目    錄
第一章  財務管理總論 1
第一節財務管理概述 2
一、企業財務活動及財務管理的
內容 2
二、企業財務關繫 6
三、財務管理的環節 7
四、財務管理與會計的聯繫與區別 9
第二節財務管理的目標 10
一、企業目標及其對財務管理的
要求 10
二、財務管理的目標 11
三、財務管理目標的協調 14
第三節財務管理的環境 16
一、財務管理環境的含義及其分類 16
二、財務管理環境的變化及其
對財務管理的挑戰 17
三、影響企業外部財務環境的
主要因素 18
第四節  財務管理的原則 26
一、財務管理原則的特征 26
二、財務管理原則的具體內容 26
本章小結  35
復習思考題 36
第二章  價值觀念 40
第一節  資金時間價值概述 41
一、資金時間價值的含義 41
二、資金產生時間價值的前提 41
三、資金時間價值的表現形式 41
四、資金時間價值的作用 42
第二節  終值和現值 42
一、單利的計算 43
二、復利的計算 43
第三節  年金 45
一、普通年金的計算 46
二、預付年金的計算 49
三、遞延年金的計算 52
四、永續年金的計算 54
第四節  復利期短於一年的貨幣
時間價值 55
一、計息期短於一年的終值的
計算 55
二、名義利率和實際利率的計算 56
第五節  風險與報酬 56
一、風險的含義及特征 57
二、風險的種類 57
三、風險報酬 58
四、風險分析 58
本章小結  61
復習思考題 62
第三章  財務分析與業績評價 66
第一節財務分析概述 67
一、財務分析的意義 67
二、財務分析的內容 68
三、財務分析的局限性 69
第二節財務分析的方法 70
一、比較分析法 70
二、趨勢分析法 71
三、因素分析法 72
四、比率分析法 73
第三節財務指標分析 74
一、變現能力比率 76
二、資產管理比率 77
三、負債比率 80
四、贏利能力比率 81
第四節財務綜合分析與評價 83
一、杜邦財務分析體繫 83
二、沃爾比重評分法 85
本章小結  86
復習思考題 87
第四章  籌資管理 94
第一節  企業籌資概述 95
一、企業籌資的概念、動機及
目的 95
二、企業籌資種類 97
三、企業籌資的渠道與方式 99
第二節  權益資金的籌資策略 102
一、權益資金的特點 102
二、吸收直接投資籌資 102
三、股票籌資管理 104
四、留存收益籌資 113
第三節  負債資金的籌資策略 115
一、長期借款籌資 115
二、企業債券籌資 118
三、租賃籌資 121
四、商業信用籌資 124
五、短期借款籌資 126
本章小結  128
復習思考題 129
第五章  資本成本與資本結構 134
第一節   資本成本分析 136
一、資本成本概述 136
二、個別資本成本的計量 138
三、加權平均資本成本的計量 145
四、邊際資本成本的計量 148
第二節  杠杆效應 151
一、與杠杆相關的概念界定 151
二、經營杠杆利益與風險 152
三、財務杠杆利益與風險 155
四、總杠杆利益與風險 158
第三節  資本結構分析與決策 159
一、資本結構的概念和作用 159
二、資本結構理論分析 160
三、資本結構決策 165
本章小結  173
復習思考題 173
第六章  證券投資管理 177
第一節證券投資的含義與種類 179
一、證券投資的含義 179
二、證券投資的種類 180
第二節股票投資 181
一、股票投資的目的和種類 181
二、股票估價模型 184
三、股票投資收益率 187
四、股票投資分析方法 188
第三節債券投資 189
一、債券投資的目的和種類 189
二、債券估價模型 190
三、債券投資收益率 192
第四節  投資基金 194
一、投資基金的概念與特征 194
二、投資基金與股票、債券、
銀行儲蓄存款的差別 197
三、投資基金的種類 198
四、投資基金收益及其評價指標 204
五、投資基金的風險及其防範 207
六、基金投資的四種基本方法 208
第五節  衍生金融資產投資 210
一、衍生金融資產的概念 210
二、衍生金融資產的種類 210
三、衍生金融資產的功能 214
四、衍生金融資產的產生與
發展趨勢 215
本章小結  217
復習思考題 219
第七章  項目投資管理 223
第一節  項目投資管理概述 224
一、項目投資的概念、類型及
主體 224
二、項目計算期的構成和資金
投入方式 224
第二節  現金流量 225
一、現金流量的含義 225
二、現金流量的內容 227
三、現金流量的估算 228
第三節  淨現金流量 230
一、淨現金流量的含義 230
二、淨現金流量的計算公式 230
三、淨現金流量的計算 231
第四節  投資項目決策評價指標
及其運用 234
一、投資決策評價指標的概念及
分類 234
二、非折現評價指標 235
三、折現評價指標 238
四、項目投資決策評價指標的
運用 245
第五節  項目風險分析 248
一、投資項目風險的處置方法 248
二、企業資本成本作為項目折
現率的條件 250
三、項目的繫統風險 252
本章小結  254
復習思考題 255
第八章  營運資金管理 259
第一節營運資金管理概述 260
一、營運資金的含義和特點 260
二、營運資金管理的內容 261
三、營運資金管理的要求 262
