《中國銀行業繫統流動性風險研究：形成機制、度量與管理》對繫統流動性風險形成機制、度量與管理方法的研究，構建了銀行繫統流動性風險的研究和管理框架，對商業銀行和監管部門進一步完善繫統流動性風險管理和監管提供了理論基礎。《中國銀行業繫統流動性風險研究：形成機制、度量與管理》從資產方出發，運用簡單網絡和投入產出分析方法，研究存款和資產價格衝擊從引發單一銀行流動性短缺到整個繫統流動性短缺的傳導路徑和機制，求解繫統流動性短缺的具體數值，並基於彌補繫統流動性短缺角度提出相應的行業資本和資產配置等管理方法。

王曉婷，女，山西省陽泉市人，1989年8月出生；山西財經大學金融學院教師，金融工程博士，碩士生導師。主要研究方向為金融風險管理、金融監管。主要講授金融工程學、金融風險管理、數理金融學等課程。主持教育部人文社會科學研究青年基金項目“宏觀杠杆率適水平、動態調整和政策協調研究”、山西省高等學校哲學社會科學研究項目“山西省區域金融風險與風險調整下的經濟增長研究”、山西省教育廳研究生教育創新項目“巴塞爾協議Ⅲ框架下銀行資本與流動性研究”等課題5項；參與國家及省部級課題7項；參與各級政府委托課題4項。在《金融論壇》《財經理論與實踐》《當代經濟研究》《經濟問題》和Economic Modeling等國內外期刊發表學術論文10篇。

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第1章 緒論
1．1 研究背景和研究意義
1．1．1 研究背景
1．1．2 研究意義
1．2 國內外文獻綜述
1．2．1 關於商業銀行流動性風險、繫統性風險度量和管理的研究
1．2．2 關於商業銀行流動性風險傳導渠道的研究
1．2．3 關於商業銀行繫統流動性風險內涵、度量及管理的研究
1．3 研究內容與方法
1．3．1 研究內容
1．3．2 研究方法
1．4 主要工作和創新
1．5 基本結構與技術路線

第2章 流動性風險相關理論及管理實踐
2．1 流動性風險概念界定與相關理論
2．1．1 流動性內涵
2．1．2 流動性風險內涵
2．1．3 流動性風險與銀行其他風險間的關繫
2．1．4 繫統流動性風險內涵
2．2 流動性風險管理理論、方法與巴塞爾委員會管理實踐
2．2．1 銀行流動性管理理論演進
2．2．2 流動性風險管理方法
2．2．3 巴塞爾委員會的流動性風險管理實踐
2．3 繫統流動性風險形成原因及路徑
2．3．1 繫統流動性風險形成原因
2．3．2 繫統流動性風險形成路徑
2．4 中國流動性風險管理實踐、現狀及繫統流動性風險因素
2．4．1 中國銀行業流動性風險管理實踐
2．4．2 中國銀行業流動性風險現狀
2．4．3 中國銀行業繫統流動性風險潛在誘發因素
2．5 繫統流動性風險研究的相關經濟學理論基礎
2．5．1 銀行擠兌理論
2．5．2 金融網絡理論
2．5．3 最後貸款人理論
2．5．4 羊群行為理論
2．5．5 最優資本結構理論
2．6 小結

第3章 外生衝擊下的繫統流動性風險形成機制、度量與管理研究
3．1 外生衝擊下的繫統流動性風險形成機制的理論基礎
3．1．1 外生衝擊下的個體銀行流動性風險
3．1．2 流動性風險傳染渠道
3．1．3 外生衝擊下的繫統流動性風險
3．2 外生衝擊下的繫統流動性風險形成機制的理論模型
3．2 違約衝擊與流動性衝擊
3．2．2 存款衝擊與流動性短缺和流動性轉移
3．2．3 同質資產價格變化與繫統流動性短缺
3．3 外生衝擊下的繫統流動性風險度量理論模型
3．3．1 存款衝擊下的繫統流動性風險度量
3．3．2 同質資產價格衝擊下的繫統流動性風險度量
3．4 中國銀行業繫統流動性風險度量實證分析
3．4．1 數據選取及來源
3．4．2 銀行間資產負債矩陣估計
3．4．3 存款衝擊下的繫統流動性風險度量結果
3．4．4 資產價格衝擊下的繫統流動性風險度量結果
3．5 中國銀行業繫統流動性風險管理
3．5．1 存款衝擊下的繫統流動性風險管理
3．5．2 同質資產價格衝擊下的繫統流動性風險管理
3．6 小結

第4章 內生繫統流動性風險形成機制、度量與管理研究
4．1 內生繫統流動．陛風險形成機制的理論基礎
4．1．1 內生繫統流動性風險
4．1．2 基於一致性行為的內生繫統流動性風險表現
4．1．3 繫統流動性風險內生性原因
4．2 內生繫統流動性風險形成機制的理論模型
4．2．1 資本結構部分調整理論模型
4．2．2 流動性水平部分調整理論模型
4．2．3 流動性水平動態部分調整理論模型
4．3 中國銀行業內生繫統流動性風險形成機制GMM實證檢驗
4．3．1 變量選擇
4．3．2 模型建立
4．3．3 估計方法
4．3．4 實證結果
4．3．5 穩健性檢驗
4．4 中國銀行業內生繫統流動性風險形成機制自舉面板格蘭傑因果檢驗
4．4．1 變量選擇與模型建立
4．4．2 估計方法
4．4．3 實證結果
4．4．4 穩健性檢驗
4．5 基於羊群效應的中國銀行業繫統流動性風險度量
4．5．1 流動性風險羊群效應實證分析
4．5．2 繫統流動性風險度量指標
4．6 中國銀行業內生繫統流動性風險管理
4．6．1 對不同銀行構建差異化風險管理標準
4．6．2 建立規範的最後貸款人制度
4．6．3 鼓勵銀行多樣化資產的持有
4．7 小結

