●第一章認識價值投資
第一節價值投資的起源/3
一、格雷阨姆與價值投資/3
二、費雪與成長股/5
三、巴菲特與伯克希爾公司/6
第二節價值投資的四大基本原則/7
一、安全邊際/8
二、自由現金流/8
三、成長前景/9
四、長期持股/9
第三節價值投資的基本分析框架/11
一、內在價值/12
二、內部治理/12
三、未來價值/13
四、外在環境/13
第二章投資邏輯與牛市、熊市
第一節價值投資的基本邏輯/18
一、內在價值、價格與投資價值/18
二、價值投資的基本程序/20
第二節價值投資與牛市、熊市/24
一、股市波動與價格、價值的背離/24
二、價值投資的入場與離場/28
第三章未來價值——核心競爭優勢
第一節核心競爭優勢的類別/33
一、擁有高技術壁壘/33
二、擁有特許經營權/36
三、強大的品牌優勢/37
四、低成本提供優質產品/39
五、高轉換成本鎖定客戶/42
第二節優勢可持續性及消失/44
一、品牌價值的持續/44
二、技術或產品的可替代性/45
三、行業或企業經營問題/46
四、相關政策或外界環境變化/47
第四章未來價值——持續不斷地盈利
第一節成長動因分析/51
一、產品或服務銷量增加/51
二、價格提升/52
三、銷售新的產品或服務/53
四、收購或兼並其他企業/54
第二節選擇具有持續盈利潛力的企業/55
一、處於科技前沿的企業/55
二、小公司大品牌式企業/57
三、大眾消費品中的龍頭企業/59
第五章內部治理——股權、管理層與內控
第一節穩定、合理的管理層/65
一、公司治理結構/65
二、管理層的薪酬及持股/69
三、管理團隊的構成與穩定性/72
四、誠實的管理層/73
五、企業治理水平/75
第二節內部控制與會計體繫/77
一、企業內部控制制度的規範性/77
二、財務違規與造假/77
第六章內在價值分析——基本財務分析
第一節基本財務分析指標/81
一、認識資產負債表/81
二、認識利潤表/89
三、認識現金流量表/92
第二節財務報表中資產的計量/97
一、資產負債表中資產的再計量/97
二、利潤表中需要關注的項目/100
三、現金流量表中的關注點/101
四、無形資產的再計量/102
第七章衡量股價的高低——相對估值法
第一節相對估值法的原理與操作方法/105
一、解讀相對估值法/105
二、相對估值法的操作程序/106
三、相對估值法使用要點/108
第二節市盈率估值法/108
一、動態市盈率與靜態市盈率/109
二、應用市盈率測算股票的目標價格/112
三、市盈率估值法操作要點/114
第三節以市銷率為核心的估值/116
一、市銷率的計算/116
二、使用市銷率測算股票的目標價格/117
三、市銷率估值法操作要點/118
第四節市盈率相對盈利增長率/118
一、市盈率相對盈利增長率的計算/118
二、使用PEG指標測算股票的目標價格/119
三、PEG估值法操作要點/121
第五節市淨率估值/122
一、市淨率的計算/122
二、使用市淨率法挑選目標股票/123
三、市淨率法操作要點/125
第八章內在價值計量——絕對估值法
第一節價值計量基礎：復利與折現/129
一、神奇的復利/129
二、折現——資金的時間價值/130
三、現金流及其淨額水平/132
第二節股利貼現法/134
一、股利貼現法模型/135
二、股利貼現法的應用/137
第三節自由現金流法估值/138
一、自由現金流及其計算方法/138
二、自由現金流的彙總與折現/141
三、加權資本成本率的獲取/146
四、股票內在價值核算方法/148
五、以自由現金流為核心的股票價值估算/150
六、應用自由現金流法注意事項/158
第四節股票估值與安全邊際/158
一、股票估值/159
二、留足安全邊際/160
第九章外在環境——選擇朝陽產業
第一節行業競爭態勢與企業地位/165
一、行業特點及分類/165
二、行業發展階段及競爭關繫/168
三、企業所處地位與獲利能力/172
第二節找尋具有發展潛力的行業/173
一、三條發展主線/173
二、市場價值取向/175
第三節潛力板塊——大眾消費品/176
一、大眾消費行業面臨的機會/177
二、大眾消費行業點評/180
三、典型大眾消費標的股——貴州茅臺/185
第四節潛力板塊——醫藥健康/186
一、醫藥健康行業面臨的機會/186
二、醫藥健康行業點評/190
三、典型醫藥健康標的股——恆瑞醫藥/194
第五節潛力板塊——科技創新/195
一、科技創新行業面臨的機會/195
二、科技創新行業概述/197
三、典型科技創新標的股——科大訊飛/202
第六節其他具有發展潛力的行業板塊/203
一、新能源/203
二、文化創意/205
三、高端裝備制造/207
四、新材料/210
第十章市場價格的形成與投資決策
第一節價值、時間與價格/215
一、股票價值的四個維度/215
二、股價與價值背離/216
第二節量化投資決策清單/218
一、量化投資決策清單的結構/218
二、填寫投資決策清單的注意要點/220
第三節構建候選股票池與交易策略/221
一、構建候選股票池/221
二、股票池中的個股交易策略/223
第四節控制投資風險的三種手段/224
一、選擇高質量標的/224
二、合理的買入時機/225
三、投資的金額分配/232
第五節減倉或清倉策略/233
一、股票成長邏輯改變/233
二、個股遭遇毀滅性打擊/234
三、個股股價嚴重超過估值/235
