我國經濟已經由高速增長階段轉入高質量發展階段，創新將是發展的動力。很多企業也據此提出了改革創新、實現高質量發展的新目標任務。面對這樣的新形勢、新任務和新挑戰，無論是為投資者和債權人等外部利益相關者服務，還是出於主動的自我分析，財務分析對於企業實現高質量發展都具有重要的意義。

因此，伴隨著財務分析理論與實踐的不斷發展與完善，財務分析教學也面臨更多的挑戰。在學生掌握基本的財務會計核算理論與實務知識的基礎上，如何從財務分析經典理論知識出發，強調對於財務分析實踐中“中國”“中國經驗”“中國思想”的思考結與提煉？如何培養學生建立財務分析框架，具備立足中國資本市場實踐的財務分析能力，為管理、投資、籌資等決策服務？如何培養學生獨立思考和深度思考的意識，樹立發揮專業特長、“兩個一百年”奮鬥目標早日實現的使命意識？

基於這個契機，我們面向“大智移雲”的時代特征，以國內外有影響力的財務分析教材為基礎，根植於中國企業實踐，編寫了這本《財務分析》教材。本教材共分四篇十八章，主要章節及內容概要如下：基礎篇由章到第三章組成，主要介紹財務分析的基礎知識、框架、基本方法與信息特點；報表篇由第四章到第九章組成，基於主要財務報表中的資產、負債、所有者權益、利潤和現金流量項目，從會計核算述具體項目的分析原則、思路和關注點，以及財務報告中的其他重要信息，為後面的能力分析奠定基礎；能力篇由第十章到第十四章組成，運用不同財務比率行償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力以及綜合能力不同角度的分析；綜合篇由第十五章到第十八章組成，搭建了戰略視角下的財務分析框架，根據合並報表的特征，明確合並報表分析的特殊性，並詳細論述了財務分析的外部應用和內部應用的不同關注。此外，本教材還以附錄形式提供了常用的財經媒體網址、經濟與金融研究數據庫，以滿足讀者的需求。

本教材具有以下主要特點：

，擺脫了“就財務論財務”的局限，以戰略為切入點，將企業戰略和財務分析結合起來，搭建戰略視角下的企業財務報表分析框架，強化了戰略對企業財務活動及財務數據影響的分析。

第二，按照戰略視角下的企業財務報表分析框架，將教材內容設計為基礎篇、報表篇、能力篇和綜合篇這四篇，展示了企業財務報表分析理論與方法的綜合運用，能更好地提升廣大學生分析財務報表的綜合能力。考慮到實踐中我國會計準則和財務報表信息披露的相關規定必然會處於持續的變化中，這也可以幫助學生掌握“以不變應萬變”的能力。

第三，擺脫了單純依賴西方財務比率分析中國企業財務報表的束縛。財務報表分析通常以資產負債表和利潤表為核心設計各類財務比率，但很多時候未必符合中國企業實踐。本教材針對中國企業會計準則的特點、企業財務活動和信息披露的特征，為認識中國企業提供了有效的財務報表項目分析工具和路徑，這也是所提出的“堅持中國社會主義道路自信、理論自信、制度自信、文化自信”的體現。

此外，本教材還覆蓋了對如“永續債”等在財務報表上出現較晚、較新的項目的分析思路及關注點，以適應讀者對接實踐的需求。

本教材由杭州電孑科技大學會計學院財務管理繫程潁副教授和信息工程學院蔣巍老師編著，具體分工是：基礎篇、報表篇和綜合篇由程穎執筆，能力篇由蔣巍執筆。全教材後由程穎定稿。研究生高涵和張雨潔在本教材成稿過程中，完成了部分的書稿校對工作，向她們表示感謝。

