《金融經濟學（第2版）》在每章開始時都給出了“學習要點及目標”“核心概念”“引導案例”，以便提醒讀者本章的精髓與實際案例。在每章結束時，都針對本章內容給出“本章小結”，概括本章的要點。在每章的“本章小結”後都列出本章的“實訓課堂”及“復習思考題”，以便於讀者檢查自己的學習效果。

●目 錄章 緒論1節 金融經濟學的概念2第二節 金融經濟學的定位3一、從研究的層次看定位3二、從研究的依據看定位4三、從研究的內容看定位4四、與其他課程的關繫5第三節 金融經濟學的歷史演進7一、金融經濟學的啟蒙時期7二、金融經濟學的奠基時代9三、現代金融理論的“百花齊放”時期12第四節 金融經濟學的主題13一、金融經濟學的研究主題13二、金融經濟學的研究機制13三、金融資產的定價方法13四、均衡概念解析及金融市場均衡機制的建立14第五節 金融經濟學的基礎15本章小結17復習思考題18第二章 金融繫統與資產評估19節 金融繫統與金融決策22一、金融繫統22二、金融決策25第二節 資金的時間價值28一、資金的時間價值概述28二、資金時間價值的計算30第三節 金融資產的價值評估34一、金融資產價值評估的原則與方法34二、債券價值評估38三、股票價值評估43第四節 金融資產的波動性度量48一、債券價格波動性的度量48二、債券價格波動性計算49三、凸性50本章小結51實訓課堂52復習思考題53第三章 金融市場期望效用理論55節 偏好55一、偏好關繫55二、偏好關繫應滿足的基本公理57第二節 效用與效用函數60一、效用60二、效用函數61第三節 不確定性條件下的偏好關繫63一、關於風險與不確定性64二、不確定性條件下的偏好關繫65三、不確定性條件下的偏好選擇67第四節 期望效用函數69一、馮·諾依曼-摩根斯坦期望效用函數69二、不確定性下的理性決策原則70第五節 期望效用理論的局限性73一、期望效用準則的矛盾73二、阿裡亞斯悖論74本章小結75復習思考題76第四章 金融風險及其度量78節 金融風險的概念81一、金融風險的定義81二、金融風險的特征82三、金融風險的分類83第二節 風險度量方法85一、距離法86二、繫數法88三、VaR方法和CVaR方法90本章小結91實訓課堂92復習思考題93第五章 風險態度及其度量95節 主觀風險態度98一、風險態度的描述98二、效用函數及風險態度99第二節 風險態度的度量109一、風險溢價與確定性等值110二、風險厭惡繫數113第三節 風險態度與投資風險資產的關繫118一、相同財富水平下風險厭惡的度量118二、不同財富水平下風險厭惡的度量120三、幾種常用的效用函數125本章小結131實訓課堂132復習思考題133第六章 基本經濟框架與市場微觀結構137節 經濟市場的描述139一、經濟環境139二、經濟參與者141三、證券市場141第二節 套利與無套利原理148一、套利的定義149二、無套利原理152第三節 市場微觀結構理論152一、市場微觀結構定義基本內涵153二、市場微觀結構的研究領域154三、市場微觀結構的分類155四、市場微觀結構的影響因素156五、市場微觀結構理論在中國證券市場的應用157第四節 市場流動性的度量157一、流動性的度量維度158二、流動性的主要度量方法158本章小結160復習思考題161第七章 資產選擇行為與資產定價163節 投資者的資產選擇行為165一、資產類型165二、資產的投資特征166第二節 資產選擇行為配置167一、消費與投資的選擇行為167二、投資中的資產選擇行為167三、資產選擇行為影響機制168第三節 資產定價基本定理與風險中性定價168一、資產定價基本定理168二、風險中性定價171本章小結175實訓課堂176復習思考題177第八章 資產組合理論178節 兩資產模型下的很優資產組合選擇180第二節 很優資產組合的性質186一、風險溢價與很優資產組合選擇186二、財富水平與很優資產組合選擇187三、資產收益率與很優資產組合選擇191四、風險程度與很優資產組合選擇193第三節 投資組合分離193一、基金分離的定義194二、單項基金分離194三、兩項基金分離195本章小結196實訓課堂197復習思考題198第九章 均值-方差效用下的投資組合選擇200節 均值-方差分析的市場環境與偏好201一、現代投資組合理論的起源201二、均值-方差分析的市場環境202三、均值-方差偏好203四、均值-方差模型的局限性204第二節 均值-方差前沿組合207一、均值-方差模型207二、均值-方差模型的應用211第三節 均值-方差前沿組合的性質216一、基本性質216二、最小方差組合的性質217三、零協方差組合及其性質218四、均值-方差有效組合與投資組合定價220第四節 存在無風險資產的投資組合選擇221一、存在無風險資產前沿邊界的推導221二、前沿邊界的組合意義和幾何結構223三、存在無風險資產的前沿邊界投資組合和投資組合定價226四、馬柯維茨投資組合理論的應用步驟227本章小結229實訓課堂230復習思考題232第十章 積極的資產組合管理235節 資產組合業績評估235一、測算投資收益235二、業績評估的傳統理論236第二節 投資分散化240一、全球股票市場241二、國際化投資的風險因素241三、國際分散化投資的已實現收益241四、國際分散化投資收益在熊市中還存在嗎242第三節 資產組合的管理過程242一、投資者做出投資決策242二、投資者進行投資決策的因素243三、投資者的資產配置243第四節 積極的資產組合管理理論244一、積極資產組合管理的優勢244二、積極資產組合的目的245三、積極資產組合的市場時機247四、多因素模型與積極的資產組合管理250本章小結251復習思考題252第十一章 資本資產定價理論255節 資本資產定價模型256一、資本資產定價模型的基本假設256二、市場組合257第二節 市場均衡259一、市場均衡259二、資本市場線260第三節 CAPM的資產定價關繫264一、資本資產定價模型264二、證券市場線265三、資本市場線與證券市場線的異同269第四節 不存在無風險資產的CAPM270一、零值資本資產定價模型270二、CAPM應用舉例：確定證券理論價值270第五節 CAPM模型的意義與局限性272一、CAPM模型的意義272二、CAPM模型的局限性272本章小結272實訓課堂274復習思考題277第十二章 套利定價模型280節 資產收益風險的因子模型281一、套利定價理論簡介281二、套利定價理論的假設條件281三、線性因子模型282第二節 準確因子模型的套利定價理論283一、套利與套利組合283二、準確單因子模型285三、準確多因子模型286第三節 極限套利和套利定價理論289一、特異性風險與極限套利289二、極限套利下的APT290第四節 極限套利與均衡294一、極限套利和市場均衡問題294二、CAPM與APT的比較295本章小結297實訓課堂297復習思考題300第十三章 有效市場假說與資本配置效率301節 有效市場理論302一、有效市場的概念302二、有效市場理論的假設條件303三、有效市場的形式304第二節 市場是否有效307一、市場是否有效的爭論點307二、弱式有效市場假說的檢驗308三、半強式有效市場假說的檢驗310四、強式有效市場假說的檢驗311第三節 對有效市場的挑戰312一、理論上對EMH的挑戰312二、實證檢驗對EMH的挑戰313第四節 資本配置效率314一、資本配置(定價)效率理論314二、資本配置效率的理解316三、資本配置效率和有效市場理論316本章小結317實訓課堂318復習思考題320第十四章 行為金融理論322節 有限理性323一、經濟人假設323二、理性人假設323三、有限理性人假設324第二節 行為金融的核心理論324一、有限套利理論325二、非理性行為模式326第三節 行為投資策略327一、逆向投資策略與慣性投資策略328二、小盤股投資策略328三、集中投資策略328四、成本平均策略和時間分散化策略329第四節 行為組合理論329第五節 行為金融與公司財務政策330一、管理者非理性情況下的公司財務政策330二、投資者非理性條件下的公司財務政策331本章小結332復習思考題332附錄 金融經濟學的數理基礎334一、線性代數334二、微積分336參考文獻345

