●第一章 全球低利率環境:形成和衝擊
一、當前全球主要國家低利率乃至負利率的原因是什麼
二、低利率政策在宏觀層面上的好處和壞處
三、低利率環境下全球銀行業資產負債和收入結構的變化
第二章 低利率環境深層次的討論:幣緣政治
一、幣緣政治是當今美國政治的生命線
二、幣緣政治主要體現在征收鑄幣稅收人
三、海權與幣緣政治的關繫
四、幣緣政治經濟學基礎
五、全球低利率的根本原因
第三章 低利率對各主要央行的影響
一、主要央行官方儲備資產的變化
二、五大央行資產負債表變化
三、淺析人民幣國際化
四、釐清三個與貨幣相關的問題
五、對未來國際貨幣體繫的展望
第四章 低利率環境下銀行資產負債表的生成和變化:美國現像
一、美國低利率環境的形成
二、美國利率下行的原因
三、低利率環境對美國商業銀行資產負債結構衝擊
四、近十年美國繫統重要性銀行業務發展情況
第五章 低利率環境下銀行資產負債表的生成和變化:日本經驗
一、日本20世紀90年代到21世紀初低利率環境形成的原因
二、低利率環境下日本大類資產的變化
三、低利率時期日本銀行業資產負債表的變化
四、低利率時期日本主要銀行資產、負債和收入的變化情況
第六章 低利率環境下銀行資產負債表的生成和變區
區是低利率的典型
區商業銀行情況
第七章 低利率環境下銀行資產負債表的生成和變化:英鎊區
一、英國已經陷入低利率
二、英國經常項目長期逆差
三、英國商業銀行情況
第八章 中國經濟將進入低利率時代
一、中國低利率環境的形成
二、低利率對中國經濟的影響
三、國外低利率環境對中國銀行業的啟示
附表一:太平洋戰爭歷次海戰
附表二:重要海峽運河
參考文獻
後記
本書就是幣緣理論在經濟領域內的運用。從全球低利率現像出發,發現低利率的主要原因是美國擺脫黃金枷鎖後,在主權信用貨幣下,財政赤字通過美聯儲發行基礎貨幣彌補,貨幣供給的無限性為低利率提供了可能。美聯儲相當於世界央行,其他發達國家政府財政赤字同樣通過發行基礎彌補。如果再加上發達國家老齡化,貨幣需求下降,則低利率現像就將發生。此外隨著金融深化,各種金融衍生品的泛濫,金融資產/GDP值日益提高,各類金融資產必然要求一定的收益率,租金、利息、股息等資產性收益占GDP的比例更高。但每年創造的GDP有限,客觀導致各種風險資產收益率有所降低。無風險資產收益率(即類似國債、央行再貼現利率、銀行存款利率)必須大幅度降低,否則如果風險貼水過低,投資者將不再持有風險資產,這也導致低利率。