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作 者:張靖東 著
定 價:58
出 版 社:清華大學出版社
出版日期:2020年07月01日
頁 數:291
裝 幀:平裝
ISBN:9787302552277
"價值為根:作者的成功是建立在對企業價值的正確判斷之上的長線為本:平均持股周期超過5年,帶你領略價值投資的魅力繫統致勝:5個行業8隻龍頭股,與成功企業共同成長持續收益:7年復合收益率28%,高收益的投資理念纔值得借鋻"
●第1部分投資理念篇
第1章投資的本質/2
1.1投資的本質1——投資的真諦/2
1.2投資的本質2——企業估值/3
1.3投資的本質3——尋找錯配的賭注/5
1.4投資的本質4——找龍頭/7
1.5投資的本質5——逆風飛揚/9
1.6投資的本質6——資產配置與倉位管理/10
第2章投資策略談/13
2.1投資策略談1——何時買入/13
2.2投資策略談2——倉位配置與現金流管理/16
2.3投資策略談3——篩選企業的三條關鍵指標/18
2.4投資策略談4——如何降低投資難度/21
2.5投資策略談5——如何防止財務“爆雷”/23
2.6投資策略談6——困境反轉型投資策略/27
2.7投資策略談7——白馬與黑馬/30
2.8投資策略談8——價值股與成長股/32
2.9投資策略談9——問題清單/34
2.10投資策略談10——何時賣出/37
第3章投資思考繫列/41
3.1投資思考繫列1——滿足客戶需求,為客戶創造價值/41
3.2投資思考繫列2——管理與企業家精神/43
3.3投資思考繫列3——行業維度/45
3.4投資思考繫列4——企業經營/47
3.5投資思考繫列5——產品力/50
3.6投資思考繫列6——創新/53
3.7投資思考繫列7——低成本的商業模式/55
3.8投資思考繫列8——品牌驅動的商業模式/58
3.9投資思考繫列9——差異化經營的商業模式/60
3.10投資思考繫列10——研發驅動的商業模式/62
3.11投資思考繫列11——平臺型商業模式/65
第4章影響企業價值與估值的因素/68
4.1影響企業價值與估值的因素1——成長性、周期性和不確定性/68
4.2影響企業價值與估值的因素2——行業缺陷/69
4.3影響企業價值與估值的因素3——商業模式缺陷/71
4.4影響企業價值與估值的因素4——管理缺陷/73
第2部分投資案例篇
第5章價值股(分紅型)投資/78
5.1大秦鐵路投資案例/78
5.2對雙彙發展的重新認識——兼談2015年年報/81
5.3雙彙發展投資案例/83
5.4價值股投資思考/85
第6章周期股投資/88
6.1海油工程投資案例/88
6.2萬華化學投資案例/90
6.2.1送別“老伙伴”/90
6.2.22018年的復盤/93
6.3周期股投資思考/95
第7章困境反轉型投資/97
7.1李寧:想說愛你不容易/97
7.2李寧2019年中期財報分析及未來展望/100
7.3復盤李寧/103
7.4困境反轉型投資思考/106
第8章金融股投資/108
8.1招商銀行投資案例/108
8.2中信證券投資案例/111
8.3投資中國平安的邏輯/114
8.4中國平安2018年報簡析/116
8.5中國平安案例分析/118
8.6金融股投資思考/122
第9章白酒股投資/125
9.1談股票投資之茅臺、五糧液/125
9.2白酒四強簡評/127
9.3白酒五強解析/129
9.4瀘州老窖2018年年報詳解/131
9.5老白干酒的未來/134
9.6老白干酒2018年年報詳解/138
9.7白酒股投資路線圖以及白酒股投資思考/140
第10章消費股投資/147
10.1荒島股票之10年股解析/147
10.2荒島股票之伊利股份/150
10.3伊利股份2019年中報點評及行業競爭態勢判斷/153
10.4伊利股份案例分析/157
10.5青島啤酒案例分析/162
10.6周黑鴨2019年中報分析及未來展望/169
10.7周黑鴨案例分析/171
10.8消費股投資思考/177
第11章投資失敗案例/179
11.1中葡股份投資案例分析/179
11.2博士蛙國際投資案例分析/181
11.3飛科電器投資案例分析/183
11.4投資失敗股投資思考/187
第3部分投資感悟篇
第12章市場思考/192
12.1股票投資兩大陷阱/192
12.2估值的藝術/194
12.3再談倉位管理/195
12.4牛市的反思/198
12.510年股淺析/201
12.6長線的威力/202
12.7投資“暴利”的來源/203
