●作者簡介
前言
第一部分外彙市場及其風險介紹
第1章全球化和跨國公司2
1.1簡介2
1.2全球化、國際貿易的增長和資本流動3
1.3跨國公司10
1.4其他重要的國際參與者18
1.5全球化和跨國公司：是福還是禍23
1.6本書概述28
本章小結31
問題32
習題32
參考文獻32
第2章外彙市場34
2.1外彙市場的組織結構34
2.2貨幣報價與價格41
2.3一探銀行間市場：
買賣差價和銀行利潤48
2.4二探銀行間市場：通信與資金轉移53
2.5彙率變動的描述57
本章小結60
問題61
習題61
參考文獻62
附錄2A對數63
第3章遠期市場和外彙交易風險65
3.1外彙交易風險66
3.2描述未來彙率的不確定性67
3.3對衝外彙交易風險71
3.4遠期外彙市場78
3.5遠期升水和貼水84
3.6彙率波動率的變化（高階）86
本章小結88
問題89
習題89
參考文獻90
附錄3A統計知識回顧91
第4章國際收支95
4.1國際收支平衡表：概念及術語95
4.2國際收支平衡表中的盈餘和赤字101
4.3國際收支的動態學107
4.4儲蓄、投資、收入和國際收支平衡表110
本章小結116
問題118
習題118
參考文獻119
附錄4A關於國民收入和產品賬戶的基本知識121
第5章彙率制度124
5.1彙率安排選擇和貨幣風險124
5.2中央銀行131
5.3浮動彙率制度138
5.4固定彙率制度141
5.5有限浮動制度：目標區和爬行盯住149
5.6如何看待歐洲貨幣聯盟的騰飛：歐洲通往貨幣一體化之路153
本章小結159
問題160
習題160
參考文獻161
第二部分國際平價條件與彙率決定
第6章利率平價164
6.1抵補利率平價理論164
6.2現實中的抵補利率平價172
6.3為什麼看似存在利率平價的偏離176
6.4規避貨幣市場的交易風險182
6.5遠期升水和貼水的期限結構184
本章小結189
問題190
習題190
參考文獻192
第7章外彙市場的投機和風險193
7.1在外彙市場上投機193
7.2未抵補的利率平價和無偏性假說198
7.3外彙市場上的風險溢價201
7.4實際中的未抵補的利率平價和無偏性假說205
7.5無偏性假說的經驗證據208
7.6檢驗結果的其他解讀213
本章小結222
問題223
習題224
參考文獻225
附錄7A西格爾悖論226
附錄7B資產組合分散化的論點和CAPM228
附錄7C回歸知識的簡單回顧231
第8章購買力平價和實際彙率234
8.1物價水平、物價指數和貨幣購買力235
8.2絕對購買力平價237
8.3一價定律239
8.4對購買力背離的描述244
8.5彙率與用CPI數據計算的絕對購買力平價248
8.6對絕對購買力平價失效的解釋252
8.7比較各國的收入水平255
8.8相對購買力平價257
8.9實際彙率260
本章小結263
問題264
習題265
參考文獻266
第9章實際彙率風險的測量與管理267
9.1實際彙率如何影響實際利潤267
9.2出口商、進口商和國內企業面臨的實際彙率風險269
9.3分擔實際彙率風險：一個例子275
9.4因市定價策略281
9.5評估國外子公司的表現286
9.6實際彙率風險的管理策略292
本章小結295
問題296
習題296
參考文獻297
第10章彙率的決定與預測298
10.1平價條件與彙率預測298
10.2貨幣預測方法304
10.3彙率的基本面預測307
10.4技術分析315
10.5預測貨幣貶值322
本章小結329
問題329
習題330
參考文獻332
術語表335

在當下的全球化市場中，跨國公司面臨一繫列重大的風險，但它們也可以利用一繫列的金融工具管理這些風險。在本書中，作者詳細介紹了國際金融市場中風險的來源以及如何管理。書中基於作者建立的良好的估值方法和來自對跨國公司融資的近期新觀察，作者提出了一個現代的、理論上可行的國際金融管理方法。本書將理論與商業實踐相結合，輔以大量的真實案例，同時強調了基本概念、原理以及理論的分析，希望能幫助管理者更靈活地應對競爭性的國際市場中持續變化的挑戰。

(美)吉爾特 J.貝克特(Geert J.Bekaert),(美)羅伯特 J.霍德裡克(Robert J.Hodrick) 著;蔡慶豐,餘文建,汪冰冰 譯 著

前  言PREFACE當我們還是研究生的時候，選擇學習國際金融是因為想知道一些知識，比如彙率是如何決定的以及人們是如何管理彙率浮動帶來的風險的。同時我們也注意到，經濟全球化是不可阻擋的趨勢，並且全球化程度將隨著時間的推移逐漸加深。作者認為，寫這本書是我們職業生涯中一件很有意義的事，因為商業全球化是無可爭議的事實。我們寫這本書的目的是為未來的國際商業精英在面對商業問題時提供一些工具，讓其國際商業決策更加明智，助其在競爭激烈的國際商業環境中管理好各種風險。 這些年來，商品與服務市場以及資本與勞動市場受到國際競爭力量的影響已經越來越大。所有的商學院都“國際化”了它們的課程。盡管如此，我們團隊成員加起來共54年的教學經驗告訴我們，大多數學生眼下的能力還不足以應付錯綜復雜的真實世界。如果他們對本書講述內容的了解不夠多，他們很難真正理解彙率的波動是如何給跨國公司和投資銀行帶等