《風險投資與科技型小微企業匹配機制創新研究》基於網絡視角以風險投資與科技型小微企業雙邊匹配關繫為研究對像，運用網絡理論、交易成本理論、委托一代理理論和社會交換理論來探究風險投資與科技型小微企業穩定匹配機制與模式以及VC-E匹配度對技術創新績效的影響機制。結論顯示，基於雙參照點的雙邊匹配決策方法可以緩解風險投資與科技型小微企業之間因信息不對稱造成的逆向選擇和道德風險，Parternering模式下匹配伙伴選擇對VC-E匹配度有正向影響，而VC-E匹配度與技術創新呈現顯著正相關。組織網絡特征在VC-E匹配度與技術創新績效之間起著正向調節作用。本研究突破已有研究偏重討論契約設計而造成的VC-E穩定匹配關繫理解的局限，進一步完善VC-E雙邊匹配關繫的理論框架，促使理論界和企業家更好的理解風險投資市場的配置效率。本研究是對風險投資理論與市場匹配設計理論的深化與拓展，對VC-E合作關繫問題有一定的參考價值和指導意義。

王蘭，女，重慶工商大學財政金融學院副院長，教授，博士，金融學碩士導師，重慶中青年骨干教師，英國拉夫堡大學訪問學者，重慶渝富資產經營管理集團特聘風險管理咨詢專家、重慶國際投資咨詢集團專家庫成員。主研方向為風險投資與私募股權，金融風險管理、資本運作管理。主講課程為國際金融（中文與英文），外彙市場與理論（中文與英文）、創業金融等。長期從事風險投資與科技創新、金融風險管理等問題研究，已在《科研管理》《管理學報》《預測》《甘肅社會科學》等國內外學術期刊上公開發表各種學術論文30多篇，近年共參研國際合作課題1項，自然科學基金等國家課題2項，主持省部級課題3項（教育部課題1項）。主持橫向課題2項，參加省部級課題十餘項，兩項課題曾獲得重慶市政府獎。

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第1章 緒論
1．1 問題提出與研究意義
1．2 綜合評述
1．3 研究目的與內容
1．4 研究方法、思路及創新點
1．5 本章小結

第2章 文獻綜述及理論基礎
2．1 文獻綜述
2．2 理論基礎
2．3 本章小結

第3章 基於互聯網視角下的投融資網絡繫統
3．1 投融資網絡繫統的要素
3．2 投融資網絡繫統的界定
3．3 投融資網絡繫統的屬性
3．4 投融資網絡繫統形成動機分析
3．5 投融資網絡繫統形成過程分析
3．6 本章小結

第4章 基於投融資網絡繫統的VC-E穩定匹配機制分析
4．1 VC-E穩定匹配的有關概念
4．2 VC-E穩定匹配問題描述
4．3 VC-E穩定匹配決策研究框架
4．4 VC-E穩定匹配模型構建
4．5 本章小結

第5章 VC-E雙邊匹配評價指標體繫設計
5．1 指標設計基本原則
5．2 風險投資機構對科技型小微企業的評價指標構建
5．3 科技型小微企業對風險投資機構的評價指標構建
5．4 指標的分類處理
5．5 本章小結

第6章 VC-E穩定匹配算例分析
6．1 實際案例及數據
6．2 計算過程和運算結果
6．3 本章小結

第7章 Partnering模式下匹配伙伴選擇、VC-E匹配度與技術創新績效關繫研究
7．1 理論基礎
7．2 研究假設
7．3 實證研究
7．4 結論與管理啟示
7．5 本章小結

第8章 VC-E匹配度、組織網絡特征與技術創新績效
8．1 研究假設
8．2 研究設計
8．3 數據分析與結果
8．4 本章小結

第9章 關繫專用性投資與技術創新績效：VG治理行為的中介作用
9．1 文獻回顧和理論假設
9．2 研究方法
9．3 數據分析與結果
9．4 結果討論與研究啟示
9．5 本章小結

