●CHAPTER01走進私募股權投資的世界
提及“投資”，簡單來說就是一個低買高賣的過程，私募股權投資亦是如此，不必將其看得遙不可及，實際上有很多的創業公司都是通過私募股權融資，從而完成了企業的發展。
私募股權投資的基本概述2
你真的了解私募股權投資嗎2
私募股權投資的四要素2
私募股權投資的特性3
私募股權投資有哪些4
私募股權的分類4
投資的盈利5
私募股權投資的盈利模式5
不同組織形式的私募股權基金6
私募股權的組織形式6
國內私募股權投資的現狀8
國內的私募股權經歷了些什麼8
私募股權的發展階段8
國內私募股權投資的發展現狀10
國內私募股權的投資情況分析10
私募股權投資不得不提的困境有哪些12
私募股權投資的主要問題12
國內私募股權投資發展的對策13
私募股權投資發展對策13
根據私募投資機構分析投資特點14
創業者背後的創業者——紅杉資本14
國內風投的啟蒙師——IDG15
杠杆收購天王——KKR17
CHAPTER02融資企業需要知道的私募運作過程
對於融資企業而言，私募股權投資如何尋找投資項目、如何投資及投資後如何管理等都需要了解。換而言之，了解私募股權投資的運作，在一定的程度上也可以幫助融資企業更好地完成融資。
組成私募股權投資的重要角色20
被投資的企業從容選擇21
如何查看被投資企業資質21
基金管理公司的重要性22
基金管理公司的角色22
投資人不可或缺23
私募股權投資人組成23
中介服務機構的服務23
中介機構服務內容24
私募股權投資的操作流程25
尋找投資項目25
投資項目的主要來源25
初步評估項目26
企業的盡職調查27
盡職調查的內容27
盡職調查的具體實施28
設計投資方案29
投資方案的設計流程29
備好項目找投資31
投資行業的選擇31
PE的行業選擇31
商業計劃書的書寫33
商業計劃書的要素33
計劃摘要的寫法34
投資意向書的仔細審讀37
投資意向書的內容37
私募股權投資中的估值法41
以現金流量折現法來估算企業價值41
現金流量折現法的運用41
市盈率法評估企業價值45
市盈率法的估算法45
對市盈率法估值的分析46
PB法、PS法及PEG法估值47
PB法的估值47
PS法估值48
PEG法估值49
私募股權投資中的風險管理50
私募股權投資中不可忽視的風險50
中小企業的危機50
對於“風險”的管理方案52
投資需注意的問題52
CHAPTER03了解不同類型的私募股權基金設立
雖然私募股權投資能夠為企業帶來資金，使得企業得到發展，但是融資企業需要注意的是私募股權基金也分為不同的類型。他們的組織形式、管理方式及公司結構都不同，其對融資企業的投資也不同。
私募基金管理公司的設立54
私募基金公司設立流程54
企業提交的材料54
基金設立流程55
基金型企業的設立條件56
基金型企業設立條件56
管理型企業的設立要求57
管理型企業設立條件57
“結構完整，層次分明”的公司制59
公司型私募股權基金的一般形式59
公司型私募基金與一般股份公司的區別59
公司型私募股權基金的優勢分析60
公司制基金的優勢60
公司型私募股權基金設立的條件61
公司制私募基金設立的條件61
“分工合作，互惠互利”的有限合伙制63
有限合伙制私募股權基金63
有限合伙制私募基金設立的條件64
有限合伙制私募基金的特征64
有限合伙制私募股權基金的核心條款65
有限合伙制私募基金的六大核心條款65
有限合伙制私募股權基金的設立66
有限合伙制私募基金設立步驟66
“受人之托，代人理財”的信托制67
信托制私募股權基金的運作模式67
信托制私募基金的具體設立68
信托制私募基金的運作69
信托制私募股權基金的各法律主體69
信托制私募基金各主體的內容70
信托制與有限合伙制的比較72
CHAPTER04認識融資企業真正的投資者
私募股權投資雖然是投資機構直接進行投資，但是資金的來源並不是機構的自有資金，而是來自於私募基金投資者，所以企業在融資之前還需要了解投資自己的真正投資者。
私募股權基金的募集74
私募股權基金的資金募集認識74
私募基金的發行特點75
募集資金的規則76
募集過程中需要注意的四個問題77
私募基金募集怎麼做79
完整的募集過程79
投資冷靜期與回訪的程序確定80
回訪確認的內容81
信托型私募股權投資基金的設定81
設立信托制私募股權投資基金82