12.8與贏家為伍/206
12.9熊市還是牛市/207
12.10確定性還是不確定性/208
12.11左側交易還是右側交易/209
12.12核心持股與非核心持股/210
12.13重倉股的信心/212
12.14熊市裡可以做的事情/214
12.15投資的原點思維與擴展/215
第13章商業思考/219
13.1品類的機會1/219
13.2品類的機會2/221
13.3品類的機會3/222
13.4漁夫繫列文章有感——兼談定位理論與企業競爭優勢分析/224
13.5商業趨勢的力量1/226
13.6商業趨勢的力量2/227
13.7檢驗護城河的專享標準——定價權/229
13.8從5到10年的周期看行業發展趨勢/231
第14章行業思考/237
14.1家電業的三國演義/237
14.2電商的江湖/241
14.3房地產的未來/243
第15章企業思考/246
15.1對投資好想你和三全食品的再思考/246
15.2和復星醫藥說一聲再見/248
15.3對小米集團的思考/250
15.4對涪陵榨菜的冷思考/252
15.5對伊利和蒙牛的幾點看法/254
15.6永輝超市的未來/257
15.7對洋河股份的近期新思考/258
第16章投資總結/260
16.1進化之年——2013年股票交易總結/260
16.1.12013年操作總結/260
16.1.22014年操作展望/263
16.2跑輸牛市——2014年股票交易總結/264
16.2.12014年操作總結/264
16.2.22015年操作展望/266
16.3熊市贏家——2015年股票交易總結/268
16.3.12015年操作總結/268
16.3.22016年操作展望/271
16.4熔斷之年——2016年股票交易總結/272
16.4.12016年操作總結/272
16.4.22017年操作展望/274
16.5價投大年——2017年投資總結/275
16.5.12017年操作總結/275
16.5.2對未來發展趨勢的幾個判斷/277
16.5.3核心持股一覽/278
16.6投資者的煉獄——2018年投資總結/280
16.6.12018年投資總結/280
16.6.2對幾個熱點問題的思考/282
16.7二次進化——2019年投資總結/284
16.7.12019年投資總結/284
16.7.2對未來發展的幾點看法/286
16.7.32020年投資策略/289
致謝/291
市場上關於價值投資的圖書多如牛毛,但絕大部分偏於理念闡述而缺乏實戰案例,讀者即便理解了價值投資理念,在實戰中往往也不知如何下手。本書從方法論和投資案例入手,從理念、案例、感悟三個方面深入淺出地講解價值投資之道,讓你輕松擁有成功的投資人生!全書分為三個部分,第一部分是投資理念篇,完整地闡述了投資策略和企業分析框架,構建了整套的投資方法論;第二部分是投資案例篇,是對本書作者10多年投資生涯的經典投資案例進行復盤,幫助讀者在代入感中了解投資並理解企業經營之道;第三部分是投資感悟篇,是作者平時的投資感悟以及最近7年的投資年終總結。全書可以讓讀者感受到一個投資者一步一步通過自己的努力,采用價值投資的方法,最終走向股市投資成功的進化路程和心路歷程。《價值發現:一個價值投資者的投資札記》的讀者對像主要是對股票價值投資感興趣的投資者。
張靖東 著
張靖東(雪球網專欄名:價值發現),央視“投資者說”欄目嘉賓,雪球網專欄作家。在14年的投資生涯中,前7年(2005—2012年)屬於自我探索、自我學習階段,年復合收益率為10%,差強人意;後7年(2013—2019年)屬於自我進化階段,年復合收益率達到28%。擅長大消費領域的研究,在企業分析方面有一套方法論,對投資心懷“真愛”,這種“真愛”纔是不斷進步的優選動力!
1.1投資的本質1——投資的真諦 投資的優選境界是資產配置,第二級是倉位控制,第三級纔是具體標的的選擇。三級繫統,首先是戰略,其次纔是戰術層面的東西。其實最難的是資產配置,這一點決定了一個人一生80%的財富來源,當然創業者除外,那屬於另一個話題。最近15年優選的贏家是房產投資者,多投資一套房子超過努力工作十年的總所得,人和人的財富差別取決於在合適的時候是否多買了一兩套房產,而不是工作職位的差別、職場發展的好壞,這很悲催但很現實。過去的15年優選的贏家是房產投資者,那未來的15年呢?大類資產不會有永遠的贏家,風水輪流轉,未來哪一類資產最值得投資?每個人都應該有自己心中的答案,大家自己選擇吧!這就算投資第一課吧! 投資第二課:尋找大行業,即有發展前景行業裡的龍頭企業。所謂龍頭企業未必是行業內優選的企業,而是行業內綜合競爭力等