中國轉型經濟的獨特制度背景之一是政府對經濟
的干預。對於處於政府干預下的企業是如何進行投資
的，目前尚缺乏深入繫統的研究。張功富編著的《政
府干預下的企業投資行為研究》通過梳理政府干預的
經濟後果與企業投資影響因素的相關研究文獻，運用
政府干預理論、市場競爭理論和企業投資理論對政府
干預企業投資行為的機制進行深入分析，在實證度量
中國上市公司非效率投資程度的基礎上，綜合利用宏
微觀數據對政府干預下的企業固定資產投資、跨省投
資、環境投資和研發投資行為分別進行了理論分析和
實證檢驗。研究發現，中國上市公司非效率投資程度
較為嚴重，既存在過度投資，也存在投資不足；政府
干預一方面加劇了有自由現金流量上市公司的過度投
資，另一方面也緩解了融資約柬公司的投資不足，而
政治關聯則可以抑制企業過度投資；地方保護導致企
業更嚴重的過度投資，還抑制了企業的跨省投資；政
府干預對企業環境投資的影響不顯著，但會惡化地區
環境質量；政府干預不利於企業研發投資，市場競爭
是企業開展研發投資的最大驅動力，經理層的激勵次
之。
本書適用於會計與財務專業高年級本科生、研究
生，會計與財務領域的研究人員、從業人員以及其他
對企業投資感興趣的讀者。

第一章 緒論
一、研究背景與意義
二、研究思路與研究方法
三、相關概念界定
四、主要研究內容與創新之處
第二章 文獻綜述
一、政府干預企業的動機與經濟後果研究
二、企業投資效率的度量及企業投資的影響因素研究
三、政府干預對企業投資的影響研究
四、研究評述
第三章 制度背景
一、中國地方政府干預的制度特征
二、中國企業投資的制度特征
三、本章研究結論
第四章 中國上市公司非效率投資的實證度量研究
一、非效率投資度量的研究設計
二、金融危機前中國上市公司非效率投資的實證度量
三、金融危機後中國上市公司非效率投資的實證度量
四、本章研究結論
第五章 政府干預下的企業固定資產投資行為研究
一、理論分析與研究假設
二、實證研究設計
三、實證檢驗與結果分析
四、本章研究結論
第六章 政府干預下的企業跨省投資行為研究
一、理論分析與研究假設
二、實證研究設計
三、實證檢驗與結果分析
四、本章研究結論
第七章 政府干預下的企業環境投資行為研究
一、理論分析與研究假設
二、實證研究設計
三、實證檢驗與結果分析
四、本章研究結論
第八章 政府干預下的企業研發投資行為研究
一、理論分析與研究假設
二、實證研究設計
三、實證檢驗與結果分析
四、本章研究結論
第九章 研究結論與政策建議
一、研究結論
二、政策建議
參考文獻
附錄 部分工業企業2009-2013年非效率投資計量結果