回顧1929～1932年恐慌性暴跌與1932～1935年牛市，闡述如何采用新規則與圖表技術來預測股票走勢。
源於江恩投資智慧的個股走勢與股市趨勢研判術，《江恩股票走勢探測》是威廉·D·江恩繼《股票行情的真諦》和《江恩華爾街選股術》後的又一大作。

沒有人可以學完所有用來預測股票3年、5年、10年或20年後市場走勢所 需的知識，但如果他既是一個深入的研究者，又是一名勤奮的工作者，在積 累多年的實戰經驗後，他學到的東西就會越多，知識得來也更容易。 威廉·D·江恩在1923年就比在1911年知道更多如何預判股票走勢的方 法。又經歷七年的股市磨煉，他獲得了更多知識，讓他有能力在1930年寫成 《江恩華爾街選股術》一書，讀者便可以從他日見增長的知識中獲益。1930 年至今，又一個五年過去了， 的經驗和對新法則在實戰中的驗證讓他學到 了更多有價值的東西。 1929-1932年股市的恐慌性下跌和後來發生的事情，讓他獲得了寶貴的 經驗，他已經掌握了更多有關如何選擇正確股票這方面的知識。 眾多讀者要求威廉·D·江恩再寫一本新書，他也就再一次回應他們的 要求，寫了這本《江恩股票走勢探測》，以滿足大眾的需要。他相信《江恩 股票走勢探測》這本書會幫助讀者避免因不謹慎投機所造成的損失。如果我 能把更多的人帶進股票知識的殿堂，那我的努力將會再次得到充分回報。

第1章 華爾街上的新政
　為什麼要指責華爾街和紐約證券交易所
　供求規律
　新政如何改變了市場交易情況
第2章 成功交易的基礎
　學會獨立操作
　制定明確的計劃
　成功源自知識
　成功股民的**資質
第3章 歷史在重演
　1921～1929 年間的牛市
　1929～1932 年間的熊市
　1932～1935 年之間的牛市
　留意未來趨勢變化的時間周期
　1929～1932 年間股市恐慌性暴跌的成因
　希望被*望取代
　誰在恐慌暴跌中喫貨
　股票價格還能回到1929 年的高位嗎
第4章 個股VS 平均指數
　道瓊斯理論
　與時俱進
第5章 研判股票走勢的新法則
　研判趨勢的*佳工具
　交易什麼樣的股票
　在什麼位置買賣股票
　股票開始快速波動的價位
　買賣股票後的持股時間
　從1929～1932年全額自有資金買入
　留意以前行情的底部和頂部
　如何在熊市中找出早期的領跌股
　如何在牛市中找出早期領漲股
　如何找到強勢股
　熊市後期見新低的股票
　1929年牛市後期見新高的股票
　牛市結束之後第二年創新高的股票
　突破1929年高點的股票
　1932～1935年間沒有漲多少的股票
　牛市裡的熊股
　如何發現走勢獨立的個股
　買入一隻股票的同時賣空另一隻股票
　隻反彈或下跌兩到三個月的股票
　是否應該做空流通盤小的股票
　留意明確的底部買入信號
第6章 成交量
　通過成交量判斷股價見頂的法則
　1934年7月到1935年11月
第7章 實用的交易方法
　遵循法則賺大錢
　克萊斯勒汽車
　16150美元資金
　10萬美元資金
　2.5萬美元資金
　交易量的重要性
　克萊斯勒汽車
　牛市和熊市行情中的各個階段
　牛市行情
　頂部派發
　熊市行情
　19321～935年牛市行情
　波段操作為*佳獲利方式
第8章 未來的股市
　市場應驗了我的預言
　投資者的恐慌
　1930～1932年交易商和投資者如何被愚弄
　交易商和投資者將來可能如何被愚弄
　現在已經發生的事情將是下次熊市的導火索
　對經紀人的貸款影響股票價格
　總市值
　投資信托公司何時會賣出股票
　銅和其他金屬類股票
　股票的分紅與拆股
　留意會在將來成為市場龍頭的低價股
　航空類股
附錄