第10章 結論與政策建議
10．1 研究結論
10．2 政策建議

參考文獻
附錄

風險投資（venture capital，VC）和科技型小微企業（technological small and microenterprises，TSMEs）合作關繫的建立實質上就是風險投資市場內生性雙向匹配的過程。由於風險投資是一種關繫型融資，企業邊界人融資決策對企業發展有著極大影響，因此風險投資與企業之間的雙邊匹配問題可轉化為風險投資家與企業家之間的雙邊匹配問題。與其他市場資源匹配方式不同，風險投資市場是缺乏均衡價格引導的市場，風險投資家與企業家通過分散化議價實現匹配。價格機制不再是配置資源及實現交易雙方匹配的有效工具。正是這種分散化議價機制的存在，導致風險投資市場存在大量的策略行為以致資源配置效率低下。具體表現為科技型小微企業與風險投資之間出現很多矛盾，有的甚至出現嚴重衝突，導致企業經營失敗。
本書研究風險投資市場中的風險投資與科技型小微企業之間的雙向穩定匹配機制與模式，以及設計基於網絡視角的風險投資與科技型小微企業穩定市場匹配制度，並提出相應的政策建議。本書的整個研究內容沿著“理論一機制一實證一對策”的層面展開。首先，從風險投資市場中的風險投資與創業企業之間的穩定匹配屬性、穩定匹配度，穩定匹配的約束條件等內容著手，立足合作博弈理論、穩定匹配理論、價值共創理論等理論基礎，研究風險投資與創業企業穩定匹配關繫的確立；其次，分析風險投資與創業企業穩定匹配的機制，包括雙邊穩定匹配的動因、雙邊匹配決策的結構模型、最優融資契約模式設計；再次，從實證研究角度分析風險投資與創業企業穩定匹配的現狀，包括風險投資與創業企業穩定匹配度分析、雙邊匹配滿意度指標體繫設計、穩定匹配度測量等；最後，從應用研究角度研究不同市場特性下風險投資與創業企業之間的穩定匹配類型、設計基於價值共創繫統的風險投資與創業企業市場穩定匹配制度並以此為基礎提出相應的政策建議。本文依據沙普利和羅斯（Shapley and Roth）關於穩定市場的雙邊匹配理論，探討基於網絡視角下我國風險投資與科技型小微企業穩定匹配機制與實現路徑以及對技術創新的影響，通過理論分析和實證研究，運用數理模線性回歸和層級回歸，重點從以下四個方面進行創新研究，並得到相應的研究結論。
（1）研究設計基於網絡視角下風險投資與科技型小微企業（本書簡稱為“VC-E”）雙邊匹配決策模型。根據風險投資市場中的投融資特點，研究設計基於網絡視角下的風險投資與科技型小微企業雙邊匹配決策模型。依據網絡理論和前景理論，以每個匹配主體自身多種類型的期望信息作為個人維度的參照點，以一方匹配主體綜合的期望信息作為社會維度的參照點，然後將投資中介給出的匹配主體多種評價信息轉化為相對於參照點的個人和社會損益值，再依據前景理論將個人和社會損益值進一步轉化為刻畫匹配主體滿意度的綜合前景值，從而構建以匹配雙方前景值最大化的多目標優化模型，求解模型獲取最優匹配解，最終實現雙方穩定且滿意的匹配。
（2）客觀設計風險投資與科技型小微企業基於穩定匹配目的的相互評價指標體繫。為了提高風險投資機構與科技型小微企業匹配的穩定性，構建匹配互評指標體繫。由於風險投資市場的投融資信息具有復雜性和冗餘性，所以互評指標的類型也各不相同，是多層次、多粒度的。為了更好地表達雙方的投融資需求，本文不僅對互評指標進行合理設計，還對不同類型的指標進行有效的數據處理，進而為提高匹配的滿意度和穩定性提供可靠依據。