作 者:吳捷徑 著
定 價:39
出 版 社:中國金融出版社
出版日期:2021年09月01日
頁 數:352
裝 幀:平裝
ISBN:9787522012070
●第一章 1972年巴菲特發生了什麼
第一節 1972年以前:“煙蒂兒法”及事件套利
第二節 “從猩猩到人類的轉變”:購買喜詩糖果
第二章 選擇價值投資,而非投機
第一節 投資與投機
第二節 不能借貸和做空
第三節 秒懂與皈依
第三章 避開競爭性毀滅
第一節 投資於亙古不變的需求
第二節 摩托羅拉銥星計劃
第三節 避開科技股
第四章 選擇差異化大眾消費品公司
第一節 選擇差異化品牌
第二節 以人類為目標客戶
第五章 為什麼是上市公司普通股
第六章 淨資產收益率
第一節 簡單,但絕不容易
第二節 復利釋放魔力
第七章 品牌及垂青份額
第一節 特勞特定位理論引出的品牌標準
第二節 可口可樂配方事件——品牌忠誠度的不錯範例
第八章 能力圈——懂的人,檢驗標準是“毛估估”
第一節 徐熊的故事
第二節 能力圈獲得途徑及檢驗標準
第九章 管理層評估
第一節 什麼管理層讓企業渡盡劫波
第二節 管理層選擇標準一:誠實
第三節 管理層選擇標準二:理性及克制,必選項是保持低負債
第四節 管理層選擇標準三:專注的進取,化
第五節 管理層選擇標準四:善待股東的心
第六節 滿分楷模曹德旺
第七節 老巴的能人生意觀
第十章 長期持有前,確認國家風險
第一節 命途多舛、越挫越勇的美利堅
第二節 中國會是價值投資的福地嗎
第三節 李錄看中國
第十一章 買點自帶安全邊際,下集中持股及封倉十年決心
第十二章 Lollapalooza效應:人端藝秀的乘數效應
第十三章 巴芒的長壽基因
第十四章 動機,是未來優選的落差
參考文獻
本書旨在揭示巴菲特和芒格聯手進行的諸多偉大投資的啟示,並將巴菲特和芒格的投資理念與波特競爭理論和特勞特定位理論聯繫起來,以獨特的視角對能力圈、管理層評估、國家風險、買點及安全邊際等巴菲特和芒格高度重視的投資體繫及理念進行了深入的論述。最後一章以模仿巴菲特第一人稱自述的方式闡述伯克希爾為何購買蘋果公司股票,是全書點睛之筆。本書寫作歷時近三年,內容、篇幅及構思均百裡挑一且反復斟酌,可謂匠心之作。
第一節 1972年以前:“煙蒂兒法”及事件套利 巴菲特(老巴)的合伙企業創辦於1956年,當時老巴26歲,投資人主要是老巴的親戚朋友。合伙企業投入的資金共1050,老巴作為管理人像征性出資1。成立後,合伙企業的投資主要集中在以下兩個領域: ·踐行本傑明·格雷阨姆的“煙蒂兒法”的投資策略。具體而言,該策略就是買人低市盈率、低市淨率的股票,等待價格回升,賣出獲利。1956年巴菲特合伙企業買進登普斯特制造公司(DempsterMilI Mfg.)股票無疑是這種投資策略的代表性傑作。當時公司每股淨資產為,每股流動資產減去負債後為,股價卻隻有,老巴從1956年開始連著5年買進股票,到1961年控制了公司70%的股份,並於1963年以每股的價格全部賣出,獲利豐厚。 ·事件套等