第1章 華爾街上的新政 我的兩本書《股票行情的真諦》和《江恩華爾街選股術》分別於1923年 和1930年面市後，**經歷了有史以來*令人恐慌的經濟大蕭條，它伴隨著 ***兇猛的股價暴跌而愈演愈烈，股市在1932年7月8日觸及歷史谷底。
1929年以後，情況開始有了變化，一些新法規的實施影響了股票市場的 運行。股票交易監管法的獲批已經讓股票市場的交易方式產生了巨大的變化 ，所以有必要制定新的交易法則來適應這種變化的需要。正如《聖經》中說 的那樣，“舊事物消亡以後，新事物會取而代之；聰明的人會隨機應變，而 愚鈍的人則從來就不會變通。冶當周遭環境發生變化時，那些拒*隨之改變 的人，或者那些看不到新的做事方式的人，都注定會是輸家。
這是一個變革的時代。我們應該朝前走而不是往後退。我們不能故步自 封。我們必須隨著時代的發展而與時俱進，否則就會落得個”昔日黃花冶的 下場。亨利·福特的老款T型轎車讓他掙了幾億美元。這款車在那個年代曾 是一部好車，福特對它也很滿意，但是時過境遷。公眾的觀念也在變，他們 需要一款*時髦、*好的車。亨利·福特是個精明的人，他看到“苗頭不對 冶，隨即轉換思路。在**經濟大蕭條中期，福特先生關閉了老款車的生產 廠，並斥資1億多美元開發了一款***的新車，它或者就像男孩們說的那 樣：“T型車搖身一變成了個漂亮MM冶。促使他開發這款新車的原因，並不 是貪心要賺*多的錢，而是出於尊嚴和抱負，他要讓人們的良好願望依舊能 夠成真，讓大家可以花*少的錢買到*好的車。公眾的反應是迅速的，新款 福特車成為了***的車型。福特每年都會對車做一些改進，而1936年款是 目前還在生產的車型中*好的。
自私自利的政客們的言論總是在抹黑華爾街，誤導公眾認為紐約證券交 易所的交易方式和那些股票經紀人都有問題。世界上恐怕沒有哪一個行業的 人擁有比紐約證券交易所會員*高的信用。**的商人恐怕都無法像紐約證 券交易所交易中的經紀人那樣嚴格履行合同。在其他行業，簽訂合同是為了 在將來交付不同等級的貨物、木材、紡織品和各類商品。對於這類合同，如 果後來商品價格上漲了，買方會找賣方讓他交貨；但是如果價格降了，買方 會取消合同，留下賣方自己來收拾殘局。在這裡，我引用一位事業有成的木 材商給我的信中的一段話： 在木材交易中，即使你能有幸事先猜到未來的價格波動，你也不可能從 中獲利，原因是如果木材價格下降，買方會取消合同；但是當價格上漲時， 買方又期望鋸木廠按照合同中的銷售價格來履行合同。這就是鋸木廠向那些 作為美國硬木木材大買家的工廠出售木材時所采用的一般規則，鮮有例外。
當木材市場在1934年上半年價格下滑時，我公司的木材訂單被取消，總量達 140萬英尺。我知道，這對於您來說一定會感到很奇怪，因為在您那裡，長 久以來，所有合同對買賣雙方都有約束力。
我對華爾街所采用的交易方法一直十分推崇。在華爾街交易了10年之後 ，我認為，世界上可能再也找不到這樣的地方，沒有簽了合同之後卻又抵賴 的現像出現，而且也難再有這樣的交易，沒有不誠實的行為發生。
從來就沒有聽說過，任何一名紐約證券交易所會員曾經試圖取消股票的 買賣合同。當一個經紀人在紐約證券交易所通過舉手或點頭表示買進或賣出 股票後，就會以他的信用來約束合同的履行，而且他做到了。無論股價的走 勢如何背離他的想法，也不論損失有多大，他從不會賴賬。經紀人不會去想 辦法取消合同，他會完成股票的交割。紐約證券交易所的經紀人和經理是誠 實可靠的。公眾總是搞不清楚紐約證券交易所的定位，紐約證券交易所隻是 買方和賣方進行交易的工具和設備。紐約證券交易所交易中的經紀人*不應 該對聯營投資集團和場外交易的行為負責，過去不時會有一些肆無忌憚的操 縱股價者在股市中興風作浪，但公眾卻因受了誤導而相信是紐約證券交易所 和它的會員們在和他們唱對臺戲。其實經紀人隻是從交易中抽取傭金罷了， 他們會盡可能為客戶提供*好的服務。紐約證券交易所的存在是對民眾有益 的。這個**大部分生產商的股票都在紐約證券交易所上市交易，每個買方 和賣方都能知道每天的股票交易價格。如果沒有紐約證券交易所，就沒有股 票結算公司，當人們需要用錢時，也就沒有地方可以讓他們能迅速將手中的 股票變現。紐約證券交易所從1792年一直存在至今的事實證明，它滿足了一 種經濟需求，否則早就關門大吉了。
多年來，華爾街和紐約證券交易所，以及它們的交易規則和方式都被認 為是*好的，不需要做任何改變。後來，有了羅斯福總統的“新政”和《證 券交易法》的出臺，股票交易規則被迫進行修改。在這些法規生效前，紐約 證券交易所已經認識到需要采用新方法開展業務，並將其所進行的業務方式 完整地向公眾披露。
P1-3