基本信息

書名:波動率交易:期權量化交易員指南

定價

作者:[美]尤安·辛克萊,王琦 譯

出版社：機械工業出版社

出版日期：2017-05-01

ISBN：9787111565178

字數：

頁碼：313

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：

編輯推薦

期權交易經典著作。新版囊括了市場革新、行為金融學以及捕捉風險溢價的內容。每個期權交易者都應該讀讀這本書。

內容提要

波動率，按定義是指表示標的性的指標。但波動中，有些模式是可以被度量和利用的。沒有人比作者尤安-辛克萊更明白這一點。尤安·辛克萊是一個很好成功的期權交易員，擁有量子混沌領域的博士學位。
《波動率交易（期權量化交易員指南原書第2版）》不僅僅是關於數字。依托其15年的專業期權交易經驗，辛克萊提供了一套全新的交易方法，盡可能多地依賴於極其重要的“人為因素”、驅動交易決策的心理和情感偏差以及量化分析。
本書梳理了基礎的期權定價、波動率度量、對衝、資金管理以及交易評估等內容，並開發了基於布萊克-斯科爾斯-默頓的量化模型去度量波動率，這適用於幾乎所有類型的金融工具。
辛克萊在第2版中擴充了一些內容，以回應靠前版出版後市場的主要變化，內容涵蓋了VIX期貨、ETN和杠杆ETF的新機會，同時他還：分析了不同歷史波動率度量方法的優點和缺點；清楚展示了現實中波動率的表現，以及與標的資產的聯繫；闡述了在交易周期裡預測波動率的方法；提供了確定對衝時點以及對衝數量的可行技巧；提供了頭寸累積的方法以便減少對衝需求；分享了如何通過交易規模提高收益的珍貴技巧，包括借鋻自期貨交易和專業博彩的技巧；提供了評估交易活動的有力工具；囊括了關於影響交易決策的認知和情感偏差的近期新研究，以及如何使之成為交易優勢；刻畫了經過時間檢驗的VIX期貨、ETN和杠杆
ETF交易策略；提供了配套網站，包括有用的電子表格、計算不同時期波動率錐的模型以及仿真引擎。
對於談數色變的交易員以及想更深入理解期權交易的寬客而言，本書深入淺出，是一個不可或缺的“交易工具”。

目錄

目錄
Volatility Trading
總序
致謝
第2版簡介
章期權定價 1
布萊克–斯科爾斯–默頓模型 2
模型假設 9
結論 13
本章小結 13
第2章波動率的度量 15
波動率的定義及度量 15
波動率的定義 16
其他波動率估計量 23
本章小結 38
第3章收益率和波動率的典型事實 40
典型事實的定義 40
波動率並非常數 41
收益率分布的特征 45
成交量和波動率 49
波動率分布 50
本章小結 52
第4章預測波動率 53
交易費用為零 54
信息流 54
對信息的價格影響力的共識 54
極大似然估計 59
使用基本面信息來預測波動率 67
方差溢價 68
本章小結 72
第5章隱含波動率的動態變化 73
波動率水平的動態變化 77
波動率微笑和合約標的 88
波動率微笑的動態變化 91
期限結構的動態變化 100
本章小結 101
第6章對衝 103
特殊的對衝方法 105
基於效用的方法 106
Zakamouline的雙漸近解 116
交易成本的估計 121
加總不同合約標的的期權 126
本章小結 129
第7章對衝後的期權頭寸的分布 131
離散對衝和路徑依賴 131
波動率依賴 137
本章小結 145
第8章資金管理 146
特別的頭寸管理方案 146
凱利規則 150
凱利規則的生效需要時間 159
錯估參數的影響 160
賬戶金額是什麼 164
凱利規則的替代方法 165
本章小結 181
第9章交易評估 182
常規的計劃流程 183
風險調整後的業績評價指標 191
設定目標 200
業績的持續性 203
相對持續性 203
本章小結 208
0章心理學 210
自我歸因偏差 215
過度自信 217
可獲得性偏差 222
短視思維 224
厭惡損失 225
保守主義及代表性偏差 227
確認偏差 230
事後聰明偏差 233
錨定與調整偏差 234
敘事謬誤 236
預期理論 237
本章小結 239
1章通過波動率交易來獲利 241
方差溢價 241
產生方差溢價的原因 249
本章小結 251
2章VIX 252
VIX指數 253
VIX期貨 254
波動率ETN 256
其他VIX交易 259
本章小結 260
3章杠杆ETF 261
把杠杆ETF視為一個交易規模問題 264
一個多頭–空頭交易策略 264
杠杆ETF的期權 265
本章小結 267
4章一筆交易的生命周期 269
交易前分析 269
交易後分析 276
本章小結 278
5章結論 280
本章小結 284
資源 285
能直接應用的書 285
有啟發價值的書 289
有用的網站 291
譯者後記 294
參考文獻 296
本書配套網站 309
作者簡介 314

作者介紹

尤安?辛克萊（Euan Sinclair）是一名擁有15年交易經驗的期權交易員，擅長於量化交易策略的設計和執行。辛克萊目前是Bluefin Trading的一名專職期權交易員，基於自主開發的量化模型進行交易。辛克萊擁有布裡斯托大學物理學博士學位。

序言