《金融經濟學（第2版）》共分為十四章，內容包括：緒論；金融繫統與資產評估；金融市場期望效應理論；金融風險及其度量；風險態度及其度量；基本經濟框架與市場微觀結構；資產選擇行為與資產定價；資產組合理論；均值-方差效應下的投資組合選擇；積極的資產組合管理；資本資產定價理論；套利定價模型；有效市場假說與資本配置效率；行為金融理論。為適應財經類院校本科理論教學改革的需要，《金融經濟學（第2版）》在內容上突出理論與實際相結合，更注重實踐性。《金融經濟學（第2版）》適用於靠前財經類本科院校經濟與管理類專業的學生和具有同等文化程度的自學者，以本科生為主，也可供研究生班學員、MBA學員使用，還可供廣大實際經濟工作者自學參考。

    第十二章 套利定價模型【學習要點及目標】？了解套利定價理論的來源，掌握套利定價理論的假設條件和線性因子模型。？掌握套利組合的定義。？掌握準確單因子模型和準確多因子模型。？理解極限套利的定義和極限套利情形下APT的證明。？了解極限套利與市場均衡的關繫。【核心概念】套利定價理論 線性因子模型 因子風險 因子載荷繫數 特異性風險 套利組合 準確因子模型 準確單因子模型 準確多因子模型 因子風險溢價 極限套利【引導案例】宏觀經濟變量對投資收益的影響宏觀經濟因素作為經濟總體狀況的代表，對投資收益的改變有明顯影響。一家公司的股票價格反映的是投資者依據收益、現金流量等對公司業績所做的預期，而公司業績受整體經濟運行狀況的影響。股票價格和整體經濟之間存在密切關繫。宏觀經濟狀況很終影響到等

再 版 前 言金融經濟學是金融學、投資學等專業的核心課程，是用經濟學的一般原理和方法來分析金融問題，是金融學的微觀經濟學的理論基礎。作為金融研究的入門，它主要側重於提出金融所涉及的基本經濟問題、建立對這些問題進行分析的基本概念、理論框架和一般原理以及在此框架下應用相關原理解決各個相關問題的簡單理論模型。這裡所建立的概念、框架和原理，如時間和風險、資源配置的優化、風險的稟性和測度、資產的評估等，是金融各具體領域理論研究的基礎——從資產定價、投資、風險管理、國際金融到公司財務、公司治理、金融機構、金融創新以及金融監管和公共財務，它把現代金融理論中的許多原理、方法納入到統一的理論框架進行闡述和演繹。它主要研究市場經濟條件下的資源利用問題。為了能夠與讀者分享我們在財經類院校十多年的金融經濟學教學實踐，在版的基礎上對本書進行了結構與內容等改編，同時也接受了諸多院校使用本教材後所給予的寶貴意見和建等