| | | 實證技術分析(華章經典金融投資) | 該商品所屬分類:投資理財 -> 證券/股票 | 【市場價】 | 596-864元 | 【優惠價】 | 373-540元 | 【介質】 | book | 【ISBN】 | 9787111492597 | 【折扣說明】 | 一次購物滿999元台幣免運費+贈品 一次購物滿2000元台幣95折+免運費+贈品 一次購物滿3000元台幣92折+免運費+贈品 一次購物滿4000元台幣88折+免運費+贈品
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出版社:機械工業
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ISBN:9787111492597
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作者:(美)戴維·阿倫森|譯者:史雷
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頁數:449
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出版日期:2015-02-01
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印刷日期:2015-02-01
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包裝:平裝
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開本:16開
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版次:1
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印次:1
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技術分析是一門古老的投資分析工具,但是這一工具有一個致命的缺點,就是過於依賴交易員或投資者的主觀判斷,甚至很多人認為技術分析是門藝術而不是科學。對於涉及資金投入與風險的投資行業來說,技術分析缺乏應有的嚴謹性。戴維·阿倫森的《實證技術分析:用科學量化方法鎖定交易信號》用統計學工具揭示了技術分析理論的缺陷。作者自己開發了一套實證檢驗技術分析理論有效性的繫統方法。對於技術分析的實踐操作者來說,是一個**有用的分析框架。
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交易是一門藝術,但市場研判應當遵循科學的方
法。這是本書的核心觀點。
傳統的技術分析最大的弱點在於很多方法與指標
過於主觀,沒有辦法被程序化或者經統計學方法檢驗
,戴維·阿倫森的《實證技術分析:用科學量化方法
鎖定交易信號》試圖從技術分析這個擁有漫長歷史的
交易工具中篩選出可量化的部分。是技術分析理論一
種飛躍式的嘗試。
本書首先從方法論、哲學、心理學與統計學角度
構建起了一套檢驗與分析技術分析方法有效性的框架
。並嘗試運用科學的統計方法改造這套傳統的投資分
析體繫。
接下來作者引用了25年的歷史數據對6402個買/
賣法則進行測試,並根據自己檢驗的結論,討論了技
術分析與交易預測的未來。
對於傳統技術分析者、量化投資交易者、程序化
交易者來說,本書都極具價值。
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導論 致謝 **部分 方法論、心理學、哲學以及統計學的基礎 第1章 客觀的法則及其評估 重要的分水嶺:客觀的技術分析VS.