信托型私募基金的3種模式83
資金募集說明書85
解析《資本招募書》85
資本招募書的要素85
私募基金招募書的查看87
私募股權基金的募集案例分析91
公司制私募股權基金募集及案例91
公司制私募股權基金的資金募集形式91
有限合伙制私募股權基金募集及案例94
有限合伙制私募股權基金的資金的募集94
信托制私募股權基金募集及案例96
信托制私募股權基金的資金募集步驟96
私募基金投資人的認繳出資文件99
認繳出資怎麼做99
投資者認繳出資流程99
認繳出資意向書及範本101
出資意向書內容101
認繳出資確認書及範本102
入伙風險申明書及範本103
認繳出資通知函及範本105
CHAPTER05明確私募股權投資公司的管理情況
之前對於不同類型的私募股權進行了簡單的了解。除此之外，融資企業還需要對不同類型私募股權基金公司的管理情況進行了解，這樣纔能夠對不同類型的私募股權公司進行比較和分析，從而選擇出適合自己企業的私募股權基金類型。
公司型私募股權投資企業的內部管理108
公司型私募股權投資企業內部組織結構108
公司型企業的管理情況109
公司內部各個主體之間的關繫110
公司管理結構111
公司型私募基金稅收分析111
基金層面分析111
基金管理人層面分析112
其他投資者層面分析113
公司制私募基金稅收分析113
有限合伙型私募股權投資企業的管理114
有限合伙型私募股權投資的組織結構管理114
有限合伙制私募基金的管理115
典型的有限合伙企業組織架構116
設計有限合伙企業的組織架構116
有限合伙企業組織架構的設計117
有限合伙型私募股權基金的約束機制119
有限合伙制私募基金的約束119
對普通合伙人的具體約束120
有限合伙型私募股權基金的激勵機制121
有限合伙制私募基金激勵機制內容121
信托制私募股權投資企業的內部管理122
信托制私募股權基金的運作情況122
信托制私募股權基金的運作123
信托制私募基金的組織架構124
信托制私募股權基金的內部組織機構權限劃分124
信托制私募股權基金的權力機構125
CHAPTER06融資企業的價值評估
對融資企業而言，在私募股權投資的過程中，重要的是私募投資機構對於融資企業的價值評估。因為好的價值評估能夠為企業帶來合理的資金注入，使得企業得到發展，而不準確的估值往往會給企業帶來無法挽回的損失。
通過會計報表了解公司財務情況128
從負債表查看企業償債能力128
從負債表查看企業財務情況128
查看企業的償債能力130
資產損益表查看企業的盈利能力132
現金流量表查看企業能力135
結合企業情況分析現金流量構成135
通過現金流量表查看企業綜合能力136
通過現金流量，預測企業風險137
估值方法及其選擇策略138
企業的價值評估方法運用138
企業價值評估程序139
估值法的分類140
明確企業價值評估的要點144
企業價值的構成145
企業價值評估考慮的因素146
企業價值評估的範圍147
私募股權投資中的估值調整機制148
怎麼看待“估值調整”148
估值調整的內容149
估值調整的方式150
現金補償估值調整150
現金補償調整150
股權補償調整方案152
股權補償調整方式152
“現金+股份”的補償156
CHAPTER07私募股權公司如何具體投資企業
對於融資企業而言，引進私募股權投資並非簡單的股權融資，選擇不同的融資工具、融資時間、私募股權機構及不同的融資方式都會給企業帶來不同的效果，除此之外還需要考慮，除了資金，私募股權機構還能夠給企業帶來什麼資源。
企業私募股權投資中的投資工具160
優先股在私募股權投資中的使用160
優先股的特性161
私募股權投資中的優先條款162
私募股權投資中可轉換優先股的運用163
可轉換優先股條款內容164
可轉換債券在私募股權投資中的使用165
可轉換債券的特點165
不同角度分析可轉換債券的作用166
不同的私募股權投資策略演示167
進退自如的投資——分段投資法167
資源共享，風險共擔的投資——聯合式投資171
聯合式投資的優勢分析172
捆綁型利益共同體——匹配式投資174
不把雞蛋放進一個籃子裡——組合型投資176
企業初創階段的私募股權投資案例分析179
攜程的創業融資之路179
分眾傳媒——中國傳媒的領跑者183
快者為王——優酷視頻186
企業成長階段的私募股權投資案例分析189