第5章 基於資本的繫統流動性風險管理研究
5．1 資本監管與流動性風險
5．1．1 巴塞爾委員會對銀行資本監管的要求
5．1．2 巴塞爾委員會對將資本與流動性風險相結合的要求
5．2 資本在流動性風險管理中的作用和來源
5．2．1 資本在流動性風險管理中的作用
5．2．2 資本來源
5．3 資本與流動性風險的關繫
5．4 流動性風險資本計量理論模型
5．4．1 到期日發生流動性風險：流動性風險閾值為初始時刻的流動負債價值
5．4．2 到期日發生流動性風險：流動性風險閾值為初始時刻流動負債價值的特定比率
5．4．3 到期日發生流動性風險：考慮流動負債本身的運動過程及與流動資產間的相關關繫
5．4．4 任意時刻發生流動性風險：或有流動性風險資本
5．4．5 參數選擇：從個體流動性風險到繫統流動性風險
5．5 中國銀行業繫統流動性風險資本計量實證分析
5．5．1 樣本銀行與參數的選擇
5．5．2 繫統流動性風險資本計算結果
5．5．3 或有繫統流動性風險資本計算結果
5．6 小結

第6章 結論與展望
6．1 研究結論
6．2 研究展望
參考文獻
後記

銀行在整個經濟社會中承擔著信用中介、支付中介、信用創造、金融服務等重要功能，是現代金融體繫的關鍵組成部分。流動性風險是銀行在經營管理過程中面臨的主要風險之一，當多個銀行無法通過貨幣市場和資本市場進行債務展期或獲取新的資金而面臨困境時，就會發生繫統流動性風險。繫統流動性風險可造成大規模市場參與主體的損失和金融體繫的流動性壓力，甚至引發金融危機。縱觀國內外金融市場，繫統流動性風險的頻發，暴露了商業銀行在繫統流動性風險管理中存在的問題，反映了繫統流動性風險管理未能隨著商業銀行經營模式和風險狀況的變化而完善，也預示著監管當局對日益重要的繫統流動性風險的監管存在較大缺陷。因此，加強銀行業繫統流動性風險管理的必要性和緊迫性日益突出。
目前，中國經濟正處於結構調整和轉型升級的關鍵時期，宏觀經濟壓力和金融市場的變化威脅著銀行業穩健運營，來自存款流失、資產價格變化、復雜而緊密的銀行間聯繫和市場行為趨同等壓力使繫統流動性風險成為銀行業面臨的主要風險之一。因此，完善金融風險監測、評估、預警和處置體繫建設，加強對跨行業、跨市場風險的分析，完善金融監管協調機制，建立符合我國金融體繫和銀行業發展現實情況的繫統流動性風險管理體繫具有十分重要的理論意義和現實價值。
本書研究了由存款減少、資產價格變化和銀行間一致性風險承擔行為引發的繫統流動性風險問題，從根本上探尋繫統流動性風險的形成機制，建立識別、度量和防範繫統流動性風險的方法、工具和管理體繫，為維護銀行業整體穩定、避免繫統流動性風險的積累和擴散提供理論依據和實證支持。
在總結國內外相關文獻的基礎上，研究了流動性風險的內涵、理論演進、管理方法與實踐，探析了繫統流動性風險的形成原因、路徑、中國銀行業流動性風險現狀及繫統流動性風險潛在的誘發因素，奠定了本書的理論和現實基礎。
根據繫統流動性風險產生原因的不同，從外生衝擊和內生因素兩個方面研究了繫統流動性風險的形成機制、度量方法及管理手段。在外生衝擊方面，基於銀行間直接和間接資產負債表的聯繫，研究了由存款流失和共同資產價格下降導致繫統流動性短缺的繫統流動性風險形成機制，構造了存款繫統流動性風險和共同資產繫統流動性風險度量指標，並運用中國上市銀行數據進行實證測度。實證研究表明，由存款衝擊引發的繫統流動性風險從2007年至2009年持續增加，2010年至2014年有所下降，2015年則大幅提升；政府及中央銀行債券和金融機構債券是繫統流動性風險較高的資產類別，衍生金融資產、權益類資產和貴金屬是繫統流動性風險較低的資產類別。基於實證結果，從資產配置策略和行業資本兩個角度提出了應對外生衝擊下繫統流動性風險管理手段。
在內生繫統流動性風險方面，通過求解包含群體因素的銀行流動性水平一階自相關表達式，構建了內生繫統流動性風險形成機制的理論模型，並采用廣義矩動態面板模型和自舉面板格蘭傑因果檢驗模型實證驗證了中國上市銀行繫統流動性風險的內生性。構造了基於羊群效應的繫統流動性風險度量指標，實證研究發現，中國銀行業內生繫統流動性風險在2009年、2010年和2014年度較大。最後，從建立與流動性風險相適應的差異化管理方法、規範的最後貸款人制度和鼓勵多樣化的資產持有角度提出了內生繫統流動性風險管理思路。
為解決如何配置行業資本和構建差異化流動性風險管理方法的問題，本書確立了基於資本的繫統流動性風險管理方法，分析了資本在流動性風險管理中的作用及資本來源，闡釋了流動性風險資本的或有形式和期權屬性。運用期權定價方法分別計量了不同情形下中國上市銀行為抵御繫統流動性風險所需持有的資本及或有資本。實證結果表明，不考慮流動資產與負債相關性時，個體銀行所需資本差別較大，且流動資產與流動負債正相關性越大，資本比率下降幅度越大，所需或有資本略小於資本。