《公司金融（第二版）/全國金融碩士核心課程繫列教材》基於現代公司金融理論，圍繞公司治理、融資、估值三大核心問題，分析了現代公司治理的要義，闡述了公司投資中的各類資本預算方法、融資決策中的資本結構理論以及負債企業估值、權益融資、債務融資、股利政策等，並對公司金融領域的其他問題，如期權理論在公司金融中的運用、營運資本與短期融資決策、並購重組、行為公司金融等，進行了論述。本教材基於公司金融基礎理論，揭示了理論前沿，還結合中國實踐對中國企業投資、融資、治理的現狀和存在的問題進行了分析和總結。

李曜，上海財經大學金融學院教授、博士生導師、學科帶頭人，金融學院副院長。主要研究領域為： 公司金融、私募股權、證券投資基金、企業年金、管理層收購。擔任美國FINANCIAL ANALYST JOURNAL及中國《財經研究》《南開管理評論》《上海財經大學學報》《浙江大學學報》等期刊外部評審專家。

劉莉亞，上海財經大學金融學院副院長,博士生導師、教授，研究領域：宏觀、微觀層次的外彙風險管理；金融衍生產品在企業外彙風險管理中的應用；宏觀金融風險的預警研究。

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第一章 公司金融學導論 1
第一節 公司金融的學科內涵 1
第二節 企業的組織形式與特征 4
第三節 公司運營中的金融活動 10
第四節 公司的目標 13
第五節 現代公司金融理論的發展 19

第二章 財務報表與財務計劃 27
第一節 財務報表 27
第二節 現金和現金流量分析 44
第三節 財務計劃 47
第四節 中國會計準則與企業財務造假 識別 52

第三章 貨幣時間價值 63
第一節 單期投資的終值與現值 64
第二節 多期投資的終值與現值 66
第三節 復利計息期間 75
第四節 永續年金、年金以及其他特殊 形式現金流的估值 80

第四章 投資決策方法和應用 92
第一節 投資決策的基本概念 93
第二節 投資決策方法的比較 95
第三節 投資項目的現金流量 106
第四節 序貫決策和決策樹 114
第五節 不確定狀況下的投資決策分析 115

第五章 風險、資本成本與資本預算 122
第一節 風險和收益的權衡 122
第二節 投資組合理論簡介 127
第三節 資本資產定價模型 142
第四節 資本成本與不確定下的資本預算 151

第六章 有效市場的基本概念與檢驗方法 169
第一節 有效資本市場的基本概念 169
第二節 有效資本市場的類型和檢驗 173
第三節 中國資本市場的制度特征和有效性 177

第七章 資本結構 191
第一節 資本結構和公司價值：基本問題 192
第二節 公司杠杆和股東收益 193
第三節 無所得稅時資本結構的MM理論（定理I、定理II） 199
第四節 公司所得稅和資本結構 202
第五節 債務的成本 207
第六節 最優資本結構 214
第七節 資本結構的“權衡理論”與“融資優序理論” 215
第八節 中國企業的股權融資偏好：中國版的“融資優序理論” 217

第八章 權益融資 222
第一節 創業融資 223
第二節 公開發行 228
第三節 IPO領域的經典研究問題 248

第九章 債務與租賃 255
第一節 長期負債 255
第二節 租賃 272
第三節 不同融資方式的比較 282
第四節 中國企業債務融資的現狀 285

第十章 股利與股利政策 291
第一節 公司利潤的分配及股利的發放 291
第二節 現金股利的分配 294
第三節 股利政策與公司價值 296
第四節 公司股利政策的選擇 303
第五節 股票股利、拆股與股票回購 307
第六節 中國上市公司股利政策的現狀 316

第十一章 負債企業的估值方法 324
第一節 加權平均資本成本法 325
第二節 股權現金流法 332
第三節 調整淨現值法 334
第四節 WACC法、FTE法和APV法的比較 340
第五節 案例分析：青島海爾的價值估計 342

第十二章 營運資本管理與短期融資 360
第一節 營運資本概述 361
第二節 信用與應收賬款管理 364
第三節 應付賬款管理 375
第四節 存貨管理 376
第五節 現金管理 378
第六節 短期融資 385

第十三章 期權與公司金融 394
第一節 期權相關概念 394
第二節 實物期權分析法在投資決策上的不同之處 415
第三節 利用期權定價模型進行投資決策 418
第四節 具體案例分析：實物期權分析法在軟件開發中的應用 422

第十四章 企業並購、重組與破產 432
第一節 公司並購概述 433
第二節 企業並購分析 439
第三節 企業重組類型 460
第四節 財務困境與破產清算 462

第十五章 行為公司金融 469
第一節 行為公司金融概述 470
第二節 非理性下的公司投資 480
第三節 非理性下的公司融資 488
第四節 非理性下的其他公司決策 492

