《銀行融資結構、銀行間競爭與信用風險研究》旨在分析導致銀行部門承擔過度風險的三類原因：基於私人信號的存款者擠兌、銀行對投資選擇的有限承諾能力以及銀行為了吸引存款而展開的競爭。我們基於對現實經濟的觀察，通過構建理論模型，說明了上述三個導致過度風險承擔的經濟誘因如何影響銀行的投資選擇。

劉航，經濟學博士，現供職於中央財經大學中國互聯網經濟研究院，曾在清華大學社會科學學院經濟學研究所從事博士後研究工作。其主要研究方向為金融經濟學和互聯網經濟學。曾在《浙江社會科學》、《當代經濟研究》等學術刊物發表論文數篇。

• 
• 
• 
• 

第1章 緒論
1．1 研究背景與研究動機
1．2 研究思路與本書結構

第2章 文獻綜述
2．1 銀行投資風險與消費者擠兌
2．2 銀行資本監管與或有資本
2．3 有限承諾能力與過度風險承擔
2．4 銀行競爭與過度風險承擔

第3章 基於私人信號的擠兌行為與銀行投資風險
3．1 導言
3．2 模型設定
3．3 均衡的存在性分析
3．4 均衡的相關性質
3．5 進一步討論
3．6 本章總結

第4章 或有資本、資產拋售與銀行信用風險
4．1 導言
4．2 資產價格外生的情形
4．3 擴展模型：資產價格內生決定的情形
4．4 本章總結

第5章 銀行有限承諾能力與過度風險承擔
5．1 導言
5．2 基本模型
5．3 銀行過度風險承擔與存款利率期限結構規制
5．4 本章總結

第6章 銀行競爭與過度風險承擔
6．1 導言
6．2 模型設定及社會最優資源配置
6．3 銀行競爭的環形城市模型
6．4 模型結果的討論及其現實含義
6．5 本章總結

第7章 本書結論
7．1 本書相關結論的梳理與總結
7．2 未來研究方向的展望

參考文獻
後記

本書分析了導致銀行部門信用風險升高的四個可能原因：基於私人信號的存款者擠兌、投資者的資產拋售行為、銀行對投資選擇的有限承諾能力以及銀行為了吸引存款而展開的競爭。本書基於對現實經濟的觀察，通過構建理論模型，說明了上述四個導致銀行部門信用風險上升的經濟誘因與銀行的融資結構、投資選擇的關繫。
本書首先討論基於私人信號的存款者擠兌行為對銀行投資風險的影響。主要結論是：當存在存款者擠兌風險時，銀行所選擇的投資風險水平將高於社會的最優水平。本部分運用全局博弈的方法，在戴蒙德和迪布維格的經典框架下，分析了銀行投資風險和存款者擠兌概率之間的關繫。在本部分所設定的經濟環境中，銀行投資組合中風險資產的風險程度將取決於經濟的基本面。銀行存款者對其資金安全性的預期，也受到基本面的影響。銀行對於投資組合的選擇將會改變發生銀行擠兌的概率，以及銀行繫統的脆弱性。為了抵消存款者提前取款的激勵，銀行必須承諾更高的長期消費水平。但是，兌現該承諾的唯一途徑是投資更多的風險資產。這意味著銀行投資組合的回報將對經濟基本面更為敏感，從而使得整個銀行部門變得更為脆弱。這一結果說明了市場約束力的局限性：為銀行提供資金的存款者彼此之間的協調失靈可能會加劇整個銀行繫統的信用風險。政府可以通過提供存款保險降低發生存款者擠兌的概率，從而增強銀行部門的穩定性。但是，存款保險本身也存在著種種缺陷，可能導致銀行過度風險承擔問題的加劇。