巴菲特的投資訣竅是尋找股票市場遺落的大筆財富。同時他也遵循一條簡單的原則，那就是找不到值得投資的地方就*不投資。
在中國股市逐漸從價格投機回歸到價值投資的過程中，巴菲特這些大道至簡的投資忠告或許會改變你的一生。同時，凱恩所著的《股神巴菲特給股民的忠告》也是一本**改變中國股民炒股、投資、理財觀的財富增值之書！

巴菲特是全球有史以來最偉大的投資家。1956年，巴菲特從100美元起 家，通過投資成為擁有440億美元財富的全球第二大富翁。巴菲特40多年來 投資的股票有22隻，贏利318億美元。每隻股票的平均投資收益率高達5.2 倍，創造了有史以來最驚人的投資神話。 微軟創始人比爾·蓋茨曾說：“我是個巴菲特迷。”比爾·蓋茨牢牢 記住巴菲特的投資忠告：在最低價格時買進股票，然後就耐心等待。 《股神巴菲特給股民的忠告》通過巴菲特自述的寫作方式，彙集了巴 菲特投資生涯的精髓與精彩言論，以忠告的表現形式讓讀者聆聽股神的成 功經驗。 《股神巴菲特給股民的忠告》由凱恩所著。

第一章 進行滾雪球式的長線投資
忠告1：投資決策要在能力圈範圍內
忠告2：投資業務模式簡單清晰的公司
忠告3：購買機會在等待中出現
忠告4：在別人恐懼時貪婪
忠告5：要進行滾雪球式的長線投資
忠告6：價值投資是聰明投資
延伸閱讀：格雷阨姆的投資原則
第二章 選擇有“護城河”的公司
忠告7：擁有特許經營權的公司
忠告8：要擁有令競爭對手望而生畏的競爭優勢
忠告9：需要擁有好的商業模式
忠告10：**企業可經受挫折或損失的考驗
忠告11：有**管理的**公司
延伸閱讀：彼得·林奇的投資哲學
第三章 從強贏利能力的穩定行業中選股
忠告12：當企業價值遠大於市場股價時買入
忠告13：從利空消息中尋寶
忠告14：從有強贏利能力的穩定行業中選股
延伸閱讀：安東尼·波頓的選股秘訣
忠告15：盡量避免風險，保住本金
忠告16：合理利用市場先生的不理智
忠告17：止損，從現在開始
忠告18：財富的增長應該是逐步積累的
延伸閱讀：衍生性金融商品就像是定時**
第五章 價格低估*常見的起因是悲觀主義
忠告19：不要買人被高估的股票
忠告20：不要試圖**股市
忠告21：不要盲目買人好公司的股票
忠告22：理性對待高科技神話
延伸閱讀：**大師帝納波利的投資經驗
第六章 內在價值模糊難辨卻至關重要
忠告23：價值評估既是藝術又是科學
忠告24：投資應取決於企業績效而非市場價格
忠告25：真正的財富在年報裡面
延伸閱讀一：美國投資大師威廉·歐奈爾
延伸閱讀二：股票內在價值的評估規則
第七章 在別人恐慌時貪婪
忠告26：在市場恢復信心之前投資
忠告27：股票是通貨膨脹時期的*好選擇
忠告28：在資本市場**慘淡時買入
忠告29：*好的投資時機是**企業出現危機時
延伸閱讀一：資大師費雪談買人時機
延伸閱讀二：融資大師江恩二十四條常勝選股法
第八章 盡可能少地進行股票交易
忠告30：煩躁而頻繁地買賣是投資大忌
忠告31：復利就像從山上往山下滾雪球
忠告32：投資者應該好好守住看好的股票
忠告33：把自己當成持股公司的老板
忠告34：不要關心某一年的經營業績
延伸閱讀：格雷阨姆論投資理念
第九章 賣出股票的時機
忠告35：當公司內部發生變化時賣出
忠告36：當公司所處的行業發生變化時賣出
忠告37：當市場出現大的泡沫時賣出
忠告38：當股價透支合理價值時賣出
延伸閱讀：歐奈爾——每個投資者都應掌握的賣出原則
第十章 “市場效率理論”並非有效
