●第1章引言
1.1研究背景3
1.2研究意義6
1.3研究問題10
1.4研究框架與結構11
第2章文獻綜述
2.1大類資產配置研究綜述17
2.1.1國外文獻綜述17
2.1.2國內研究綜述19
2.2保險機構大類資產配置研究綜述20
2.2.1國外研究綜述20
2.2.2國內研究綜述22
2.3償付能力約束下保險機構大類資產配置研究綜述24
2.3.1國外研究綜述24
2.3.2國內研究綜述25
2.4本章小結26
第3章保險機構償付能力監管理論框架及實踐機制
3.1償付能力概述31
3.1.1償付能力的含義31
3.1.2償付能力的基本要素31
3.1.3償付能力監管體繫的發展33
3.2中國第二代償付能力監管框架35
3.2.1整體框架35
3.2.2量化風險整體計量規則35
3.2.3市場風險計量規則37
3.2.4信用風險計量規則42
3.2.5大力度優惠資本總額計量規則44
3.3償二代實施對保險行業整體資產配置的影響45
3.4本章小結48
第4章償二代約束下基於靜態模型的很優資產配置
4.1本章引論51
4.2相關文獻總結52
4.2.1風險度量方法53
4.2.2保險資產負債匹配管理54
4.3理論模型56
4.3.1研究方法56
4.3.2研究假設58
4.3.3模型建立59
4.3.4模型推論63
4.3.5償二代框架下的風險預算體繫66
4.3.6數值求解算法設計74
4.4實證分析76
4.4.1研究方法76
4.4.2研究假設及數據說明77
4.4.3初始分析82
4.4.4對衝負債利率風險的配置89
4.4.5償二代約束下的很優資產配置的數值解91
4.5拓展分析92
4.5.1償二代有效前沿和Markowitz有效前沿的比較分析92
4.5.2償二代約束下的資產配置效率損失分析101
4.5.3鏡像組合的謎題探討102
4.6本章結論104
第5章償二代約束下基於隨機模型的很優資產配置
5.1本章引論109
5.2相關文獻總結111
5.2.1資產動態特征111
5.2.2動態資產模型112
5.2.3多期資產配置模型114
5.3理論模型115
5.3.1研究方法115
5.3.2研究假設117
5.3.3模型框架設計120
5.3.4中國資本市場的行為特征分析和統計描述122
5.3.5資產隨機模型建立138
5.3.6樣本數據說明148
5.3.7模型參數估計151
5.4實證分析173
5.4.1研究方法173
5.4.2研究假設及數據說明174
5.4.3對股東價值影響的對比分析178
5.4.4對償付能力充足率影響的對比分析183
5.5拓展分析185
5.5.1研究方法185
5.5.2研究假設及數據說明185
5.5.3資本約束下投資效率損失問題187
5.5.4尾部風險問題192
5.6本章結論193
第6章償二代對保險公司資產配置策略的宏觀影響機制
6.1本章引論199
6.2相關文獻總結200
6.2.1資本要求影響201
6.2.2資產負債相關性202
6.2.3利用期權定價理論的資產配置203
6.3理論模型204
6.3.1研究方法204
6.3.2研究假設205
6.3.3模型建立205
6.3.4模型推論208
6.4實證分析210
6.4.1研究方法210
6.4.2研究假設與數據說明211
6.4.3數值模擬分析——財險公司213
6.4.4數值模擬分析——壽險公司223
6.5本章結論230
第7章結論及未來研究展望
7.1主要研究內容和重點結論235
7.2相關啟示和政策建議236
7.3主要創新237
7.4研究局限性與未來研究展望239
參考文獻
