●1市場微觀結構理論的發展與應用綜述
1.1 市場微觀結構的研究框架
1.1.1 市場微觀結構的概念及研究核心
1.1.2 市場微觀結構的主要研究內容
1.1.3 市場微觀結構研究與其他學科的結合
1.2 市場微觀結構基本理論模型的發展及局限性
1.2.1 存貨模型的發展及局限性
1.2.2 信息模型的發展及局限性
1.2.3 交易商策略模型的發展及局限性
1.3 市場微觀結構理論在國內外的應用現狀
1.3.1 國外應用現狀
1.3.2 國內應用現狀
1.4 新三板市場微觀結構問題的研究意義
2新三板微觀結構中的交易制度問題
2.1 交易制度對證券市場微觀結構的影響
2.1.1 證券市場交易制度的概念及組成要素
2.1.2 交易機制的影響
2.1.3 價格確定機制的影響
2.1.4 訂單形式的影響
2.1.5 交易離散構件的影響
2.1.6 價格穩定機制的影響
2.1.7 交易信息披露機制的影響
2.1.8 交易支付機制的影響
2.2 新三板市場交易制度的變遷
2.2.1 代辦股份轉讓繫統時期的交易制度
2.2.2 全國股轉繫統承接運營後的交易制度
2.2.3 引入做市商後的交易制度
2.2.4 分層制度實施後的交易制度
2.2.5 引入集合競價機制後的交易制度
2.3 做市商制度在新三板中的發展問題探討
2.3.1 新三板做市商制度現狀
2.3.2 新三板做市交易趨勢及量價關繫分析
2.3.3 新三板做市商制度的現存問題及發展建議
2.4 競價制度在新三板中的發展問題探討
2.4.1 新三板競價制度現狀
2.4.2 新三板競價交易短期發展現狀分析
2.4.3 競價制度的引入對新三板市場的影響
2.5 協議轉讓制度在新三板市場中的發展問題探討
2.5.1 新三板協議轉讓制度現狀
2.5.2 新三板協議轉讓交易趨勢及量價關繫分析
2.5.3 協議轉讓制度在新三板市場中的發展前景
3新三板微觀結構中的參與者行為問題
3.1 新三板市場的參與者結構
3.1.1 掛牌公司
3.1.2 兩網及退市公司
3.1.3 主辦券商
3.1.4 合作銀行
3.1.5 會計師與律師事務所
3.1.6 機構投資者
3.1.7 個人投資者
3.2 市場參與者的交易動機
3.2.1 流動性需求方及其交易動機
3.2.2 流動性供給方及其交易動機
3.3 主辦券商與做市商行為探討
3.3.1 主辦券商的推薦掛牌與做市行為
3.3.2 主辦券商的新增與退出行為
3.3.3 主辦券商的執業負面行為
3.3.4 做市商的變動行為
3.4 主要機構與個人投資者行為探討
3.4.1 PE VC機構的投資行為
3.4.2 上市公司參股行為
3.4.3 “三類股東”的投資行為
3.4.4 個人投資者的參與行為
4新三板微觀結構中的市場質量問題
4.1 市場質量的衡量及影響因素
4.1.1 市場質量的概念
4.1.2 市場質量的評價指標體繫
4.1.3 市場質量基本指標的衡量方法
4.1.4 市場質量的主要影響因素
4.2 新三板市場的流動性
4.2.1 月內交易天數分析
4.2.2 成交量分析
4.2.3 換手率分析
4.2.4 市場流動性現存問題及原因分析
4.3 新三板市場的波動性
4.3.1 收益波動性與價格波動性分析
4.3.2 市場穩定性現存問題及原因分析
4.4 新三板市場的透明度
4.4.1 掛牌公司信息披露現狀
4.4.2 股票交易信息披露現狀
4.5 新三板市場質量的改進措施及建議
參考文獻
郭靜林著的《中國新三板市場微觀結構問題探索》將市場微觀結構理論近30年的靠前外研究成果重新整合梳理，對其進行再評價，並應用於我國新三板市場中，從微觀結構的角度挖掘新三板市場現存問題的根本原因並探索其解決途徑。本書主要分為四部分，靠前部分主要探討市場微觀結構的研究框架，並就該領域重要理論及模型的發展、局限性、靠前外應用現狀進行綜述；第二部分針對微觀結構中的交易機制問題，對新三板曾用及現用的三種主要交易制度的發展趨勢及現存問題進行分析，並提出相應的發展建議；第三部分主要分析新三板市場的參與者結構，並從市場流動性需求方與供給方的交易動機出發，重點探討新三板中的主辦券商、做市商、PE(私募股權)/VC(風險投資)機構、三類股東以及個人投資者的交易行為；第四部分主要通過分析市場流動性、波動性、透明度等市場質量指標的變化趨勢，探討新三板的市場質量問題，並提出相關改進措施及建議。
