1．1經營活動最基本的能力——主營業務利潤率
1 主營業務利潤率的定義
主營業務利潤率是指企業在一定時期內主營業務利潤同主營業務收入淨額的比率。它表明企業每單位主營業務收入能帶來多少主營業務利潤，反映了企業主營業務的獲利能力，是評價企業經營效益的主要指標。其計算公式為：
主營業務利潤率=主營業務利潤÷主營業務收入×100%
=(銷售收入－銷貨成本－管理費用－銷售費用)÷銷售收入×100%
該指標反映公司的主營業務獲利水平，隻有在公司主營業務突出，即主營業務利潤率較高的情況下，它纔能在競爭中占據優勢地位。
2 主營業務利潤率的指標意義
（1）主營業務利潤率是從企業主營業務的盈利能力和獲利水平方面對資本收益率指標的進一步補充，體現了企業主營業務利潤對利潤總額的貢獻，以及對企業全部收益的影響程度。
（2）該指標體現了企業經營活動最基本的獲利能力，沒有足夠高的主營業務利潤率就無法形成企業的最終利潤。為此，結合企業的主營業務收入和主營業務成本分析，能夠充分反映出企業成本控制、費用管理、產品營銷、經營策略等方面的不足與成績。
（3）該指標越高，說明企業產品或商品定價越科學，產品附加值高，營銷策略得當，主營業務市場競爭力強，發展潛力大，獲利水平高。
1．主營業務收入帶來的淨利潤——主營業
務毛利率
主營業務毛利率是指銷售毛利與主營業務收入淨額之比。主營業務毛利率指標反映了主營業務的獲利能力。其公式可以表示為：
主營業務毛利率＝銷售毛利÷主營業務收入淨額×100％
其中：
銷售毛利＝主營業務收入淨額－主營業務成本
主營業務毛利率指標反映了產品或商品銷售的初始獲利能力。該指標越高，表示取得同樣銷售收入的銷售成本越低，銷售利潤越高。
與主營業務毛利率相關的一個盈利性指標是主營業務淨利率。
主營業務淨利率
主營業務淨利率是淨利潤與主營業務收入的比值，反映了單位銷售收入的獲利能力。
主營業務淨利率的高低受主營業務收入和淨利潤的影響，實際上是由主營業務收入和成本的大小來決定的。一般而言，淨利率越高，公司的盈利能力越強。其計算公式為：
主營業務淨利率=（淨利潤÷主營業務收入）×100%
該指標反映主營業務收入帶來的淨利潤是多少，表示主營業務收入的收益水平。企業在增加銷售收入的同時，必須要相應獲取更多的淨利潤纔能使主營業務利潤率保持不變或有所提高。
【例】A公司2014年的主營業務收入是4809283414.，淨利潤是-658050491.，依上式計算主營業務淨利率為：
主營業務淨利率＝（－658050491. 18÷4809283414. 06）×100%
＝－13. 68%
1．營業收入中含有的毛利額——營業毛利率
1. 營業毛利率的定義
營業毛利率用於對企業獲利能力的分析。營業毛利率是營業毛利額與營業淨收入之間的比率，其計算公式為：
營業毛利率=營業毛利額÷主營業務收入×100%
=（主營業務收入－主營業務成本）÷主營業務收入×100%
從上式可以看出，營業毛利率的大小取決於收入和對應成本的相關關繫。就一般企業而言，影響收入與成本的因素有以下三種：
（1）銷售商品的價格。
銷售價格的高低直接影響著收入的多少。
（2）購貨成本、產品的生產成本。
購貨成本與生產成本是構成營業成本的主要因素。
（3）企業生產或經營的品種結構。
企業的品種結構影響著成本的多少以及收入的形成。就單個產品而言，提高價格和降低成本是提高利潤率的主要手段，但就整個企業而言，生產或經營的產品結構是影響利潤的主要因素。
2. 營業毛利率的意義
營業毛利率是用來反映企營業收入中含有多少毛利額的指標，是淨利潤的基礎，沒有足夠大的毛利率便不能形成企業的盈利。實際上，衡量企業盈利能力的大小不能單看營業收入，因為營業收入中還包括營業成本。隻有扣除了這一成本，纔能用於補償企業的各項營業支出。因此營業毛利率反映了企業對經營期內期間費用的承受能力。從以上營業毛利率的公式可以看出，主營業務的毛利率越高，則扣除各項支出後的利潤也就越高，企業的獲利能力也就越強。通過該指標分析可以揭示公司在定價政策、成本控制等方面的優劣勢。由於毛利率較高，其產品的定價就較靈活，就更有可能在國內企業經常使用的營銷手段——價格戰中占據有利位置。
