●推薦序一 經濟學與心理學的認知博弈（黃世忠）
推薦序二 觸摸科創時代的共識體繫（陳瑋）
自序
第1章 估值的本質 /1
1.1 估值的意義 /1
1.2 如何理解價值 /2
案例1-1 演唱會門票的估值 /3
1.3 投資中的估值場景 /4
1.4 估值的本質是共識 /7
案例1-2 運動鞋的價格 /8
1.5 共識的形成機制 /9
1.6 估值中的陷阱 /14
案例1-3 估值被“帶節奏” /15
案例1-4 周期性行業的估值 /15
案例1-5 跨市場的估值體繫比較 /16
1.7 特別市場環境下的估值體繫重構 /17
第2章 迭代估值法 /27
2.1 傳統估值方法及其優勢 /27
2.2 傳統估值方法的局限 /30
2.3 猜價格的遊戲 /33
案例2-1 猜價格的遊戲 /33
2.4 迭代估值法體繫 /35
案例2-2 居家上課令在線教育和平板電腦需求提升 /39
案例2-3 數字人民幣應用推廣，銀行IT服務的需求會增長 /39
案例2-4 “大炮一響，買黃金和股票” /40
案例2-5 “經濟下行，投資醫藥和必選消費” /41
案例2-6 實習報告 /47
案例2-7 PE理念集合 /48
案例2-8 PE投資的100個問題 /48
案例2-9 關於市場的感知 /49
2.5 估值能力：新手和老手的差距 /50
2.6 風險投資需要具備的能力體繫 /52
第3章 估值和周期 /57
3.1 識周期，知進退 /57
案例3-1 雲端的周期 /57
3.2 周期：估值最初的坐標繫 /59
3.3 宏觀經濟周期 /61
案例3-2 生豬和小龍蝦的產業周期 /62
案例3-3 3C產品的庫存周期 /62
案例3-4 工業機器人行業的朱格拉周期 /63
3.4 行業賽道的周期 /66
3.5 風險投資視角下的周期 /76
3.6 周期的估值邏輯 /79
第4章 行業估值的邏輯 /82
4.1 釣魚的故事 /82
案例4-1 釣魚中的投資感悟 /82
4.2 投資中的行業賽道能力圈 /84
案例4-2 行業投資能力圈的確定 /85
4.3 行業賽道的初始估值 /86
4.4 評估市場容量 /92
案例4-3 O藥適應癥的拓展 /93
案例4-4 平板電腦市場容量的誤判 /93
案例4-5 骨科高值耗材的帶量采購 /94
4.5 判斷賽道爆發的拐點 /95
案例4-6 分子診斷行業的爆發拐點 /95
4.6 產業鏈的位置 /97
案例4-7 空調壓縮機零部件供應商 /98
案例4-8 基因測序產業鏈 /99
4.7 行業需求的驗證 /99
案例4-9 風電行業的“搶裝潮” /99
案例4-10 新能源汽車行業的需求評估 /100
4.8 行業政策的評估 /104
案例4-11 電子煙行業的政策監管 /104
案例4-12 教育產業的監管政策 /104
第5章 商業模式的估值框架 /107
5.1 初識商業模式 /107
5.2 商業模式的本質 /109
……

本書作者在風險投資企業工作多年，現在高校任教。本書是他十多年投資估值實戰經驗的分享，真實展示了投資機構的估值思維和操作細節。書中詳細闡述了如何分析周期、行業、商業模式、財報及防範財務舞弊，如何合理制定交易策略，以及如何運用直覺、認知來制定估值策略。本書是實用的估值操作手冊，將為風險投資從業者、股票投資者，以及有融資需求的創業團隊提供實際工作指引。