《外資並購與我國產業安全研究/教育部哲學社會科學研究重大課題攻關項目》以“外資並購與產業安全”為主題，在對我國外資並購現狀分析的基礎上，對產業安全予以界定，並繼而從外資並購進入模式、外資並購對自主創新的影響、外資並購對市場壟斷的影響以及外資並購規制多個視角，微觀和宏觀相結合，展開理論和實證研究。主要研究內容和結果包括：第1，分析我國外資並購現狀並將其劃分為四個發展階段；第二，提出以市場和創新為重心的產業安全“鑽石模型”，構建全新產業安全評價指標體繫，並對我國產業安全現狀予以評估；第三，研究發現東道國工程建設速度、經濟增長率、市場需求不確定性是影響外資在並購和綠地投資模式之間選擇的核心因素，並分析跨國並購資金對東道國經濟增長的影響，以及外資並購目標公司特征；第四，檢驗發現外資企業對內資企業的技術溢出效應，以及外資並購對目標公司所屬行業其他競爭者科技創新指標的促進作用，並分析影響外資並購技術溢出效應的因素；第五，對外資並購對我國市場結構的影響予以理論分析，並檢驗外資並購對企業績效的影響，以及FDI進入對行業壟斷度的影響；最後是對西方主要發達國家和部分新興國家外資並購規制與我國規制異同的比較分析。在各部分研究發現基礎上，分別提出相應政策建議。

李善民，男，1963年出生，四川巴中人，中共黨員，博士研究生學歷，中山大學管理學院教授，金融學及財務與投資管理專業博士生導師，兼中山大學並購重組研究中心主任，現任中山大學黨委常委、副校長。1998年獲廣東省政府授予的“南粵教壇新秀”稱號，2000年獲教育部優秀教師“寶鋼教育基金獎”，2005年入選教育部“新世紀優秀人纔支持計劃”，2008年入選廣東省“千百十工程”第五批***培養對像。李善民教授曾在美國加州大學Hayward分校和美國太平洋路德大學做訪問學者，在哈佛大學商學院和香港科技大學學習。近年來主持和參與了20多項國家自然科學基金和國家社會科學基金及省部級科研項目。在《經濟研究》、《管理世界》等核心刊物上發表論文近百篇，出版了《中國上市公司並購與重組實證研究》、《個人理財規劃》等專著及教材13部，其學術成果多次獲廣東省哲學社會科學成果一等獎、教育部人文社科優秀成果三等獎等多項省部級獎勵。主要研究領域包括兼並收購、資本市場與公司治理、科技金融。

• 
• 
• 
• 

第一章 我國外資並購現狀分析
第一節 中國外資並購的發展與現狀
第二節 外資並購科技企業的現狀
第三節 本章小結

第二章 產業安全的內涵及評價
第一節 產業安全的經濟學淵源
第二節 產業安全內涵
第三節 產業安全理論
第四節 產業安全評價
第五節 本章小結

第三章 外資進入模式研究
第一節 外資進入模式的初步探討
第二節 我國及全球FDI中跨國並購與綠地投資模式比較分析
第三節 外資進入模式選擇的影響因素研究
第四節 FDI進入模式、內源投資與東道國經濟增長的關繫研究
第五節 吸引外資並購資金進人我國市場的微觀因素研究
第六節 本章小結

第四章 外資並購與自主創新能力研究
第一節 外資並購對產業自主創新能力的影響研究
第二節 外資並購對企業自主創新能力的影響
第三節 外資並購對中國上市公司科技創新的影響研究
第四節 基於多案例分析外資並購的技術溢出效應
第五節 本章小結

第五章 外資並購與市場壟斷研究
第一節 外資並購對我國市場結構的影響
第二節 外資並購與公司績效的實證研究
第三節 跨國並購股東財富效應及其影響因素實證分析
第四節 外商直接投資對我國上市公司的行業壟斷效應研究
第五節 本章小結

第六章 外資並購規制研究
第一節 美國的外資並購規制
第二節 德國的外資並購規制
第三節 日本的外資並購規制
第四節 法國的外資並購規制
第五節 其他國家的規制
第六節 中國的外資並購規制
第七節 各國外資並購國家安全審查制度的比較
第八節 本章小結

