●1緒論
1.1項目背景和意義
1.1.1項目背景
1.1.2項目意義
1.2國際流動性與對衝基金
1.3主要研究內容
1.4研究創新點
1.5本書結構
2文獻綜述
2.1國際流動性
2.1.1國際流動性的定義與內涵分析
2.1.2國際流動性與資產價格的變動
2.1.3流動性變化的政策含義
2.2國際大宗商品價格波動
2.2.1國際大宗商品價格變動的周期性因素分析
2.2.2商品期貨市場的價格傳導
2.2.3大宗商品價格的實際需求與投機因素
2.3對衝基金
2.3.1對衝基金規模的度量
2.3.2對衝基金收益分析
2.3.3對衝基金風險分析
2.3.4對衝基金資產配置
2.3.5對衝基金與繫統風險
2.3.6對衝基金的監管
2.4本章小結
3繫統風險的放大與傳導：對衝基金在次貸危機中的作用
3.1引言：危機中的對衝基金
3.2理論分析
3.3對衝基金杠杆的運用與繫統風險的放大
3.3.1對衝基金使用杠杆的動因
3.3.2對衝基金使用杠杆的途徑及其影響
3.3.3對衝基金“去杠杆化”的原理及後果
3.4實證分析：對衝基金與繫統風險的傳導
3.4.1數據說明
3.4.2描述性統計及相關分析
3.4.3對衝基金與美國銀行業的實證檢驗
3.5本章小結
4對衝基金的規模及其對資產價格的影響
4.1對衝基金規模的變動特征
4.1.1近年來對衝基金的規模變動及趨勢
4.1.2次貸危機以來對衝基金的規模變動
4.2對衝基金對證券市場的影響
4.2.1時變性特征
4.2.2長期均衡關繫
4.2.3短期因果關繫：危機前後對比
4.2.4危機後的證券市場表現
4.3對衝基金對國際商品價格的影響
4.3.1時變性特征
4.3.2長期均衡關繫
4.3.3短期因果關繫：危機前後對比
4.3.4危機後的資產價格表現
4.4本章小結
5對衝基金與國際資產價格的波動性傳遞
5.1問題的提出
5.2理論分析
5.3數據與實證模型
5.3.1數據描述及統計性特征
5.3.2異方差模型的構建
5.3.3自回歸異方差模型的設定
5.3.4加入對衝基金衝擊的異方差模型
5.4波動性傳遞之一：對衝基金與商品期貨
5.4.1對衝基金與CRB指數
5.4.2對衝基金與原油期貨價格
5.5波動性傳遞之二：對衝基金與證券市場
5.5.1平時階段
5.5.2危機階段
5.6危機征兆
5.7本章小結
6投機還是實需：國際商品期貨價格的影響因素分析
6.1問題的提出
6.2理論分析
6.3變量選取及研究方法
6.3.1變量選取及數據來源
6.3.2描述性分析
6.3.3模型選擇
6.4實證分析
6.4.1投機還是實需：長期視角
6.4.2投機還是實需：短期視角
6.4.3近期動態
6.5實需還是投機的討論
6.6本章小結
7國內與國際大宗商品價格相關性研究
7.1問題的提出
7.2理論分析
7.3實證研究
7.3.1數據描述
7.3.2模型選擇
7.3.3實證檢驗結果
7.4本章小結
8理論思考：治理之道
8.1發達經濟體與新興經濟體的關繫
8.1.1新興經濟體
8.1.2發達經濟體
8.1.3國際商品市場均衡
8.2關於指數化投資
8.2.1指數化投資的來源
8.2.2指數化投資的作用
8.2.3能否規範指數化投資
8.3關於對衝基金監管缺位
8.3.1監管對衝基金的必要性
8.3.2監管原則及監管重點
8.4本章小結
9結論與展望
9.1主要研究結論
9.2研究展望
附錄
參考文獻
內容簡介
本書將“影子銀行繫統”主要構成之一的對衝基金作為靠前流動性的代理變量，深入分析了其與靠前資產價格波動之間的關繫，並在實證分析的基礎上，從發達經濟體與新興經濟體的關繫、指數化投資的作用以及對衝基金的監管等方面進行了初步的理論探討。通過靜態理論模型，說明了新興經濟體的實際需求和發達經濟體的投機需求對靠前商品價格的影響途徑、特征和相互關繫，並提出了規範商品期貨指數化投資的措施和加強對衝基金監管的思路。
