●第1章 緒論
1.1 選題背景及意義
1.2 選題的來源
1.3 主要研究內容
1.4 研究的方法和技術路線
1.4.1 研究方法
1.4.2 研究的技術路線
1.5 研究的總體框架
1.6 主要創新點
1.7 國內外研究概況
第2章 基於效用無差別的或有可轉換債券定價
2.1 引言
2.2 模型建立
2.3 公司證券的消費效用無差別定價
2.3.1 預備知識
2.3.2 股權的隱含價值
2.3.3 或有可轉換債券的隱含價值
2.3.4 普通債券的隱含價值
2.3.5 或有可轉換債券的潛在優點
2.4 公司證券的風險中性價格
2.5 很優資本結構
2.6 數值結果分析
2.6.1 公司證券和風險厭惡繫數、公司收益流波動率
2.6.2 很優資本結構分析
2.7 本章小結
第3章 基於非繫統風險的或有可轉換債券定價
3.1 引言
3.2 模型建立
3.3 股權和或有可轉換債券的消費效用無差別定價
3.3.1 預備知識
3.3.2 股權的隱含價值
3.3.3 或有可轉換債券的隱含價值
3.4 公司證券的均衡價格
3.4.1 普通債券的均衡價格
3.4.2 股權和或有可轉換債券的均衡價格
3.5 很優資本結構
3.6 數值結果分析
3.6.1 股權、債權價格和風險厭惡繫數、公司收益流波動率
3.6.2 很優轉換比率和轉換杠杆
3.6.3 股權投資者的冒險投資激勵
3.6.4 或有可轉換債券的風險溢價
3.6.5 公司很優資本結構分析
3.6.6 是否包含或有可轉換債券的資本結構對比
3.7 本章小結
第4章 或有可轉換債券定價和投資者保護
4.1 引言
4.2 模型建立
4.3 企業家股權的消費效用無差別定價
4.4 企業證券的均衡價格
4.4.1 普通債券和或有可轉換債券的均衡價格
4.4.2 企業家股權的均衡價格
4.5 固定時刻投資下的很優融資規模
4.6 數值結果分析
4.6.1 投資者保護對轉換觸發點和破產觸發點的影響
4.6.2 很優轉換比率
4.6.3 企業家的冒險投資激勵
4.6.4 或有可轉換債券融資與外部股權融資的比較分析
4.6.5 企業很優融資規模分析
4.7 本章小結
第5章 或有可轉換債券融資與實物期權
5.1 引言
5.2 可延遲投資決策的模型建立
5.3 均衡定價
5.4 數值結果分析
5.4.1 期權投資策略、證券價值和風險厭惡繫數、收益流波動率
5.4.2 期權投資策略、證券價值和轉換比率
5.4.3 很優融資策略
5.5 隻含或有可轉換債券融資的特殊情形
5.5.1 企業家股權的效用無差別價格情形
5.5.2 均衡情形
5.6 特殊情形的比較靜態分析及數值算例
5.6.1 轉換比率、稅收以及約束融資
5.6.2 很優融資下的比較靜態分析
5.7 本章小結
第6章 總結與展望
6.1 總結
6.2 展望
參考文獻
附錄A 不含或有可轉換債券的公司資本結構1
附錄B 不含或有可轉換債券的公司資本結構2
重要術語索引
後記
本書針對市場的不完備性，根據經濟理論分析，對或有可轉換債券進行設計和定價，並研究包含或有可轉換債券的公司很優資本結構。本書假設收益流服從算術布朗運動，投資者可以通過無風險資產或者市場組合部分對衝公司收益流風險和平滑消費。由於公司收益流的不可交易性而給公司股權帶來較大的非繫統風險，基於消費效用無差別定價推導出股權的半解析解，並針對不同情況給出或有可轉換債券和普通債券的消費效用無差別價格或均衡價格。最後，利用數值方法，對不同情況下的或有可轉換債券價格和包含或有可轉換債券的公司資本結構進行比較靜態分析，分析投資者保護水平對或有可轉換債券價格的影響，研究包含或有可轉換債券融資的可延遲和不可延遲的投資問題。