附錄
參考文獻
致謝

外商直接投資（FDI）在促進全球經濟發展中發揮著重要作用。長期以來，外商直接投資以綠地投資（Green Investment）為主，但在20世紀90年代以來，全球範圍內跨國並購（International M&A或者Cross-border M&A）迅速發展，跨國並購越來越成為外商直接投資的重要手段。跨國並購是指跨國（境）兼並和收購的總稱，是指一國企業（主並企業）為了達到某種戰略目標，通過現金、股權等支付手段，購買東道國企業（目標企業）資產或股權的行為，通過跨國的兼並或收購，主並企業可能實現對東道國目標企業經營管理實際或完全的控制。相對於綠地投資在東道國建立新的生產設施，如辦公室、廠房、機器設備等固定資產以及一些無形資產（主要指服務）需要耗費較長的時間，跨國並購可以幫助並購方快速進入東道國市場。因此，自1990年以來，跨國並購在FDI中的比例呈現出總體不斷上升的趨勢，在2000年和2007年兩個跨國並購高峰年度，跨國並購額占FDI投資額的比重分別達到64.5%和51.9%；1991-2010年20年合計，全球跨國並購占FDI總額比重平均達42.7%，其中發達國家占比為57.1%，發展中國家占比為16.6%。根據聯合國貿易與發展委員會（UNCTAD）的預測，隨著經濟形勢好轉和新興經濟體對外並購趨向活躍，未來跨國並購在全球FDI總額中的占比將越來越大。跨國並購已經成為國際資本流動的主要形式。
相對於跨國並購在全球FDI中所占的高比重，目前跨國並購在我國外商直接投資中所占比例尚不高。對於外資企業在我國所實施的跨國並購，我們將之稱為外資並購（Foreign M&A）。在1991～2010年20年間，外資並購額合計僅占我國FDI總額的12.1%，綠地投資在我國FDI中仍占據主導地位。但不可忽視的是，2001年我國加入世界貿易組織（WTO）以及開放B股為外資並購提供了良好的契機，政府為應對亞洲金融危機，也對外資並購提供了繫列開放政策，如1999年8月《外商收購國有企業的暫行規定》明確了外商可以參與購買國有企業；2001年10月《金融資產管理公司吸收外資參與資產重組與處置的暫行規定》規範了外資參與重組和處置國內不良資產的各項行為；2001年11月《關於上市公司涉及外商投資有關問題的若干意見》；2002年7月1日頒布的《外資參股證券公司的設立規則》和《外資參股基金管理公司的設立規則》，這些均為外資並購的良好發展奠定了基礎。2000年至2014年上半年，我國已經發生外資並購事件共約558起，其中絕大部分外資並購事件集中在2004年之後，外資並購在我國呈現出顯著快速增長趨勢。
外資通過並購方式快速進入中國市場客觀上不僅給中國企業帶來了先進的技術和管理理念，也帶來了一些負面影響，如中國一些知名品牌被外資控制和侵占、一些企業“市場換技術”策略的失敗。外資在個別行業躍躍欲試的姿態引起了國人的擔憂，甚至在2008年可口可樂收購彙源果汁一案中，民眾掀起了保護民族品牌、反對外資對中國知名企業並購的浪潮。實踐的迅速發展亟需理論和學術界予以方向性的指導，需要理論和學術界釐清外資並購中的一些具體問題，並形成正確的判斷。然而，目前國內學術界已有的研究多呈散點式分布，缺乏對外資並購的繫統分析，這不能不說是一種遺憾。受教育部哲學社會科學研究資助的契機，本課題組承擔“外資並購與我國產業安全研究”的任務，從產業安全視角，對我國外資並購問題進行繫統分析，對我國外資並購的實踐進行繫統研究和反思，反思是為了更好地前行，本書力求釐清外資並購境內企業對我國產業安全的影響，以提高國內企業尤其是重要的戰略性行業國有大中型企業應對外資並購的能力，完善外資並購境內企業的安全審查制度，以為我國不斷發展的外資並購提供政策引導，促進我國企業以及產業競爭力的增強。