《基於隨機規劃模型的國際資產戰略配置研究》深入解讀了國際資產配置的戰略性目標：傳統國際金融資產的長期穩定收益。為此，《基於隨機規劃模型的國際資產戰略配置研究》從有重點地闡述和論證國際資產戰略配置的指導思想和運作策略，提出了基於多階段隨機規劃的國際資產動態配置的解決方案。為實現國家外彙儲備和主權財富基金的保值增值，在戰略性、安全性、流動性和收益性的運作原則下，《基於隨機規劃模型的國際資產戰略配置研究》建立了國債類和權益類國際資產配置的多階段隨機規劃模型，提出了動態調整策略；配合指數期權的運作，實現了市場風險對衝；配合外彙衍生產品的使用，實現了彙率風險對衝；通過對期權組合施行全部希臘字母控制實現套保組合的綜合風險管理；實證結果表明，該模型導出的動態配置策略可以在有效控制風險的條件下，獲得長期穩定收益。

尹力博，中央財經大學金融學院副教授，管理學博士，曾在國家核心期刊發表論文數十篇。尹力博，中央財經大學金融學院副教授，管理學博士，曾在國家核心期刊發表論文數十篇。尹力博，中央財經大學金融學院副教授，管理學博士，曾在國家核心期刊發表論文數十篇。

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第1章 緒論
1．1 研究背景和意義
1．2 研究目標、研究內容與創新點

第2章 國際資產配置研究綜述
2．1 國際化投資策略的研究動態
2．1．1 主權財富基金
2．1．2 外彙儲備
2．2 金融資產的動態配置與戰略配置
2．2．1 相關基本概念
2．2．2 新古典組合投資理論的發展脈絡
2．2．3 動態資產配置
2．2．4 戰略資產配置
2．3 金融資產動態配置的隨機規劃模型
2．3．1 隨機規劃模型介紹
2．3．2 金融問題的隨機規劃模型
2．3．3 隨機規劃在金融資產配置中的應用
2．4 小結：學術問題的提出

第3章 金融類資產長期投資動態配置策略
3．1 模型框架
3．1．1 基本分析思路
3．1．2 構成特點及相關假設
3．1．3 目標函數選擇
3．1．4 約束條件設定
3．1．5 離散情景樹——不確定性的反映
3．2 權益類資產長期投資動態配置策略
3．2．1 模型框架
3．2．2 實證研究
3．3 主權債券長期投資動態配置策略
3．3．1 問題提出
3．3．2 模型框架
3．3．3 利率風險情景樹的生成
3．3．4 策略應用
3．4 本章小結

第4章 金融類資產長期投資風險管理策略
4．1 國際投資彙率風險的綜合套保策略研究
4．1．1 問題提出
4．1．2 數據描述和研究方法
4．1．3 仿真檢驗結果和分析
4．2 彙率風險管理：外彙期權套保價值與策略
4．2．1 文獻回顧
4．2．2 模型框架
4．2．3 實證研究
4．3 市場風險管理：股指期權套保價值與策略
4．3．1 模型框架
4．3．2 實證研究
4．4 期權組合風險綜合管理機制
4．4．1 風險管理體繫的構建
4．4．2 整體風險控制
4．4．3 後驗優化風險再調整
4．4．4 考慮後驗優化風險再調整的外彙期權套保效果
4．5 本章小結

第5章 結論與展望
參考文獻
後記

中國國際資產配置的外彙資本來自於國際收支的盈餘，其中中央銀行掌控的巨額國家外彙儲備等值於發行到貨幣市場的外彙占款，更是央行代表國家承擔的巨額負債。負債經營的主權財富基金和其他代表國民利益的長期機構投資者在運作國際資產配置時承擔著國家使命。因此，國際資產配置所追求的不是短期的利益，而是國家的長期戰略目標。其戰略重心在於產業升級和國際競爭力的提升，在於國家經濟安全的長期保障。在這一背景下，本書對於國家外彙儲備的運用和國際資產配置增加了戰略性要求，將原有的國際資產配置三原則擴展為四原則：戰略性、安全性、流動性和收益性，並將戰略性置於首位。
本書深入解讀了國際資產配置的戰略性目標：傳統國際金融資產的長期穩定收益。為此，本書重點地闡述和論證了國際資產戰略配置的指導思想和運作策略，提出了基於多階段隨機規劃的國際資產動態配置的解決方案。為實現國家外彙儲備和主權財富基金的保值增值，在戰略性、安全性、流動性和收益性的運作原則下，本書建立了國債類和權益類國際資產配置的多階段隨機規劃模型，提出了動態調整策略；配合指數期權的運作，實現了市場風險對衝；配合外彙衍生產品的使用，實現了彙率風險對中；通過對期權組合施行全部希臘字母控制實現套保組合的綜合風險管理；實證結果表明，該模型導出的動態配置策略可以在有效控制風險的條件下，獲得長期穩定收益。
本書的創新性貢獻在於：建立了標的金融資產和衍生產品混合配置的多階段隨機規劃模型，實現了傳統金融資產的動態積極調整策略，同時形成了包含整體風險控制和後驗優化風險再調整的衍生產品組合風險綜合管理機制，達成風險和收益的有效匹配。
關於國際資產戰略配置的研究僅僅是開始，在經濟不確定性的刻畫、動態調整的時機選擇、衍生產品綜合風險控制和商品期貨配置策略等方面需要更深入的研究，而伴隨中國經濟增長模式轉型和人民幣國際化的歷史進程，我們也將面臨新的挑戰。