忠告39：別指望預測股市
忠告40：意外事件並不會影響你的投資
忠告41：不要迷信技術分析
忠告42：拒***需與“市”隔*
忠告43：不盲目投資“煙蒂股”
忠告44：投資而不是投機
忠告45：不要相信“市場效率理論”
延伸閱讀一：巴菲特近些年來所犯的錯誤
延伸閱讀二：股市走勢圖分析不是一門科學
第十一章 耐心是種美德
忠告46：不要讓情緒左右你的理智
忠告47：耐心是一種美德
忠告48：成功來自獨立的思考
忠告49：重視投資股票前所做的調查
忠告50：養成閱讀的習慣
忠告51：滑向冰球運動的方向
忠告52：情商比智商*重要
延伸閱讀：投資大師利弗莫爾——情緒控制
附錄一：沃倫·巴菲特個人檔案
附錄二：巴菲特投資語錄
參考文獻
後記

忠告1：投資決策要在能力圖範圍內 每一個成功的投資者都把注意力集中在一小部分投資對像中，他們擅 長這些，也隻擅長這些。這並不是偶然的。投資大師發展自己的投資哲學 的過程決定了他懂什麼類型的投資。這確定了他的能力範圍，隻要不超出 這個範圍，他就擁有一種能讓他的表現超出市場總體表現的競爭優勢。對 此，巴菲特告誡投資者，在選擇投資對像時，要限制自己的範圍，將其限 定在 自己的專長裡，不要太貪婪。同時，巴菲特建議投資者，在做任何一項投 資 前都要仔細調研，自己沒有了解透、想明白前不要倉促決策。
很多事情做起來都會有利可圖，但是你必須堅持隻做那些自己能力範 圍內的事情，我們沒有任何辦法擊倒泰森。
不同的人理解不同的行業。*重要的事情是知道你自己理解哪些行 業，並且什麼時候你的投資決策正好在你自己的能力圈內。
巴菲特認為大多數投資者對所投資企業的了解不透徹，自然不敢隻投 資一家企業而要做多元投資。但投資的公司一多，投資者對每家企業的了 解就相對減少，充其量隻能監測所投公司的業績。因此，巴菲特奉行“投 資 少而精”的原則，從來隻投資於自己真正熟悉的公司。對於那些財務狀況 、經 營狀況、管理人員的基本情況等都不了解、不熟悉的公司即便是被人說得 天花 亂墜，巴菲特也從不感興趣，*不會去投資它，買它的股票。巴菲特常說 ： 投資必須堅持理性的原則，如果你不了解它，就不要行動。
所以人們看到他永遠隻買一些傳統行業的股票，因為巴菲特認為高科 技公司超出了自己的能力範圍。資料顯示，巴菲特的伯克希爾公司*主要 的投資領域是保險業、糖果業、媒體業、非銀行性金融等，其長期持有或 曾長 期持有的8種股票——可口可樂、美國運通、富國銀行、聯邦住宅貸款抵押 公 司、迪斯尼公司、麥當勞、華盛頓郵報、吉列剃須刀，這些都是他十分熟 悉的行 業，也都是家喻戶曉的****企業，這些企業的基本面容易了解，易於 把握。
巴菲特在幼年時曾經賣過報紙，對報紙及其所屬的新聞領域比較熟悉 ， 所以，他就投資於華盛頓郵報；他**喜歡喝可口可樂，對可口可樂公司 很 了解，所以購買了大量可口可樂的股票。巴菲特曾這樣調侃道： 1989年當我以每天五瓶櫻桃可樂的愛用者身份，宣布買進價值10億美 元的可口可樂股票時，我曾形容這項舉動其實隻是將錢花在嘴巴上的*佳 例證。
談到對於吉列剃須刀的看法，巴菲特說他每晚都能安然人睡，因為隔 天 早上會有25億的男性要刮胡子。這種投資於自己熟悉的公司股票的做法， 使得他獲得了巨大的成功。巴菲特*大的不同之處在於，他能夠*好地抑 制人性對暴利的欲望，遏制投機的衝動，運用“不熟不做”原則的事實就 是如 此簡單。