主觀的技術分析 技術分析法則 傳統的法則與反轉法則 在法則評估中基準的使用 其他細節:前視偏差和交易成本 第2章 主觀的技術分析的效率錯覺 主觀的技術分析作為知識的不合理性 個人的傳聞軼事:從*初真正的技術分析信仰者到後來的懷疑者 大腦:自然形態的發現者 荒誕的信仰的傳播 認知心理學:啟發、偏好和錯覺 人類處理信息的局限性 **的確認:過度自信偏差 二手信息偏差:好故事的力量 確認性偏差:現存的信念是如何過濾經驗的,以及矛盾的實證是如何存活下來的 虛幻的相關性 圖形分析中的錯誤信仰 直覺判斷與啟發的作用 代表性啟發式與錯誤趨勢和圖形中的形態:真實與虛幻 解決虛幻的知識的方法:科學的方法 第3章 科學的方法與技術分析 *重要的知識:獲得新知的方法 希臘科學的遺產:喜憂參半的結果 科學革命的起源 對客觀現實的信心與客觀觀察 科學的知識的本質 邏輯在科學中的作用 科學的哲學 *終結果:假設演繹法 對觀察結果進行嚴謹和詳細的分析 對科學的方法的主要內容的總結 如果技術分析采用科學的方法 主觀的技術分析客觀化:樣本 技術分析的子集 第4章 統計分析 統計學推理概覽 嚴謹的統計學分析的必要性 抽樣與統計推斷的樣本 實驗概率與隨機變量 統計理論 描述性的統計學 概率 隨機變量的分布概率 概率和概率分布的部分面積之間的關繫 抽樣分布:統計學推理當中*重要的概念 獲得抽樣分布:經典的方法 用計算機模擬計算的方法獲得抽樣分布 關於下一章 第5章 假設檢驗和置信區間 統計學推理的兩種類型 假設檢驗VS.非正式推理 假設檢驗的基本原理 假設檢驗:構成法 用計算機模擬的方法產生抽樣分布估算 第6章 數據挖掘偏差:客觀技術分析的黃銅礦 落入陷阱:數據挖掘偏差的故事 在客觀的技術分析中出現的錯誤知識的問題 數據挖掘 客觀的技術分析研究 數據挖掘和統計推斷 數據挖掘偏差:兩種因素的影響 數據挖掘偏差的試驗研究 解決方法:處理數據挖掘偏差 第7章 非隨機價格波動理論 理論的重要性 科學的理論 流行的技術分析有什麼問題 反對者的觀點:有效市場和隨機遊走 挑戰有效市場假說 行為金融學:隨機價格波動理論 發生在有效市場條件下的非隨機價格運動 結語 第二部分 案例研究:標準普爾500指數的信號法則 第8章 對應用於標準普爾500指數的法則進行數據挖掘的案例研究 數據挖掘偏差和法則評估 避免數據探測法偏差 分析數據序列 技術分析的主題 績效統計量:平均收益率 不評估復雜法則 以統計學術語定義的案例研究 法則:將數據序列轉換成市場頭寸 時間序列指標 法則的輸入序列:原始時間序列和指標 應用於案例研究的40種輸入序列列表 法則 第9章 案例研究結果與技術分析的未來 研究結果 對案例研究的批評 案例研究擴展的可能性 把復雜法則考慮在內 技術分析的未來 附錄 對消除趨勢與以頭寸偏差為基礎的基準相等的觀點進行論證 注釋
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技術分析的主要問題是錯誤的認知。根據傳統的
經驗,許多技術分析可以說是一個在信仰和奇聞軼事
的基礎上形成的教條與謊言的結合體。它是通過技術
分析的從業者使用非正式的、直觀的方法來發現具有
預測力的形態而得出的結果。作為一種準則,技術分
析經常飽受詬病,因為它的應用實際上是根本沒有準
則的。 采用嚴謹的科學方法可以解決這個問題。科學的
方法並不是可以自動發現知識的固定程序,而是一組
“旨在描述並且解釋被觀察、被推斷的現像的方法。 它的目的是建立起一個可以檢驗的知識體繫,並以此
對事物進行排除或者確認。換句話說,科學的方法是
以測試要求為目的,並對信息進行分析的具體方式”
。本章總結了科學的方法的邏輯和哲學基礎,並且討
論技術分析的從業者運用科學方法的含義。 *重要的知識:獲得新知的方法
“在西方世界帶給世界的所有知識中,*有價值
的莫過於科學的方法了,它是一套獲取新知的程序。 這些知識是從公元1550年到1700年由眾多的歐洲思想
家創造的。”與非正式的方法相比,科學的方法將事
實從謊言當中區分出來的能力是****的。在過去
的400年中,我們對於自然界的理解與控制取得了長
足的進步,這充分證明了科學方法的力量。 科學的方法的嚴謹性使我們免受智力缺陷所帶來
的困擾,這種缺陷會對我們用非正式的方法從經驗中
學習到的知識造成損害。盡管對於日常生活中許多明
顯的事實來說,獲得非正式的知識會讓我們認為它是
真實合理的,但是有時候我們認為明顯無誤的事情是
錯誤的。這一點從古代的人認為太陽圍繞著地球運轉
的觀點中便可初見端倪。為此,這就需要科學來提示
它的錯誤。當某些現像處於復雜或者高度隨機的狀態
時,非正式的言論與直覺的推論*加容易遭受失敗。 金融市場行為就將這兩個特點**顯示了出來。 歷**,技術分析還從來沒有以科學的方法實踐
過。但是如今,這種情況得到了改變。在學術界和商
界中,隨著金融工程師這一新興職業的出現,科學的
