●序 / Ⅺ 前 言 挑選好股票是艱難的 / ⅩⅤ第一章 成功投資股市的五項原則做好你的功課 / 2尋找具有強大競爭優勢的公司 / 2擁有安全邊際 / 3長期持有 / 4知道何時賣出 / 7投資者清單：成功投資股市的五項原則 / 9第二章 七個應當避免的錯誤虛幻的目標 / 12相信這次與以往不同 / 12陷入對公司產品的偏愛 / 13在市場下跌時驚慌失措 / 13試圖選擇市場時機 / 14忽視估值 / 15依賴盈利數據作分析 / 16投資者清單：七個應當避免的錯誤 / 16第三章 競爭優勢評估收益性 / 18建立競爭優勢 / 20它能持續多久 / 27行業分析 / 30投資者清單：競爭優勢 / 31第四章 投資語言財務報表基礎 / 33錢去哪裡了 / 35報表的實際應用 / 36投資者清單：投資語言 / 41第五章 財務報表講解資產負債表 / 44利潤表 / 52現金流量表 / 59結論 / 66投資者清單：財務報表講解 / 68第六章 公司分析——基礎成長性 / 72收益性 / 76財務健康狀況 / 84空頭情形 / 89結論 / 90投資者清單：公司分析——基礎 / 90第七章 公司分析——管理報酬 / 93績效獎勵 / 94其他的危險信號 / 95性格 / 97公司運作 / 99投資者清單：公司分析——管理 / 100第八章 揭開財務偽裝六個危險信號 / 103要密切注意的七個其他缺陷 / 106投資者清單：揭開財務偽裝 / 111第九章 估值——基礎按估值全價買入很難投資成功 / 114使用多種估值方法更明智 / 115對收益說“是” / 121投資者清單：估值——基礎 / 123第十章 估值——內在價值現金流、現值和折現率 / 126計算現值 / 128折現率 / 129計算永續年金價值 / 132安全邊際 / 136結論 / 137投資者清單：估值——內在價值 / 137第十一章 綜合運用AMD公司 / 139Biomet公司 / 146結論 / 156第十二章 十分鐘測試公司能否通過質量考驗 / 160公司一直不斷地賺取營業利潤嗎 / 160公司能從經營活動中持續不斷地產生現金流嗎 / 160淨資產收益率能保持10％以上，並且有合理的財務杠杆嗎 / 161盈利增長是協調一致還是飄忽不定 / 161資產負債表有多清白 / 161這家公司產生自由現金流嗎 / 162還有多少“其他” / 162發行在外的股票數量在過去幾年明顯增長了嗎 / 163超越這10分鐘 / 163第十三章 股票市場遨遊指南注意哪些行業 / 166結論 / 167第十四章 醫療保健行業醫療保健行業的競爭優勢 / 170醫藥行業 / 171仿制藥品公司 / 176生物技術行業 / 178醫療器材公司 / 180醫療保險與管理醫療組織 / 182投資者清單：醫療保健行業 / 184第十五章 消費者服務業我們每天看到的公司 / 186餐飲業 / 186零售業 / 188結論 / 193投資者清單：消費者服務業 / 194第十六章 商務服務業外部采購趨勢 / 196商務服務業的競爭優勢 / 196基於技術的公司 / 197基於人力的公司 / 199基於堅實資產的公司 / 201投資者清單：商務服務業 / 203第十七章 銀行業關於風險 / 206銀行業的競爭優勢 / 212成功的銀行的特點 / 213投資者清單：銀行業 / 216第十八章 資產管理和保險業資產管理行業 / 219人壽保險行業 / 224財產和災害保險行業 / 227投資者清單：資產管理和保險業 / 231第十九章 軟件行業軟件行業的分類 / 233軟件行業的競爭優勢 / 235軟件行業101賬戶 / 236危險信號 / 237成功的軟件公司的特點 / 238什麼是軟件行業不喜歡的 / 239結論 / 240投資者清單：軟件行業 / 240第二十章 硬件行業硬件行業發展的驅動力 / 243硬件行業動力學特征 / 244硬件行業的競爭優勢 / 246成功的硬件公司的特點 / 248投資者清單：硬件行業 / 249第二十一章 媒體行業媒體公司是怎樣賺錢的 / 252媒體行業的競爭優勢 / 253出版行業 / 254廣播與有線電視行業 / 255娛樂行業 / 256成功的媒體行業的特點 / 257媒體行業的風險 / 258投資者清單：媒體行業 / 258第二十二章 電信業電信經濟 / 263電信業的競爭優勢 / 264成功的電信業公司的特點 / 266結論 / 267投資者清單：電信業 / 267第二十三章 生活消費品行業生活消費品公司是怎樣賺錢的 / 269成長的重要策略 / 270生活消費品行業不希望看到的是什麼 / 272生活消費品行業的競爭優勢 / 273成功的生活消費品公司的特點 / 275結論 / 277投資者清單：生活消費品行業 / 277第二十四章 工業原材料和設備行業周期性問題 / 280基礎材料公司的競爭優勢 / 281工業原材料和設備行業的競爭優勢 / 282成功的工業原材料和設備公司的特點 / 284危險信號 / 286在工業原材料和設備行業發現機會 / 289投資者清單：工業原材料和設備行業 / 289第二十五章 能源行業來自地下 / 291輸油輸氣管線 / 292煉油廠 / 292消費者 / 293服務提供商 / 293石油價格的影響 / 294能源行業的競爭優勢 / 295成功的能源類公司的特點 / 296能源行業的風險 / 298結論 / 299投資者清單：能源行業 / 299第二十六章 公共事業行業電力行業 / 301管制、管制還是管制 / 303公共事業公司的財務特征 / 303成功的公共事業公司的特點 / 304公共事業部門的風險 / 305全局考慮 / 306投資者清單：公共事業 / 306致謝 / 308譯後記 / 310