巴菲特在佛羅裡達大學的商學院發表演說時說道： 我不關心宏觀的經濟形勢。在投資領域，你*希望做到的應該是搞清 楚那些重要的，並且是可以搞懂的東西。對那些既不重要，又難以搞懂的 東 西，你忘了它們就對了。你所講的，可能是重要的，但是難以弄清楚。了 解 可口可樂、Wrigley(美國一家營銷口香糖的公司)，或柯達，它們的生意是 可 以弄清楚的。當然你的研究*後是否重要還取決於公司的評估、當前的股 價等因素。但是我們從未因對宏觀經濟的感覺來買或者不買任何一家公司 的股票。我們根本就不讀那些預估利率、企業利潤的文章，因為那些預估 真 的是無關痛癢。1972年，我們買了喜斯糖果，那之後不久政府實施了價格 管 制，但那又怎麼樣呢，(如果我們因為價格管制的原因沒有買)我們就錯過 了 以2500萬買下一個現如今稅前利潤6千萬的生意！ 我們不願因為自身本就不精通的一些預估而錯過買到好生意的機會。
我們根本就不聽或不讀那些涉及宏觀經濟因素的預估。在通常的投資咨詢 會上，經濟學家們會作出對宏觀經濟的描述，然後以那為基礎展開咨詢活 動。在我們看來，那樣做是毫無道理的。
在快速變化的產業中預測一個企業的長期經濟前景，遠遠超出了我們 的能力圈邊界。如果有人聲稱擁有高科技產業中的公司經濟前景預測技 巧，我們既不會嫉妒也不會模仿他們。相反，我們隻是固守於我們所能理 解 的行業。如果我們偏離這些行業，我們一定是不小心走神了，而*不會是 因 為我們急躁不安而用幻想代替了理智。幸運的是，幾乎可以***地確 定，伯克希爾公司總是有機會在我們已經畫出的能力圈內做得很好。
對於投資原則，格雷阨姆表示：“1913年，我們沒有人對以後50年世 界 應該做什麼有任何模糊的想法。現在，我們似乎有*大的經濟信心和*深 。的政治理解，但是沒有*多將來的知識。是的，如果我們將注意力局限 於美 國人的投資經驗，那麼從上半個世紀發現的東西便可得到某些安慰。經過 所有的證券投資的變遷和災難，雖然它們像地震一樣是不可預測的，但留 給 我們的信條是：正確的投資原則一般產生正確的結果。我們必須按照它們 將還是如此的假設去做。” 世界上***的基金經理彼得·林奇也和巴菲特一樣，從來不會買人 那些自己不了解其業務情況的、變化很快的、未來發展不穩定的公司股票 。
他堅持隻投資於自己能夠**理解的傳統穩定行業的公司股票。
對於近年來許多大幅上漲的高科技股，巴菲特亦坦承因為他無法多了 解此產業，所以他“避開”科技股。此中原因是股市中擁有大量的科技公 司。
但誰也沒把握哪幾家公司*後會脫穎而出，與其涉人高風險的投資，不如 “穩扎穩”地投資自己所熟悉的領域。
決定投資一個公司的股票，一定得在自己擅長的領域挑選股票，比如 化 工專業出身的人，*好選擇化工類股票進行深入研究，而不是投資自己不 熟 悉的金融板塊；對金融業熟悉的人*好選擇銀行、保險類公司，而不是投 資 醫藥類公司。**金融大師索羅斯經常對量子基金的員工們說：“投資風 險 往往來自於自己的無知。”由此可以看出，投資者在選擇股票前，對其上 市公 司進行深入的分析和研究是降低風險的重要途徑。在索羅斯多年的投資實 踐中可以看出，他之所以能夠在混亂的市場局勢中多次成功獲利，主要是 因 為他在決定出擊之前，已經做好了充足的準備工作。他認為，選擇自己所 熟 悉的領域進行投資，*大的好處是能夠保證投資者比較容易了解上市公司 實際的經營狀況。
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