方法就一直被應用著。實際上,一些*為成功的對衝
基金也正在使用著一種被稱為科學的技術分析策略。 不出所料,許多傳統的技術分析從業者一直抵制
這種改變。因為習慣的、傾向於既得利益的思維方式
是很難被遺棄的。當民間醫學進人到現代醫學中時,
當煉金術促進了化學的發展時,當占星術促進了天文
學的發展時,出現反對的聲音就不足為奇了。因此,
傳統觀念的實踐者與科學的實踐者之間的矛盾就會顯
現。然而,如果歷史具有指導意義的話,那麼傳統的
技術分析*終隻能是越來越被邊緣化。而占星師、煉
金術士以及巫醫仍然會不斷實踐,但是他們的所作所
為將不再被認為是重要的了。 希臘科學的遺產:喜憂參半的結果
希臘人是**個致力於科學研究的民族,盡管後
人們對希臘人的科學遺產的評價喜憂參半。從積極的
角度來說,是亞裡士多德發明了邏輯學。他發明的標
準的推理過程是**的科學發展的方法的核心內容。 從消極的角度來看,他創立的物質運動理論是錯
誤的。按照現代科學的標準,亞裡士多德的理論既不
是從以前的言論之中歸納總結的,也不是通過對新鮮
的言論進行檢驗而得出的,而是全部從形而上學的原
理中推導出來的。當某種言論與理論相悖時,亞裡士
多德及其理論傾向於歪曲事實,而不是改變或者拋棄
這種理論。 亞裡士多德*終意識到演繹邏輯並不足以讓我們
認識世界。他意識到一種基於歸納邏輯的實證方法,
即觀察之後的歸納。這種方法的發明是亞裡士多德對
科學的重要貢獻。然而,他卻沒有把這項發明付諸實
踐。亞裡士多德在雅典創辦的高等學府——呂克昂(
Lyceum)學園裡,與他的學生們仔細地觀察了大範圍
的自然現像。不幸的是,根據亞裡士多德學派的教義
,他們在沒有充足的證據。的基礎上,對事實做出的
推論是存在偏差的。當事實與人們支持的理論相悖時
,亞裡士多德會將事實進行歪曲,以此來保證其理論
的**。 *終,亞裡士多德教派留下的遺產在事後被證明
是對科學發展道路的阻礙。但是由於亞裡士多德本人
的**太高了,以至於在接下來2000年的時間裡,他
的這些錯誤的理論被當作不可懷疑的教理由人們傳承
下來。這些都阻礙了科學知識的發展,或者說至少是
那些具有科學特征的知識的發展。同理,像道、沙巴
克(schabacker)、艾略特和江恩這些技術分析的前
輩的學說,也是在沒有受到質疑和檢驗的情況下傳承
了下來。不論是在科學中,還是在技術分析中,都不
存在教義的說法。 科學革命的起源
“科學是17世紀*重要的發現,或者說是發明。 那個時代的人都很博學——他們知道如何用科學的方
法對自然現像進行測量、解釋和處理,這一點可以說
是具有革命性的發現。自從17世紀以來,科學取得了
長足的發展與進步,並且發現了很多真理,人們從中
受益匪淺。這些在17世紀都是不可想像的。但是,直
到**,科學都沒有找到新的方法去發現大自然的真
理。正是由於這個原因,17世紀有可能會成為人類歷
史當中*重要的一個世紀了。”
公元1500年左右發生在西歐的科學革命是在知識
停滯不前的氣氛中開始的。當時,所有的知識全部都
是基於獨裁者的聲明,而不是來自觀察的事實。羅馬
教廷的教義以及希臘科學的信條被當作千真萬確的真
理。在陸地上,物體受到亞裡士多德物理學的控制,
而在天空中,由希臘的天文學家托勒密(Ptolemy)
發現的定律被認為是正宗的法則,並且受到了教廷的
支持。托勒密的天動學說觀點認為,地球是宇宙的中
心,太陽、星星和行星都是圍繞著地球的軌道運行。 對於非專業的觀察者來說,這個事實看上去確實與教
廷的正統理論相一致。當人們開始注意到與這些真理
相矛盾的事實出現的時候,人們表現得異常興奮。例
如,*兵觀察到由弩*發射出去的*彈與從加農*中
發射的*彈的飛行軌道與亞裡士多德的運動理論所描
述的不一致(見圖3-1)。通過反復的觀察,*彈是
以圓弧路徑的方式運動的——這一結果與希臘人所做
的軌道預測理論大相徑庭,因為按照希臘人的說法,
物體隻要一離開投射的裝置,就會直接掉在地上。以
上的兩種說法要麼說明原有的理論是錯誤的,要麼說
明士兵們是受到了自身感官的欺騙。檢驗一種理論的
有效性,就是要把這個理論的預測力與對其後續的觀
察相比較,這對於現代的科學的方法來說是**重要
的。因此,我們也可以把它看作科學的方法發展的第
一步。(P88-91)
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