第二版後記 500

金融碩士專業學位（以下簡稱金融碩士）是我國目前40種碩士專業學位中的一種，其歷史不過兩年。隨著中國金融業的不斷發展和經濟金融化程度的不斷提高，社會對金融專業人纔的需求日益增多，金融碩士（MF）發展空間很大，發展前景廣闊。從目前情況看，如何發展金融碩士，提升金融碩士專業學位的品牌價值和社會影響力，培養既具有扎實的專業知識和技能，又具有廣闊的國際視野和卓越的實踐能力的金融專業人纔，是我們面臨的重要任務。一、發展金融碩士的經濟金融背景
無論從國際還是國內經濟發展角度看，發展金融碩士都是具有戰略意義的。從國際方面看，國際經濟金融之間的關繫越來越復雜、越來越緊密，金融對經濟的作用日益增強，金融以其杠杆化的功能推動著實體經濟的結構性調整、重組和成長。在國際經濟舞臺上，一國金融的競爭力是其經濟競爭力的重要體現，現代金融成為大國經濟博弈的重要平臺。經濟與金融的關繫已經由過去的簡單依附演變成現在的相互依存、相互促進，金融不再是經濟的外殼，而是已經演變成經濟的內核。金融是現代經濟的核心。我們常常說市場是資源配置的重要機制或者基礎機制，在現代經濟結構下，市場主要就是金融市場，因為資源已經金融化，金融已經證券化了，這個方向非常清楚。全球經濟資源的博弈離不開金融市場，因為經濟資源已經金融化了，現在無論石油、煤炭，還是貴金屬，其配置實際上都是通過金融市場完成的，金融已然成為大國之間的重要博弈平臺。
現代金融也已成為轉移風險的重要機制。從美國金融危機可以看到，美國如果沒有現在的金融體繫和金融結構，那麼它面臨的困難就要大得多。美國具有非常成熟的、開放式的金融市場，能把風險轉移出來，使其經濟和金融大體上處在較安全的狀態。所以，從資源配置和風險轉移角度看，金融成為大國博弈的重要平臺，這一點非常清楚。而一國金融競爭力的核心又是什麼？是制度和人纔。制度造就舞臺，人纔造就演員，兩者缺一不可。這是從國際經濟金融關繫來分析培養金融人纔的重要性。
從金融內部演變看，現代金融結構正在發生深刻變革，催生著對金融人纔的需求。金融結構發生深刻變革的起因就是金融市場的發展。基於市場不斷發展的金融結構變革，構成了現代金融的基本形式。無論在哪個國家和地區，金融結構的變革如果離開了金融市場的發展都很難完成。基於市場的金融結構的調整，意味著金融功能的升級。所以，以市場為基本平臺的結構調整正推動著金融功能發生重大變革：由單一，即由單一融資走向融資投資並重、風險分散等多種功能並存的一個現代金融體繫。這實際上對今天的金融人纔培養提出了新的全方位要求。為此，我們要進行理念創新，要理解現代金融結構變革的深刻含義，否則我們培養的學生一畢業就落伍了。
現代金融的基本趨勢性特征是：金融機構越來越市場化，金融資產越來越證券化，金融體繫越來越呈現高流動性特征。“金融的歷史起點是融資，發展動力是投資，未來方向是基於財富管理的風險配置”，主要是指金融正在向新的方向發展，金融已經由相對單一的融資的時代進入融資與投資並重且投資功能日益顯現的時代。金融功能中資源配置是基礎，風險配置是趨勢。金融碩士的培養要順應金融的這種變革和發展趨勢。
我國金融碩士發展的深厚根基來自中國金融改革、開放和發展的需要。中國金融改革和發展迫切需要一批高質量、具有卓越能力的金融專業人纔。對中國金融的發展模式，雖然學者們有不同理解或存在爭議，但中國金融結構的市場化、資產的證券化、金融機化、金融體繫的國際化應是基本的共識。金融結構市場化的核心基點是大力發展金融市場，推動中國金融體繫市場化改革。大力發展金融市場特別要關注資本市場發展。資產證券化是中國金融創新的重點，亦是金融市場發展和中國金融體繫現代化的基石。沒有資產證券化，中國金融體繫現代化就找不到基石，中國金融市場也難以發展。金融機構化的特性，但基於財富管理的金融機構可能是未來發展的趨勢。金融體繫國際化是指構建與中國經濟相匹配的大國金融和21世紀的國際金融中心。按照國務院的戰略規劃，到2020年要把上海建設成21世紀的國際金融中心，這也是中國金融體繫國際化的一個標志。中國的金融碩士專業人纔應該具有國際化視野，要具備在東西方兩個平臺自由行走的能力。我們培養的金融人纔既要了解國際經濟金融的基本規則，又要深入了解中國的國情。所以，無論從國際經濟金融背景看，還是從金融自身的演變趨勢和中國金融改革、開放與發展的角度看，加快現代金融人纔的培養都具有戰略意義，其中當然包括金融碩士人纔的培養。