★口碑爆棚的官方圖書。a16z管理合伙人斯科特·庫珀重磅作品，揭露a16z創投圈神話背後的投資原則。★寫給投資人和創業者的金錢創富指南。一本書講透風投、創業、金錢、財務自由的底層邏輯，幫你投資更精準，創業找錢更容易。★《精益創業》作者埃裡克·萊斯作序推薦。谷歌、微軟、YC孵化器等公司高管聯袂推薦！★中國創業者、投資人讀了都說好！真格基金合伙人戴雨森、未來春籐CEO，公眾號“孤獨大腦”作者喻穎正（老喻）、泛商業領域自媒體作者、所有渠道2000萬+粉絲“商業小紙條”、“直男財經”主理人劉等

●引言/01
第1章在泡沫中誕生/001
潛藏的問題/003
響雲的非典型性成功/006
硅谷正在發生變化/009
YC打開了風投的“黑匣子”/011
還要做得“更多”/011
致敬創業者/013

第2章什麼是風險投資/015
風投適合你嗎/016
債務和股權，你選哪一個/017
風投僅是一種資產類別（且表現不太好）/018
積極信號的作用/021
風險投資是零和遊戲/022
嚴格的準入門檻/023
如何衡量風投公司成功與否/024
忘掉成功率/025
規模雖小，但影響力挺大/028

第3章早期風投如何決定投資標的/031
維度1：創業者及其團隊/032
維度2：產品/036
維度3：市場規模/038

第4章有限合伙人/041
有限合伙人的類型/042
有限合伙人如何投資/045
耶魯大學捐贈基金/047
時機的重要性/052

第5章有限合伙人如何與風投公司合作/055
“有限合伙人”/055
有限合伙協議：投資路上的條條框框/057
資本是如何流動的/069
如何管理普通合伙人與有限合伙人的關繫/070
普通合伙人之間：股權合伙人協議/073

第6章成立你的初創公司/075
應該選擇哪一種公司類型/075
劃分公司所有權/077
創始人股份兌現/078
股份兌現的其他事項/079
離開公司/080
轉讓/081
加速股份兌現/082
知識產權/083
員工期權池/085
公司上市之路新常態/087
保持私有狀態，保持前進勢頭/090

第7章籌集風投資金/093
風險投資適合你嗎/094
萬一市場規模不夠大/094
應該籌集多少錢/096
估值怎麼算/098

第8章推銷的藝術/103
成功的第一步/103
說服風投/105
推銷要點1：市場規模/105
推銷要點2：公司團隊/109
推銷要點3：產品/112
推銷要點4：產品面市/113
推銷要點5：下一輪融資規劃/115

第9章投資意向書詳解1：經濟因素/117
優先股/118
總收益/118
可轉債的其他事項/119
每股價格/123
可比公司分析法/124
現金流折現分析/125
風險投資估值/127
股權結構/128
股息/129
清算優先權/129
股份回購/133
轉換權和自動轉換權/133
反稀釋條款/138
投票權/140

第10章投資意向書詳解2：控制因素/143
董事會席位/143
保護性條款/146
登記權/149
按比例分配/150
股份轉讓/151
強賣權/153
D&O責任保險/154
股份兌現/154
保密協議/157
出售/158
遠見思維/158

第11章交易困境/159
創建股權結構表/160
評估控制因素條款/166

第12章董事會成員和內部管理人員/169
公司類型不同，董事會也不同/169
董事會職責/171

第13章塔多思案件的啟示/179
注意義務/180
忠實義務/180
保密義務/181
誠實義務/183
普通股與優先股/183
商業判斷規則/184
接近公平標準/185
塔多思案件/187
管理層激勵計劃/188
衝突的董事會/189
接近公平標準的應用/192
相關啟示/194

第14章融資難題/197
事已至此，需要改變/197
降低清算優先權/199
“偵探獵犬案”的教訓/200
流血融資後的成功/203
關閉公司/205

第15章完美落幕/209
“漸漸認識你”/210
收購及主要條款/210
收購時董事會的責任/214
公司上市綜述/217
公司上市全過程/219

結語世界是平的/227
附錄投資意向書範本/233
致謝/241
注釋/243

如果說硅谷是世界財富創造機，沙山路就是它的引擎。這條隻有3公裡長的大道被稱為“西海岸華爾街”，上百家聲名如雷貫耳的風險投資公司在這裡彙集，其中就有“硅谷奇跡”——安德森·霍洛維茨基金。它由馬克·安德森和本·霍洛維茨在2009年創立。它是硅谷的一匹黑馬，僅成立3年，就成功躋身硅谷最很好的投資機構之一。
作為A16Z的管理合伙人，斯科特·庫珀在這本書裡分享了風投的一手經驗、業內建議和實用要點，幫助你與風投建立良好關繫，最終達成交易。通過本書，你將學到：
風投如何決定自己的投資標的？
融資時，什麼是創始人最重要的能力？
如何推銷自己？
如何簽署投資意向書？
當風投對公司的日常運營干涉太多時，你該怎麼辦？
本書揭開了風險投資的神秘面紗，向讀者展示了創業生態繫統中這一重要部分是如何運作的。正如埃裡克·萊斯所說，“單是等

(美)斯科特·庫珀 著 葉金萍 譯

     在泡沫中誕生 為了打開風險投資這扇神秘的大門，更清楚地展示其背後的核心運作方式、激勵機制以及決策過程，我先從自己的經歷開始講起吧。 關於我的第一件事是，如果我不做風險投資人，興許我會成為一個在納什維爾玩鄉村音樂的歌手。但是為了養家糊口，我誤打誤撞地搞起了風投。而且我還住在硅谷，不是田納西州，所以我最多隻能穿著牛仔靴去上班，或者在閑暇時間彈彈吉他過把癮，這兩件事是我隻要一有時間就一定會去做的。 20世紀90年代，我剛入行，簡單介紹一下當時科技界和投資界的情況。那時，埃·皮法尼公司(E．piphany)、網智公司(NetIQ)、VA操作繫統公司(VA Linux)、第一商務公司(Commerce One)、睿域營銷(Razorfish)以及吉維斯搜索引擎(Ask．com)等高科技企業的名字還如雷貫耳。現在，你很可能等