產品名稱：企業集團化運作.融資約束... 是否是套裝：否 書名：企業集團化運作.融資約束與信用擴張效應 企業集團化運作.融資約束與信用擴張效應 代碼：39 出版社名稱：北京大學出版社 出版時間：2011年05月 作者：李焰 開本：16 ISBN編號：9787301187913
" 企業集團化運作.融資約束與信用擴張效應 作 者:李焰 著作  定 價:39 出 版 社:北京大學出版社 頁 數:240 裝 幀:平裝 ISBN:9787301187913  ●上篇 企業集團化運作與融資約束
●第一章 集團化運作與融資約束
●——基於我國資本市場的研究
●引言
●第一節 文獻回顧與理論基礎
●第二節 研究設計
●第三節 實證結果與分析
●第四節 穩健性檢驗
●結語
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●第二章 集團化運作與融資約束
●——基於案例的研究
●引言
●第一節 德隆集團
●第二節 農凱集團
●第三節 復星集團
●結語
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●第三章 融資約束下集團化運作的路徑與效果
●引言......  內容簡介  《企業集團化運作、融資約束與信用擴張效應》以中國企業集團為對像，采用規範和實證的方法，研究企業集團化運作的原因、路徑以及產生的信用擴張效應，從微觀視角探討金融風險集中問題。《企業集團化運作、融資約束與信用擴張效應》的基本研究結論如下：融資約束是促使中國企業進行集團化運作的一個重要原因；集團化運作的確緩解了企業的融資約束，但集團化也提高了企業的財務風險；中國企業集團化多選擇投資控股——並購的擴張路徑；在特定信貸制度以及內外部治理結構下，以投資控股方式形成的企業集團具有極大的信用擴張能力，可以在短期內彙聚巨量的社會資源，形成規模龐大的企業集團，導致社會資源的集中和金融風險的集中。  李焰 著作  李焰，經濟學博士，現任中國人民大學商學院財務與金融繫教授。長期從事金融市場、公司財務方面的研究，近期主要研究興趣集中於企業集團融資行為、媒體監督與投資者保護以及市場微觀結構方面。曾著有《中國居民儲蓄行為研究》一書，並在《經濟研究》、《管理世界》、《財貿經濟》等靠前核心期刊上發表多篇論文。  五、集團化運作與財務風險的關繫分析
復星這種集團化運作是否會導致企業過於重視資本運作，忽視實業經營，從而導致財務杠杆上升、經營業績下滑、財務風險加大呢？我們可以合理推測，復星在實施頻繁的並購、擴張中對資金的需求會呈現幾何式增長，企業的融資壓力會持續增大。而在益融資受到時，通過抵押及相互擔保，利用財務杠杆效應放大債務融資規模無疑會成為企業重要的融資選擇。而在財務杠杆快速上升的同時，若企業忽視實業經營、管理而導致業績下滑，將導致財務風險加大。
復星集團對於2004年之前的合並報表數據尚未對外披露，因此無法從集團層面直接分析1998年實施集團化運作以來其總體財務杠杆、經營業績和財務風險變動情況。同樣，我們從復星實業、復地集團、南鋼股份和豫園商城這四家核心上市公司的角度間接推斷集團總體財務杠杆、經營業績及財務風險的變動情況。 …… "
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