●目 錄 錯誤1 市場時機···················································································1 傻瓜 ·················································································································5 說謊者 ·············································································································5 打敗市場為何如此之難 ·················································································7 公眾一再犯錯 ·································································································8 媒體一再犯錯 ·································································································9 經濟學家一再犯錯 ………………………………………………………10 投資經理一再犯錯 ………………………………………………………15 時事資訊一再犯錯 ………………………………………………………17 你的朋友 …………………………………………………………………19 那些聽起來不像入市時機但卻是入市時機的策略 ……………………19 睿智的投資者關於市場時機的言論 ……………………………………21 了解了所有這些，為何一些人能抓住市場時機 ………………………22 市場調整 …………………………………………………………………23 熊市：概述 ………………………………………………………………27 當熊市“反轉”時，會使得場外觀望的人看起來很蠢 ………………31 市場起伏不定――要學會適應它 ………………………………………31 你不能坐等消費者感覺良好 ……………………………………………33 學會接受熊市 ……………………………………………………………34 誤判市場時機的風險 ……………………………………………………34 即使我很完美又能怎樣 …………………………………………………35 整筆投資對比定期定額投資 …………………………………………… 36 學著飛翔 ………………………………………………………………… 40 避免個錯誤――市場時機 ………………………………………… 42 錯誤2 交投活躍················································································· 44 交投活躍的歷史記錄 …………………………………………………… 45 活躍型投資經理輸給了指數 …………………………………………… 46 費雪投資 ………………………………………………………………… 47 萊格曼森價值基金 ……………………………………………………… 48 吉姆· 克萊默 …………………………………………………………… 49 時事資訊敗給了指數 …………………………………………………… 51 主動型共同基金敗給了指數 …………………………………………… 52 生存偏差 ………………………………………………………………… 53 獲利者怎樣呢 …………………………………………………………… 56 對衝基金敗給了指數 …………………………………………………… 58 捐贈基金――業績表現的錯覺 ………………………………………… 62 風險投資（聽上去很時髦實際上很蹩腳） ……………………………… 63 稅務員來了（等於在說，上帝啊，情況更糟了） ……………………… 65 投資組合活躍影響業績表現 …………………………………………… 66 積極管理在下降市場中不起作用嗎 …………………………………… 66 為什麼指數會贏 ………………………………………………………… 67 標普500，我來了 ……………………………………………………… 68 避免第二個錯誤――交投活躍 ………………………………………… 70 錯誤3 對業績表現和金融信息的誤解············································· 72 誤解1――在真空中判斷業績表現 …………………………………… 72 誤解2――認為財經媒體的存在是為了幫你做出聰明的決策 ……… 74 誤解3――認為市場在意今時今日 …………………………………… 78 誤解4――認為歷史新高意味著市場回調時機成熟 ………………… 81 誤解5――認為相關即是因果關繫 …………………………………… 84 十月最不利於投資 ……………………………………………………… 85 五月清倉離場 …………………………………………………………… 86 誤解6――認為財經新聞具有可行性 ………………………………… 87 誤解7――認為共和黨比民主黨對市場更有利 ……………………… 88 誤解8――過高估計經紀人的影響 …………………………………… 89 誤解9――認為市場下挫是防守時機 ………………………………… 90 避免第三個錯誤――對業績表現和金融信息的誤解 ………………… 91 錯誤4 自我妨礙················································································· 93 恐懼，貪婪，盲從 ……………………………………………………… 93 過度自信效應 …………………………………………………………… 97 確定性偏差 …………………………………………………………… 101 錨定 …………………………………………………………………… 102 損失規避 ……………………………………………………………… 104 心理賬戶 ……………………………………………………………… 106 近因偏差 ……………………………………………………………… 108 負面偏差 ……………………………………………………………… 111 賭徒 …………………………………………………………………… 112 避免第四個錯誤――自我妨礙 ……………………………………… 114 錯誤5 與錯誤的顧問合作·······························································115 多數顧問的行為弊大於利 …………………………………………… 116 顧問選擇問題1――監管 …………………………………………… 116 顧問選擇問題2――衝突 …………………………………………… 121 顧問選擇問題3――能力 …………………………………………… 127 關於顧問的最後一點思考――原則 ………………………………… 129 避免第五個錯誤――選擇錯誤的顧問 ……………………………… 130 錯誤6 正確行事···············································································132 原則1――有一個明確的計劃 ……………………………………… 132 原則2――避免資產類別縮小成果 ………………………………… 134 原則3――用股票和債券構築投資組合的核心基石 ……………… 138 原則4――采用全球化的方法 ……………………………………… 143 原則5――利用主要的指數位置 …………………………………… 143 原則6――別拋出你目前的持倉 …………………………………… 144 原則7――資產定位意義重大 ……………………………………… 145 原則8――確保你能接受你的資產配置 …………………………… 146 原則9――再平衡 …………………………………………………… 148 原則10――重溫計劃 ………………………………………………… 149 最終原則――別把事情搞砸了 ……………………………………… 150 投資組合示例 ………………………………………………………… 150 通往成功的路徑――聰明的投資組合構建 ………………………… 154 終極錯誤 ……………………………………………………………… 155 讓我們行動起來 ……………………………………………………… 156 致謝······································································································158