●序言 楊凱生 前言 篇 杠杆問題的國際比較 1中國高杠杆時期的全球經濟背景 /00 新常態中國經濟雛形初現 /00 美國貨幣政策兩難處境加深 /區成員國經濟分化嚴重 /0 日本“寬貨幣”持續加碼 /0 2中國債務與杠杆問題的現狀與趨勢 /0 中國債務狀況 /0 金融危機後杠杆率陡峭上行 /0 企業去杠杆刻不容緩 /0 地方政府杠杆率高企 /0 居民杠杆率低位抬升 /0 金融部門杠杆率逐年穩步上升 /0 3中國杠杆問題的國際比較 /0 中國實體經濟杠杆率處於國際中遊水平 /0 發達國家和地區去杠杆之路及其經驗教訓 /0 第二篇 去杠杆應在發展中實現 4新供給創造新增長是去杠杆的根本 /0 避免企業債務陷阱需要果斷“空中加油” /0 經濟增長來源於供給一側 /0 新常態下經濟增長需要供給側改革 /0 5創新國企改革,化解“僵尸”危險 /0 混合經濟理論框架下的國企改革之路 / 大歷史跨度、全球視野下的國企改革戰略再思考 / 新供給經濟學的國企改革再設計 / 國企改革要做好加減法 / 6大力發展各類股權融資是去杠杆的積極之路 / 資本市場與實體經濟相輔相成 / 養老資金第三支柱長錢去杠杆 / 第三篇 通過債務優化助力去杠杆 7企業信貸債務置換 / 促進企業通過債券融資利國利民 / 以企業信貸債務置換實現去杠杆 / 8貸轉優先股 / 發展優先股的重要戰略意義 / 利用優先股進行“空中加油” / 優先股是企業去杠杆的重要“砝碼” / 應盡快推出優先股交易 / 9債轉股去杠杆及其法律思考 / 債轉股的歷史經驗 / 實施債轉股的原則與條件 / 公司債轉股的法律問題 / 第四篇 推動供給側改革,防止明斯基時刻 10配合供給側改革去杠杆 / 債轉股的正確實施應配合供給側改革 / 明斯基時刻何時來臨 / 11去杠杆不宜過度 / 去杠杆不能過度使用凱恩斯主義刺激政策 / 不宜過度壓制杠杆率的自然上升 / 突破去杠杆的思維局限 /
內容簡介
“中國債務”和“杠杆率過高”是世界關注的命題,也是靠前經濟學界的“世紀之辯”,已被列為“供給側改革”的重點內容和“十三五”規劃綱要的五大核心任務之一。如何“去杠杆”纔能讓中國經濟平穩過渡到新常態,是關繫到經濟增長和金融穩定的大問題。本書全景解讀中國債務問題,深度剖析中國經濟去杠杆之道。本書對中國的杠杆和債務狀況進行了分析和靠前比較,針對增長中股權去杠杆、國企改革去杠杆、貸轉債和債轉優先股進行了闡述,並針對中國的去杠杆問題提出繫列化解方案,即“去杠杆四部曲”,以期為中國債務走出高杠杆陷阱提供借鋻和啟示,為中國經濟應對新常態的新挑戰發揮時代的意義。