※尋找科技與產業的交點※爭奪高科技企業的定價權

●第一年：“科創板+注冊制”刷屏背後的影響/1
第一節利好1：實體經濟寒鼕迎來暖陽/3
第二節利好2：擬上市獨角獸企業不再背井離鄉/6
第三節利好3：VC或PE機構獲得全新退出渠道/10
第四節利好4：普通投資者也有投資科技創新企業的機會/14
第五節利好5：A股長期利好並已帶動相關個股上漲/19
第六節大利空：新三板將迎長期利空/24
第二章全新規則：科創板創新機制亮點解讀/29
第一節來龍去脈：科創板的推出、市場定位與發展歷程/31
第二節利好對像：高科技企業率先受益/36
第三節定海神針：科創板撬動2019年新財富效應/41
第四節制度創新：注冊制的優勢與意義/45
第五節摸石過河：科創板對多層次資本市場制度創新的帶動作用/49
第六節受理情況：科創板申報企業名單分析/52
第三章啟動上市：科創板上市需滿足的條件與要求/61
第一節範圍限定：科創板上市企業所屬行業/63
第二節上市指標：5套市值標準/67
第三節同股不同權模式：備受爭議但已經正式采用/71
第四節上市程序：上交所審核+證監會注冊/78
第五節消除分歧：研發支出資本化與政府補助損益列報/82
第六節招股說明書編制：《科創板公司招股說明書》編制核心原則/88
第四章審核規則：科創板上市申請審核環節流程與內容/97
第一節規則體繫：科創板發行上市審核規則定位/99
第二節審核理念：科創板審核理念的4個維度/102
第三節審核內容：科創板上市審核重點關注的3個方面/110
第四節審核方式：問詢式審核、分行業審核、電子化審核/116
第五節審核流程：科創板上市審核流程詳解與注意事項/120
第六節審核時限：壓縮至6個月/124
第七節自律管理：發行人、控制人、保薦人的重要職責/128
第五章發行、配售和承銷：規則眾多的科創板上市之路/131
第一節上市準備：對賭協議清理/133
第二節全面嚴查：突擊入股鎖定/138
第三節市場化詢價的定價模式：擺脫23倍P/E束縛/142
第四節券商督導：科創板保薦跟投制度/147
第五節“網上+網下”配售：側重網下與戰略投資者優先/152
第六節戰略配售：寬松的戰略配售制度環境提振中小投資者信心/155
第七節高管參與戰略配售：保證企業長期激勵效果/158
第八節綠鞋機制：給予主承銷商穩定新股價格的權利/160
第六章交易與資本運作：注重保護投資者權益的科創板/165
第一節與國際化接軌：提升市場定價效率為主板創新積累經驗/167
第二節機構投資者：科創板對機構投資者的鼓勵政策/168
第三節個人投資者：嚴格把關科創板開通權限/170
第四節競價交易制度：“T+1”、盤後固定價格交易/174
第五節漲跌幅：更市場化的股票交易制度/177
第六節交易細節：交易數量與價格最小變動單位新規/179
第七節融資融券制度：上市首日即可作為融資融券標的/180
第八節投資者保護：投資者關繫管理與相應保護機制/183
第七章企業估值：挖掘科創板潛伏的牛股/187
第一節傳統方法：傳統企業估值方法在科技創新領域的局限性/189
第二節新方法：影響科創板企業估值的外部和內部因素/193
第三節新要求：科創板虧損企業如何估值/195
第四節總結：不同發展階段企業的相應估值方法的側重點/196
第五節不同領域科技創新企業的估值實戰案例/199
第八章嚴格監管：重視企業信用與信息披露的科創板/205
第一節信息披露：科創板強化企業信息披露制度的4個維度/207
第二節豁免原則：科創板企業可進行披露豁免的2種情況/214
第三節減持監督：科創板5步走，預防惡意減持套現行為/216
第四節重組制度：市場化手段嚴防“炒殼”、規範商譽/220
第五節退市制度：絕無重新上市機會的嚴苛退市制度/223
第九章公司治理：著力推動企業組織結構優化的科創板/229
第一節表決權差異安排：規範表決權差異安排的4個方面/231
第二節股權激勵：占比與激勵範圍得以提升和擴大/233
第三節員工持股計劃：無須穿透計算的“閉環原則”/238
第四節股東大會：科創板保障普通股東合法權益的相關措施/241
第五節社會責任：科創板企業需定期披露社會責任履行結果/245
第十章未來展望：科創板還可釋放更多制度紅利/253
第一節分層上市機制：基礎層、創新層、精選層/255
第二節混合交易制度：盤活更多市場流動性/261
第三節產業帶動：資本市場助力科創產業升級與創新/264
第四節全球視野：打造中國版“納斯達克”/266
附錄科創板、港股主板、納斯達克上市利弊對比/269

作為2019年最受矚目的金融市場創新之舉——科創板的推出，全面提振了資本市場參與者的信心。然而，證監會與上交所密集發布的許多文件，讓一些投資者目不暇接、無法及時領會。本書立足於此，從對科創板相關文件和細則的解讀角度出發，盡力為讀者解答科創板企業的上市條件、發行原則、交易運作規定、監管政策、公司治理政策等方面遇到的疑難問題。從本書中，讀者對上述問題產生的疑惑大都能找到參考答案。

劉恩 著