目前,雖然關於資產證券化對金融穩定影響的研究頗多,但對於以資產證券化為主的金融創新在金融穩定周期中的作用機制,學術界並沒有形成完整的邏輯框架。通過分析發現,資產證券化創新雖然有助於維護金融穩定,但創新鏈條的擴張將導致“金融脆弱性”因素增加,並通過若干渠道引致金融不穩定,很後通過資本市場擠兌、去杠杆化等途徑致使金融不穩定演變為金融危機。因此,在新常態背景下,我國在合理把握資產證券化創新邊界的同時,必須有效構建資產證券化創新的模式、品種、信用評級、信息披露框架及監管體繫。通過對資產證券化功能的合理利用來維護金融體繫的穩定性,並有效化解金融繫統性風險,使其更好服務於我國實體經濟的發展。