（1）受價格政策和銷售政策的影響，不同行業的毛利率可能存在較大差異。
如國家對價格控制的原則是國計民生必需品的營業毛利率應低一些，而奢侈品或新產品往往傾向於獲取更多的毛利。有時候企業為增加產品的市場份額，也會采取薄利多銷的政策，此時營業毛利率偏低。
（2）營業毛利率有明顯的行業特點。
一般而言，營業周期短、固定費用低的行業，如商品零售行業，營業毛利率較低；營業周期長、固定費用高的行業，如重工業，營業毛利率較高。所以在評價企業的盈利能力時，應考慮行業特點，企業的目標利潤，與企業的歷史水平、行業先進水平比較，尋找差距以及產生差距的原因，對企業做出合理、正確的評價。
1商品銷售額提供的營業利潤——營業利潤率
營業利潤率是指企業的營業利潤與營業收入的比率。它是衡量企業經營效率的指標，反映了在不考慮非營業成本的情況下，企業管理者通過經營獲取利潤的能力。其計算公式為：
營業利潤率=營業利潤÷營業收入(商品銷售額)×100%
營業利潤取自利潤表，該指標涵蓋的範圍較廣。營業利潤率越高，說明商品銷售額提供的營業利潤越多，企業的盈利能力越強；反之，此比率越低，說明企業的盈利能力越弱。
【例】甲公司2014年的營業收入為45，營業利潤為4，甲公司的營業利潤率計算如下：
2014年甲公司的營業利潤率=405÷4500×100%=9%
（1）企業的營業利潤與營業利潤率成正比。
企業在增加收入的同時，必須相應地獲取更多的營業利潤纔能保證營業利潤率保持不變或者有所提高，這就要求企業在擴大銷售、增加收入的同時，要改善自己的經營管理，提高獲利水平。
（2）營業利潤率是評價企業經營業務盈利能力的一個綜合指標。
要想取得較理想的分析效果，還要在此基礎上對影響營業利潤率增減變動的各項主要因素進行更加詳細的分析，如銷售淨利潤率、銷售毛利率等；另外從利潤表的結構內容來看，影響營業利潤率變動的主要因素還有營業外收支、投資淨收益、財務費用、管理費用、銷售費用和營業成本以及產品銷售方式、銷售品種結構等。
（3）對於單個企業來說，企業利潤率指標越大越好，但各行業的競爭能力、經濟狀況、利用負債融資的程度以及行業經營的特征，都使得不同行業各企業之間的營業利潤率大不相同。因此在運用該指標分析時，還要注意將企業的個別營業利潤指標同行業的其他企業進行對比分析。
1．5銷售最終獲利能力指標——營業淨利率
1. 營業淨利率的定義
營業淨利率是指淨利潤與營業收入的比率，它反映了企業營業收入創造淨利潤的能力。計算公式如下：
營業淨利率=淨利潤÷營業收入×100%
2. 營業淨利率的意義
從營業淨利率的公式可以看出，營業淨利率反映了企業淨利潤與營業收入的關繫。提高營業淨利率有兩個途徑：一是擴大營業收入，二是降低成本費用。
隻有當淨利潤的增長速度快於營業收入的增長速度時，營業淨利率纔會上升。在分析該比率時應注意，營業收入包含主營業務收入和其他業務收入，利潤的形成也並非都由營業收入產生，還受到投資收益、營業外收支等因素的影響。由於投資收益、營業外收支每年波動較大，因此該指標每年的變化也會比較大。要注意的是，淨利潤是否受到了大額的非常項目損益或大額的投資收益的影響，除非在分析報告中另加說明，金額不應忽略不計。當然，利潤主要應來自營業收入，這纔具有可持續性。
（1）對上市公司的分析要注意投資收益、營業外收入等一次性的偶然收入。一次性的收入突升，說明公司可能用某些手段調節利潤，如利用資產重組、非貨幣資產置換、股權投資轉讓、資產評估、非生產性資產與企業建築物銷售所得收入調節盈餘。
（2）營業淨利率是企業銷售的最終獲利能力指標，比率越高，說明企業的獲利能力越強。但是它受行業特點的影響較大，通常來說，越是資本密集型企業，其營業淨利率就越高；反之，資本密集程度較低的企業，其營業淨利率也較低。該比率分析應結合不同行業的具體情況進行。
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