●緒論1
第一節研究背景與選題意義1
第二節研究邏輯與結構安排3
第三節研究方法與學術創新5
理論借鋻篇
第一章債市開放理論與貨幣流動視角11
第一節債市開放問題的研究視角11
第二節貨幣流動理論的文獻評述17
第三節境外貨幣回流的一般範式20
第二章美國利率債市場開放經驗總論23
第一節美國利率債市場開放的階段劃分23
第二節三類利率債市場的開放進程27
第三節“四流共進”與“流動性潟湖”42
第回流的總量與結構特征48
第回流的總量特征48
第回流的結構特征54
中國實踐篇
第四章中國實踐研究動態與戰略背景63
第一節人民幣回流研究動態63
第二節利率債市場開放與人民幣國際化67
第三節利率債市場開放與“一帶一路”72
第五章人民幣回流需求下利率債市場開放缺口測算78
第一節亞洲金融危機後的新興市場利率債市場開放動態78
第二節彙率變動視角下的中國利率債市場開放特殊性81
第三節中國利率債市場開放缺口測算82
第六章中國利率債市場開放下的外國官方附加發行制度探索91
第一節外國官方附加發行的發展歷史92
第二節外國官方附加發行的制度比較99
第三節外國官方附加發行的宏觀影響104
第四節中國版外國官方附加發行制度探索108
金融風險篇
第七章債市開放演進中的美債政策外溢風險113
第一節美國國債政策外溢研究的背景及文獻113
第二節構建開放經濟下的貨幣政策模型117
第三節開放經濟下的美債政策溢出效應119
第四節美國國債與利率債利率聯動效應識別130
第八章中美利差“舒適區”與風險傳導比較140
第一節研究理論演變與模型構建140
第二節TVP-VAR模型與斷點回歸模型146
第三節數據選取與參數估計147
第四節變量特征與實證分析152
第九章中美貿易戰債市衝擊的量化研究162
第一節事件回顧與負面評估162
第二節德、日貿易摩擦貨幣政策和債市回顧以及中國預判165
第三節貿易摩擦引起利率債市場的短期波動和中長期衝擊171
第四節中美貿易摩擦研究的結論和建議178
安全處置篇
第十章中國利率債市場開放下的市場穩定性指數構建183
第一節穩定性指數構建與方法比較184
第二節債市穩定性識別判斷192
第三節穩定性指數研究的結論與建議196
第十一章中國利率債市場開放下的投資者情緒指數構建198
第一節情緒指數構建與債市識別199
第二節情緒指數衝擊傳導效應分析208
第三節情緒指數研究的結論與建議213
第十二章全書總結與政策建議215
第一節全書總結215
第二節政策建議217
附錄一美國利率債開放程度的基礎數據及測算方法221
附錄二利率債市場效率判別：理論、方法和實證234
附錄三債市開放的產品創新:以浮息債基準利率選擇為例251
參考文獻275
本書以貨幣回流理論作為研究利率債市場開放的命題核心，通過對現有理論文獻和金融史的總結回顧，理論聯繫實際地探索中國實踐，得出結論：人民幣貨幣國際化要“水到渠成”，但在利率債市場開放中，政府應該“有為而治”；貨幣國際化需要多模式的貨幣回流,其中在岸利率債市場回流機制對於大國經濟尤為重要，附加發行機制具有重要的借鋻意義；任何形式的開放都應該是漸進和審慎的，風險防範是金融安全的關鍵，債市開放需要強大內政和大國外交的配合。
