市場化、規範化成為中國資本市場近年來改革和發展的主題。但是，仍存在以下問題：市場機制不完善、市場運行效率不高，上市公司治理水平有待提高，投資者結構不合理，機構投資者規模偏小、發展不平衡，法律和誠信環境有待完善，監管效率和執法效率有待提高市場的基本特征仍然是“新興加轉軌”，整體發展水平仍處於初級階段。對投資者的保護程度改變公司財務政策的決策約束邊界，*終影響公司財務決策本身。
陳鼕專著的《投資者保護與並購收益問題研究》正是在這樣的背景和動機下進行的，研究期間得到了**自然科學基金委員會的項目資助。後續也將在此基礎上繼續進行基於我國制度環境視角的公司並購研究，去發現和解釋影響我國公司並購的因素，並使之理論化和體繫化。

《投資者保護與並購收益問題研究》在交易成本 理論、產權理論、法與財務 研究文獻對企業邊界分析的基礎上，結合我國上 市公司並購的實際與資本市場制度環境特征，繫 統地就並購雙方所在地的地區投資者保護程度、 我國資本市場投資者法律保護制度的動態變遷、 實際控制人的兩權分離對我國上市公司各類並 購活動的活躍程度、並購活動的地域選擇、關聯 及非關聯並購中收購方的並購收益的影響展開 理論和實證分析。 陳鼕專著的《投資者保護與並購收益問題研究》 提出並檢驗了並購的交易成本 效應；發現收購方多選擇投資者保護程度高地 區的目標公司進行非關聯並購；中小投資者法 律保護的制度變遷帶來並購的鼓勵效應和懲罰 效應；民企實際控制人現金流權和控制權的分 離程度越大。並購收益越低。

第一章 概述
第一節 研究內容
第二節 文獻述評
第二章 投資者保護與並購收益理論分析
第一節 交易成本經濟學、產權理論與企業邊界
第二節 我國上市公司的制度環境與並購活動特征
第三節 投資者保護、法與公司財務
第四節 投資者保護與並購收益
第三章 地區投資者保護與異地並購的協同效應
第一節 理論分析和研究假設
第二節 研究設計
第三節 實證結果分析
第四章 目標公司地區投資者保護與並購地域選擇
第一節 理論分析和研究假設
第二節 研究設計
第三節 實證研究結果分析
第五章 中小投資者法律保護變遷、並購行為與財富效應
第一節 制度背景分析：1998～2011年中小投資者法律保護變遷
第二節 理論分析與研究假設
第三節 研究設計
第四節 實證結果分析
第六章 現金流權與控制權的分離程度對並購收益的影響
第一節 理論分析和研究假設
第二節 研究設計
第三節 實證結果分析
第七章 主要結論和啟示
第一節 主要研究結論和啟示
第二節 政策建議和研究局限
參考文獻
人名索引
後記