本書是由吳曉求教授主持的一年一度的“中國資本市場論壇（2016）”的研究成果，報告由導論、分論、專論和市場研究四部分組成：導論部分主要研究股市危機形成的內在邏輯和金融危機四種形態相關轉化的過程，並做了一些重要的理論概括。分論主要研究了近30年來全球主要股市危機的形成過程、原因和相關國家如何應對股市危機，其內容包括1987年美國股市的“黑色星期一”、1990年前後日本泡沫經濟與股市危機、1997年亞洲金融危機、1998年俄羅斯金融危機、2000年互聯網泡沫與納斯達克市場危機、2008年全球金融海嘯與股市危機、2015年中國股市危機等。專論部分主要研究與股市危機有關的理論問題，包括信用擴張與資產價格泡沫的關繫，金融體繫不穩定的識別，政府干預與市場契約的關繫，技術進步帶來的交易技術、交易制度和交易結構的變化與市場波動的關繫等。市場研究主要是從基本面和技術面角度出發，分析了2015年中國股票市場的特點和2016年的變化趨勢。

吳曉求，中國人民大學財政金融學院教授，博士生導師，現任中國人民大學校長助理、金融與證券研究所所長。主要研究領域為證券投資理論與方法、資本市場。主要著作有《緊運行論》、《證券投資學》、《社會主義經濟運行分析》、《中國資本市場分析要義》等，以及主持編寫一年一度的《中國資本市場研究報告》。

導 論
股市危機：邏輯結構與多因素分析 3

分 論
分論一 “黑色星期一”與美國股市危機 51
分論二 日本泡沫經濟與金融危機 100
分論三 亞洲金融危機與外部干預 123
分論四 俄羅斯金融危機與政府干預 158
分論五 互聯網泡沫與納斯達克市場危機 190
分論六 2008年美國次貸危機與全球股市海嘯 209
分論七 多因素下的中國股市危機 259

專 論
專論一 資產價格泡沫與信用擴張 321
專論二 金融不穩定性：原因、代價及對策 336
專論三 政府干預與市場契約精神 369
專論四 交易制度、交易結構與股價波動 411

市場研究
基本分析 2015—2016年中國資本市場基本分析 449
技術分析 2015—2016年滬、深股票市場技術分析及展望 480

政策分析
2015年中國證券市場政策分析 495

附 錄
附錄一 第二十屆（2016年度）中國資本市場論壇會議紀要 511
附錄二 專家、學者在第二十屆（2016年度）中國資本市場論壇上的發言 514

後 記 577