《中國經濟實驗研究院實證中國繫列叢書：國際資產價格的一般均衡理論》在動態一般均衡的框架下分析了國際資產的定價，並在這個定價的基礎上得到了投資者的資產優配及三個主要定理：投資收益－風險等價定理、國際基金分離定理（4+S基金分離定理）、動態利率平價定理。在貨幣經濟的分析中，這三個定理仍然有效，這印證了Markowitz和Sharpe等人的思想。動態利率平價定理把經典的靜態利率平價定理擴展為一個動態定理，並得出彙率的波動不僅取決於兩國之間的利率差還與一些隨機的因素有關，還提出在貨幣經濟中的資產配置的四個命題。所得結論，可以解釋“風險溢價”之謎和“無風險收益率”之謎。

• 
• 
• 
• 

第一章 導論
第一節 選題意義與研究的問題
第二節 相關文獻綜述
一 資產定價與有效市場
二 行為金融
三 金融衍生物
四 CⅡR模型評價
第三節 主要結論與不足

第二章 國際資產定價
第一節 國際資產定價模型的形式：鞅方法證明
第二節 國際資產定價模型的形式：隨機控制證明
一 投資收益一風險等價定理
二 國際基金分離定理（“4+S”基金分離定理）
三 動態利率平價定理
四 一個例子
附錄I Matlab程序
附錄Ⅱ 資產選擇是最優時，國內外實物
投資收益率、國內外資產投資收
益率、彙率變化、財富變化程序

第三章 帶有貨幣的國際資產定價
第一節 帶有貨幣的經濟中的資產價格
第二節 帶有貨幣的資產定價
一 對“風險溢價之謎”和“無風險利率之謎”的解釋
二 貨幣經濟中固定彙率和自由浮動彙率對定價的影響
第三節 帶有貨幣的國際資產代碼：隨機控制證明
一 貨幣經濟中的投資收益一風險等價定理
二 貨幣經濟中的投資收益一風險等價與無貨幣經濟中的投資收益一風險等價比較
三 相對風險溢價一一對風險溢價之謎的解釋
四 最優組合
五 帶有貨幣的動態利率平價定理
六 一個例子
附錄I
附錄Ⅱ

第四章 一般均衡：國際資產均衡價格存在性與唯一性
第一節 模型
第二節 資產均衡價格存在性與唯一性
一 存在映射到同一個C（S）空間的算子
二 算子滿足布萊克韋爾條件
第三節 資產選擇的最優條件

第五章 總結及研究展望
第一節 總結
第二節 研究發展與展望
參考文獻
後 記