●譯者序 巴菲特“資金超越主意”的分水嶺
推薦序 研究巴菲特的新篇章
序言 偉大的投資者也會犯錯
導言 48歲賺得
第一部分 人物與情景
沃倫·巴菲特的故事
青年時代與合伙企業
伯克希爾-哈撒韋進入視野
跟本傑明·格雷阨姆學投資
巴菲特向格雷阨姆學到的其他理念
第二部分 投資案例
案例1 城市服務
孩童時代
第一隻股票
大學時光
像投機者一樣追逐股票
案例2 蓋可保險
蓋可保險的歷史
周六，巴菲特來敲門
案例3&4 克利夫蘭精紡廠和加油站
投資/失敗案例1：克利夫蘭精紡廠
淨流動資產價值投資法
失敗案例2：加油站
保持與格雷阨姆的聯繫
案例5 洛克伍德公司
洛克伍德公司
巴菲特的困擾
結局
案例6 桑伯恩地圖公司
巴菲特合伙公司取費模式及其表現
桑伯恩地圖公司
巴菲特不但買了，而且需要控制甚至改變公司
案例7 鄧普斯特農機制造公司
鄧普斯特農機制造公司
鄧普斯特公司的麻煩
查理·芒格
起死回生
實現投資回報
案例8 美國運通
重要的變化
美國運通
巴菲特出手
案例9 迪士尼
巴菲特的行動
巴菲特的邏輯——費雪和芒格的因素多於格雷阨姆
案例10 伯克希爾-哈撒韋
伯克希爾
1955年之後的下滑
巴菲特一個“裡程碑式的愚蠢”決定
決定性的回購
伯克希爾-哈撒韋：一個老板、一個總裁和一個不賺錢的生意
最初的兩年
案例11 國民賠償保險公司
傑克·林沃爾特
1967年的國民賠償保險公司
收購國民賠償保險公司
1967年2月
巴菲特接手國民賠償保險公司
一個律己保險商的肖像
嚴重的失策
案例12 霍希爾德-科恩公司
霍希爾德-科恩公司
結果如何
學到了什麼
案例13 聯合棉紡公司
聯合棉紡公司的生意
交易
後來
案例14 投資人關繫
狂野年代
巴菲特不是普通的基金經理人
1967年的挫折與困惑
巴菲特的困惑
應該怎麼辦
誤導投資人的短期績效指標
轉向擁抱品質（但並未放棄定量分析）
不因對合伙人的承諾而改變信念
個人動力
再次表現超群
終結合伙公司？
解決方案
案例15 伊利諾伊國民銀行信托公司
一家賺錢的小銀行
交易
伊利諾伊國民銀行的愉快之旅
你打算如何擁有這家銀行
但是，必須與伊利諾伊國民銀行分手
巴菲特的贊美
案例16 《奧馬哈太陽報》
巴菲特的態度
投機遊戲
《奧馬哈太陽報》
贏得普利策新聞大獎
案例17 更多保險公司
伯克希爾-哈撒韋變身為控股公司王國
更多公司彙聚旗下
資本使用
案例18 巴菲特合伙公司的終結
沒有股票可買
低成本運營
巴菲特決定退休
合伙公司解散後合伙人資金的去向
推薦比爾·魯安接手資金管理
巴菲特合伙公司的終結
案例19 藍籌印花公司
印花業務
為何藍籌印花公司的股票便宜
巴菲特運用藍籌印花公司資金的案例
案例20 喜詩糖果
日常工作
賺錢機器
巴菲特在1970年持有的三隻潛力股
你會在1970年投資伯克希爾-哈撒韋嗎
喜詩糖果
收購喜詩
收購之後
特許經營權
擴張的嘗試
定價權
是什麼成就了好企業
喜詩糖果的經濟商譽
案例21 《華盛頓郵報》
漂亮50
在非理性年代，巴菲特沒有虛度光陰
舉債投資《華盛頓郵報》
巴菲特對於郵報價值的判斷
交易
收購之後
我們擅長有米之炊
《華盛頓郵報》對伯克希爾的貢獻
巴菲特在《華盛頓郵報》公司貢獻的管理纔能
注定發生的事
唐納德·格雷阨姆：第二位關鍵人
經營特許權的喪失
巴菲特對於他最為偉大的投資案例的思考，以及對學院派及其追隨者的嘲諷
投資組合的周轉率
案例22 韋斯科金融公司
韋斯科的生意
芒格和巴菲特的興趣
一個糟糕的出價
沃倫·巴菲特接手韋斯科金融公司
韋斯科早期的奮鬥
轉型開始
韋斯科的保險業務
迷你型企業集團
大整合 伯克希爾-哈撒韋帝國
附錄 案例總結
注釋

偉大的投資家沃倫·巴菲特，用37年，22筆投資，賺得了自己的第一個。《巴菲特的第一桶金》再現了這一歷程中巴菲特的進化、思考和他的投資路線圖。《金融時報》暢銷書作家、金融學教授格倫·阿諾德，在繫列書“巴菲特投資案例集”中，首次收錄巴菲特投資生涯中的全部案例。繫列書第一部《巴菲特的第一桶金》，展現了少年巴菲特從1的儲蓄起步，直至達成第一個的投資旅程。1941~1978年這段時期，是巴菲特發展並磨礪投資哲學的成型期，這使他在事業發展的過程中如虎添翼。但並非所有的事情都是一帆風順的，巴菲特在這個過程中也曾犯錯。可貴的是，他從錯誤中修正，甚至將失敗的決策逆轉為獲利數的投資傑作。本書寫作風格簡明輕快，伴隨著歷史細節的披露，書中大量引用不同時期巴菲特致股東信的精華內容，講述了每一項投資中巴菲特的思考過程和投資邏輯。書中不僅收錄了耳熟能詳的蓋可保險、美國運通、喜詩糖果和《華等