與私募資本共舞——蒙牛189
中國酒店業海外上市股——如家192
餐飲領導者——小肥羊上市195
CHAPTER08對融資企業的投後管理
私募股權投後管理也是私募股權投資重要的一部分，有的融資企業經營者認為私募投資機構對企業進行投後管理是對自己企業實控權的威脅，其實不然，積極有效的投後管理往往能夠使投資項目發展得更順暢。
私募股權投後管理的重要性研究200
私募股權投資並非“一錘子買賣”200
投後管理的工作內容201
投後管理原則202
私募股權投後管理團隊關注的點202
投後管理的管理領域203
KKR的三步投後管理203
私募股權投資投後管理的開展206
保持親密——高頻互動206
高頻互動的內容207
明確優先主次——分層管理207
分層管理的層次性208
分層管理的目的209
借雞生蛋——資源資本對接209
資源對接的分類209
投後管理中的問題項目“信號”211
問題項目出現的征兆211
問題項目的征兆211
特別注意的“紅色信號”213
需要注意的重大問題213
對問題的理性應對214
解決問題的方法214
提高投後管理的價值215
改變投後管理的因素215
CHAPTER09私募如何退出融資企業
融資企業獲得私募股權投資資金，迅速發展，進入軌道之後，私募股權投資機構就會尋求退出機會。私募股權投資機構的退出不僅對其本身非常重要，對於融資企業同等重要，因為其中不僅關繫到投資者的收益問題，也關繫到融資企業的股權結構問題。
投資人喜歡的退出方式——IPO218
私募股權上市退出的渠道218
中小企業境內上市的條件219
IPO發行中對發行人的要求219
中小企業境內上市的條件220
中小企業境內上市的程序220
中小企業境內上市的步驟221
國內企業的境外上市222
境外上市的基本條件223
紐約證券交易所上市要求223
企業在倫敦上市發行股票要求224
香港聯合證券交易所上市規定225
未來最重要的退出方式——並購226
處於主流的退出方式226
並購的不同方式227
並購退出的程序說明228
並購退出的步驟229
其他多種退出方式的認識230
受歡迎的退出方式——新三板退出230
新三板定增市場的退出渠道231
做市與協商轉讓退出231
最快速的退出方式——股權轉讓232
股權轉讓的形式分類232
股權轉讓退出的優勢分析234
最不願意的退出方式——清算退出235
公司清算的步驟235
清算退出的方式236
CHAPTER10識別私募股權投資中的陷阱
對於私募股權投資，不可否認的是，它確實能夠為融資企業帶來資金、管理及資源上的幫助，從而使得企業得到快速地發展。但是在私募股權投資中卻隱藏著各種各樣的風險，需要引起融資企業的注意。
真假私募股權機構識別238
識別正規投資公司與皮包公司238
鋻別正規的私募機構238
查看私募公司資質239
具體查看企業資質240
正規私募與“騙子”的“差別對待”241
不同方面查看投資機構的態度242
避免合作過程中的風險243
“估值調整協議”中的陷阱243
“估值調整協議”中可能出現的各類陷阱244
警惕商業秘密洩露的風險246
預防洩露商業秘密246
拖帶條款不得不防247
應對拖帶權的策略247
避免私募股權投資中的法律風險248
分析投融過程中可能出現的風險248
法律風險的組成248
防範私募股權基金的風險250
防範投資風險的步驟250
投資者如何防範風險252
CHAPTER11經典私募股權投資案例解析
通過前面對私募股權投資相關知識的介紹，相信應該拉近了融資企業與私募股權投資的距離，下面通過整理與分析幾個經典的私募股權投資案例來進一步加深對其的理解。
永樂電器與摩根士丹利的“估值調整協議”254
永樂私募融資案例背景254
摩根士丹利投資過程256
投資案例解析258
永樂家電“估值調整協議”的經驗260
外資私募投資國內企業的特點261
軟銀賽富的“完美”投資262
分析軟銀賽富投資完美時空的原因262
軟銀賽富與完美時空的投資合作265
軟銀賽富投資完美時空案例分析266
企業成功上市應該具備的條件266
私募對完美時空的幫助267
國內家紐交所上市的民企無錫尚德268
無錫尚德融資的背景268
無錫尚德融資的過程269
無錫尚德融資案例的分析273
無錫尚德選擇海外上市的原因274
民營企業選擇海外上市的問題274
無錫尚德上市成功的分析275