此外，本教材的成稿還需要感謝劉翰林教授、賈勇副教授、易顏新教授、王方明副教授的關心、支持和指導。

在編寫過程中，我們參閱了大量國內外教材和文獻資料，在此向原作者也表示誠摯的謝意。

我校財務管理專業是國家本科專業建設點和浙江省本科專業建設點，本

教材是財務管理專業建設的階段性成果之一。

限於筆者，教材中的不當之處敬請讀者批評指正。

一、財務分析的內涵

財務分析的內涵豐富，不僅至今尚未有統一的定義，連不同教材中的名稱也不盡相同，有財務分析、財務報表分析及財務報告分析等。顧名思義，不同名稱下的分析對像相應不同，財務分析的對像是財務活動，財務報表分析的對像是財務報表，財務報告分析的對像是財務報告。雖然財務活動、財務報表和財務報告這三者間存在著區別：組織的財務活動及其結果通常通過財務報表、財務報告及其他財務信息來體現；財務報表由於受到會計準則及制度等的限制，不能反映組織財務活動的全貌；財務報含的信息量比財務報表有所增多，但仍不能反映組織的財務活動及狀況。但在實踐中，不同名稱下分析工作的本質依然是相同或的。即使在財務報表分析的名稱下，也並不意味著分析的對像於財務報表，而不考慮其他會計核算、報告等相關資料。

因此，本教材將理解的放在財務分析的內涵上，認為財務分析的內涵有狹義、廣義之分。狹義的財務分析指以企業的會計核算、報告資料及其他相關資料為依據，采用一繫列專門的分析技術和方法，對企業的財務活動、財務狀行評價和剖析反映企業在運營過程中的利弊得失及發展趨勢，為報表使用者的經濟決策提供重要的信息支持。廣義的財務分析，在此基礎上括企業的戰略分析、會計分析、管理質量分析、優勢分析、投資價值分析、前景分析等。

二、財務分析的作用

財務分析的作用受財務分析主體和服務對像的制約。財務分析主體和服務對像通常為企業的利益相關者，主要有投資者、債權人、管理者等。財務分析對於不同的利益相關者具有不同的作用。相應地，不同的財務分析主體在共同目標的要求下也具有不同的分析側。

（一）為投資行投資決策、債權行信貸決策提供有用的信息

企業現有和潛在的投資者、債權人是企業外部重要的財務報表使用者。投資者和債權人為了衡量投資和信貸風險，正確評價、選擇投資和信貸對像，不僅需要了解企業償債能力方面的信息，還需要了解企業盈利能力和成長能力方面的信息，以及企業所處行業、競爭地位、經營戰略等方面的非財務信息，這樣纔能做出科學合理的投資和信貸決策。

（二）為管理行經營決策提供有用的信息

管理者是委托代理關繫中的受托人，接受企業所有者的委托，管理與控制企業的各項運營活動。財務分析通過對企業籌資活動、投資活動、營運活動、分配活動的分析，有助於管理者了解企業的盈利能力、資產周轉狀況和償債能力等財務狀況，一方面能夠使管理者及時發現生產經營中存在的問題，尋找不良資產區域及形成原因，另一方面也能使管理者充分認識、利用現有資源，挖掘擴大財務成果的內部潛力，發一步提率的可能性，從而企業按照財務目標實現良性運行，增加股東財富，提高企業價值。在企業發展過程中，財務分析還有助於管理者分析被並購與重組企業的財務狀況，科學確定對方的企業價值，協調各方的經濟利益關繫。

（三）為投資者評價企業管理者受托責任的履行情況提供有用的信息在企業的經營活動中，投資者和管理者之間存在著委托代理關繫。管理者應按照投資者預定的發展目標和要求，安排經營管理活動，實現經濟效益，但管理者有可能為了自身利益而背離投資者的利益。財務分析可以通過分析企業的財務狀況、發展潛力，判斷企業的財務績效、業績改善程度以及行業內競爭能力，從而為投資者評價企業管理者受托責任的履行情況提供重要的信息，也有助於企業設計、實施科學合理的薪酬管理與激勵決策。

（四）為其他利益相關行決策提供有用的信息

企業其他的利益相關括商品和勞務供應商、顧客、企業員工、政府部門等。財務分析有助於商品和勞務供應商分析企業的償債能力，判斷企業能否按時支付所購商品或勞務的價款；財務分析有助於顧客分析企業的盈利能力、發展能力等，評價企業是否能持續提供商品或勞務；財務分析有助於政府部門考核企業經營理財狀況，檢查企業是否存在違法違紀的問題，考察企業的成長能力以及政策影響；等等。