對於投資一竅不通就盲目入市？對於公司的現狀和未來並不清晰就跟風買入？迷信“小道消息”而不願意研究公司和行業？莫名其妙經常成為“韭菜”被收割？對於不願意“人雲亦雲”的投資者來說，這本公認的個人投資理財將為你指明方向，告訴你公司價值研究、股票估值和投資策略的秘密，它將幫助投資者挑選正確的股票、發現好的公司、理解不同行業背後的驅動力。在《股市真規則》中，投資者將學到：如何發現有競爭優勢的好公司；如何確認一家公司的管理團隊是稱職的；如何發現可能對投資組合造成重大損失的警示信號；如何使用適當的估值規則以提高投資業績；如何應用10分鐘測試以決定是否值得花精力進一步，調研公司更多的細節。

[美]帕特·多爾西 著

序我是晨星公司的創始人，你可能會認為我投資的資產大部分是共同基金，其實我很少買共同基金，我的全部資產幾乎都投資在股票上。盡管我喜歡基金，但我對股票更有熱情。基金對那些不想自己花時間做研究的人是很好的選擇，但是如果你喜歡分析公司，情況就不一樣了。我認為分析公司是一件極有樂趣的事情，隻要你願意，你自己就能在股票投資上做得相當完美。我在股票分析方面的興趣始於芝加哥大學商學院。畢業之後，我偶然發現約翰？特雷恩的大作《股市大亨》（The Money Masters），讀後我了解了沃倫？巴菲特。真是激動人心！我能很快掌握巴菲特使用的方法，它向我顯示了投資是多麼有趣，這是對投資智慧的一種挑戰。此外，巴菲特的業績記錄和其在大學商學院裡的學業檔案告訴我們，他的投資哲學的確是很棒的。我回去閱讀了伯克希爾？哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）所有的年報。這一切使我的生活隨之改變。我到芝加哥的哈裡斯等