●1 緒論
1.1 研究的背景與意義
1.1.1 研究的背景
1.1.2 研究的意義
1.2 研究內容
1.3 研究方法
1.4 結構安排
2 社保基金投資及風險防控的理論基礎
2.1 理論基礎
2.1.1 社會保障理論
2.1.2 投資組合理論
2.1.3 有效市場理論
2.1.4 委托-代理理論
2.2 研究綜述
2.2.1 社保基金投資研究現狀及評述
2.2.2 安全首要準則研究現狀及評述
2.2.3 分賬戶組合投資研究現狀及評述
3 社保基金投資及風險防控現狀
3.1 我國社保基金概述
3.1.1 我國社會保障制度概述
3.1.2 我國社保基金的含義及功能
3.1.3 我國社保基金的構成以及組織架構
3.1.4 我國社保基金投資的必要性
3.1.5 我國社保基金的入市歷程
3.2 我國社保基金投資運營概況
3.2.1 全國社保基金投資原則與理念
3.2.2 全國社保基金投資運營管理方式
3.2.3 全國社保基金投資運營現狀
3.2.4 我國社保基金重倉股分析
3.2.5 我國社保基金投資存在的問題
3.3 我國社保基金投資風險防控分析
3.3.1 我國社保基金投資風險識別
3.3.2 我國社保基金投資風險防控目標與原則
3.3.3 我國社保基金投資風險防控措施
4 社保基金分賬戶投資的要求
4.1 社保基金委托投資組合現狀
4.1.1 社保基金委托投資優勢
4.1.2 社保基金投資管理人的選聘
4.1.3 社保基金委托投資組合情況
4.2 社保基金委托投資組合的績效
4.2.1 基於Copula的蒙特卡羅模擬VaR計算
4.2.2 社保基金委托投資組合的VaR
4.2.3 社保基金委托投資組合績效分析
4.3 社保基金分賬戶投資的必要性
4.3.1 委托投資組合之間的關繫
4.3.2 委托投資組合之間的關繫分析
4.3.3 委托投資組合之間進行組合投資的障礙
4.3.4 委托投資組合之間分賬戶投資
4.4 社會保險基金分賬戶投資的要求
4.4.1 社會保險基金的籌集、管理和使用方式
4.4.2 社會保險基金五大賬戶的投資要求
4.4.3 社會保險基金分賬戶投資的需要
5 基於安全首要準則的社保基金組合投資策略
5.1 安全首要準則指導社保基金投資管理的適用性
5.1.1 均值-方差準則的局限性
5.1.2 安全首要準則的優點
5.1.3 社保基金投資的安全性與增值性原則
5.2 安全首要組合投資模型
5.2.1 考慮無風險資產的安全首要組合投資選擇模型
5.2.2 不允許籌借資金的安全首要組合投資選擇模型
5.2.3 不允許賣空的安全首要組合投資選擇模型
5.3 安全首要投資組合效率的影響因素分析
5.3.1 市場摩擦條件
5.3.2 給定期望收益目標
5.3.3 風險承受水平
5.3.4 風險資產收益分布
5.4 安全首要準則下社保基金投資策略
5.4.1 投資策略
5.4.2 社保基金的投資實證
5.4.3 社保基金的投資效率比較
6 社保基金分賬戶組合投資選擇策略
6.1 引言
6.2 無市場摩擦條件的社保基金分賬戶組合投資策略
6.2.1 假設條件
6.2.2 社保基金各個分賬戶安全首要組合投資選擇模型
6.2.3 社保基金總賬戶安全首要組合投資選擇模型
6.2.4 無市場摩擦條件的社保基金分賬戶組合投資策略模型的求解
6.2.5 社保基金分賬戶組合投資策略的制定方法
6.3 不允許無風險借貸的社保基金分賬戶組合投資策略
6.3.1 不允許無風險借貸的分賬戶組合投資策略模型構建
6.3.2 不允許無風險借貸的總賬戶組合投資策略及收益
6.3.3 總賬戶收益在各個分賬戶的分配
6.3.4 社保基金分賬戶組合投資策略的制定方法
6.4 分賬戶組合投資策略對社保基金投資的改善
6.4.1 分賬戶組合投資策略提高投資效率
6.4.2 分賬戶組合投資策略增加投資資金
6.4.3 分賬戶組合投資策略準確度量風險承受水平
6.4.4 分賬戶組合投資策略保障投資策略實行
6.5 社保基金分賬戶投資算例
6.5.1 無市場摩擦條件的算例
6.5.2 不允許無風險借貸條件的算例
6.5.3 社保基金分賬戶投資策略的改進效果分析
7 社保基金分賬戶動態組合投資策略
7.1 引言
7.2 單賬戶安全首要準則動態組合投資策略
7.2.1 無市場摩擦條件
7.2.2 不允許賣空條件
7.3 社保基金分賬戶安全首要準則動態組合投資策略
7.3.1 社保基金各個分賬戶安全首要動態組合投資模型
7.3.2 社保基金總賬戶安全首要動態組合投資選擇模型
7.3.3 社保基金分賬戶安全首要動態組合投資選擇模型求解
7.3.4 社保基金分賬戶動態組合投資策略的制定方法
7.4 社保基金分賬戶動態組合投資算例
7.4.1 社保基金分賬戶動態組合投資策略
7.4.2 社保基金分賬戶動態組合投資策略敏感性分析
8 社保基金投資的市場風險防控對策建議
8.1 加強法律法規建設，完善社保基金投資環境
8.2 擴大投資範圍，化投資
8.3 增加社保基金證券投資比例，提高增值性
8.4 堅持委托投資，提高專業化投資水平
8.5 委托投資方式從限量模式向“謹慎人”監管模式過渡
8.6 實行分賬戶組合投資策略
8.7 試行委托投資組合之間的組合投資策略
參考文獻
本書總結我國社保基金投資運營現狀，綜述社保基金投資研究，分析社保基金投資運營實踐與研究的不足。整理我國社保基金委托投資組合的情況，並評估其績效；考慮社保基金委托投資組合之間的關聯性與獨立性，分析社保基金進行分賬戶組合投資的必要性與可行性。根據社保基金投資的安全性、收益性、分賬戶性與動態性特征，依次建立改進安全首要準則的組合投資模型、安全首要準則下分賬戶組合投資模型、安全首要準則下分賬戶動態組合投資模型，分別在無市場摩擦條件與不允許無風險借貸條件下求解模型很優組合存在條件及其確定方法，指導社保基金投資，分析很優投資組合投資效率的影響因素，分析其對社保基金投資風險防控效果的改進。針對很優投資策略和風險防控效果的影響因素，根據其影響機理，提出改善社保基金投資的市場風險防控效果的對策建議。
