爭的一些想法
第十四章
圖表——是什麼就意味著什麼
*重要的是時機
圖表的正面和反面
開盤價、*高價、*低價和收盤價圖
K線圖
收盤線圖
市場輪廓圖
點數圖
卡吉圖
磚形圖
*多的圖表：移動平均線
別逆市而為
圖表形態和其他
支撐和壓力
對斐波納契的批判
不要誤解我關於圖形的說法
第十五章
理論聯繫實際——照著我說的去做吧
成為大師的又一個階段
同樣問題的不同觀點
譯後記
重譯後記