第二節  現金管理 263
一、現金管理的目標 263
二、現金收支管理 264
三、最佳現金持有量 265
第三節  應收賬款管理 269
一、應收賬款管理的目標 269
二、信用策略的確定 270
第四節  存貨管理 275
一、存貨管理的目標 275
二、存貨的有關成本 275
三、存貨管理策略 277
本章小結  279
復習思考題 279
第九章  收益分配 284
第一節  收益分配概述 285
一、收益分配的基本原則 286
二、確定收益分配政策應考慮的
因素 287
三、利潤分配的項目和順序 289
第二節股利政策 291
一、股利理論 291
二、股利政策的類型 294
第三節股利支付的程序和方式 298
一、選擇股利政策類型以確定是否
發放股利 298
二、確定股利支付水平 299
三、確定股利支付形式 299
四、確定股利支付的程序 299
五、確定股利支付的方式 301
第四節股票分割與股票回購 304
一、股票分割 304
二、股票回購 306
本章小結  308
復習思考題 308
第十章  財務預算與控制 313
第一節財務預算體繫 314
一、財務預算的概念與功能 314
二、財務預算在全面預算體繫中的
地位 315
三、財務預算的編制方法 315
第二節財務預算的編制 321
一、現金預算的編制 321
二、預計財務報表 331
第三節財務控制體繫 333
一、財務控制的意義與特征 333
二、財務控制的基本原則 335
三、財務控制的種類 336
第四節  財務控制的要素與方式 338
一、財務控制的要素 338
二、財務控制的方式 339
三、責任中心財務控制 342
第五節  責任預算、責任報告與
業績考核 351
一、責任預算 351
二、責任報告 353
三、業績考核 356
第六節  責任結算與核算 357
一、內部轉移價格 357
二、內部結算 360
三、責任成本的內部結轉 361
本章小結  362
復習思考題 363
第十一章  資本經營 366
第一節資本經營概述 367
一、資本經營的含義 367
二、資本經營的特征 369
三、資本經營的主要方式 370
第二節  公司並購 372
一、兼並與收購的概念及分類 372
二、企業兼並的動機 376
三、公司兼並的價值評估 377
第三節  公司重組 381
一、公司重組概述 381
二、公司重組的分類 382
三、公司破產 386
本章小結  391
復習思考題 391
第十二章  跨國公司財務管理 395
第一節  跨國公司財務管理概述 396
一、跨國公司財務管理的概念 396
二、跨國公司財務管理的特點 397
三、跨國公司財務管理的內容 398
第二節  跨國公司籌資決策 399
一、國際籌資渠道 400
二、國際籌資方式 400
三、要注意的問題 404
第三節  跨國公司投資管理 406
一、國際投資環境 406
二、國際投資方式 407
三、國際投資風險 412
第四節  國際企業納稅管理 414
一、國際納稅概述 415
二、避免雙重納稅 417
三、國際避稅與反避稅 421
第五節  外彙風險管理 425
一、外彙與外彙交易 425
二、外彙風險的種類 427
三、外彙風險的控制 428
本章小結  431
復習思考題 431
附錄 436
參考文獻 444

前    言
財務管理是基於企業再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關繫而產生的，是企業組織財務活動、處理與各方面財務關繫的一項經濟管理工作。它通過對資金運動和價值形態的管理，像血液一樣滲透貫通到企業的生產、經營等一切管理領域。
當今的社會經濟變化萬千，隨著我國對外開放步伐日漸加快，企業競爭日益激烈。社會成員投資理念的轉變和資本市場的日益繁榮為經濟的發展提供了充足的資金保證，為企業開闢了新的資本增值途徑，但同時也造成了負面效應。房地產的興衰輪回、資源價格的過快上漲、過度投資、不斷產生的資產泡沫，造成社會資源的極大浪費，由此形成的經濟周期對微觀經濟產生了重大影響。美國的次貸危機引發的全球金融危機，實際上是西方金融企業過度操控資本、過度透支社會資源的直接後果。我國企業在資金管理方面應從這次金融危機中充分吸取教訓。
企業價值最大化是每一個企業追求的理想，如何選擇最佳的投資項目，如何籌集資金，如何管好、用好資金是擺在每一個企業面前永恆的課題。
2007年1月1日實施的新《企業會計準則》顯示出我國會計準則體繫與國際趨同的步伐在不斷加快，對財務管理將產生重要影響。新會計準則中體現了企業科學發展的要求，服務企業創新和價值持續增長，使企業充分披露並真實反映企業價值的會計信息，通過會計手段協調企業、政府、投資者、員工等利益主體之間的關繫，合理進行企業價值分配。新《企業會計準則》在財務報告目標方面強調決策有用性，將提高資源配置的效率。資產負債表核心地位的確立，公允價值的合理應用，使得企業財務會計信息更加真實地反映企業價值，提高了會計信息在國際的可比性，更有利於專業機構和人士的估值比較，拓寬了我國企業投資和融資的範圍與渠道。企業會計準則的改革對財務管理理論提出了知識更新的要求。
本書以現代企業財務活動(資金運動)為主線，全面闡明資金的籌集、運用和分配的管理以及財務預算和財務分析等內容，並對企業組合與跨國公司的財務問題做出專題討論。同時，注意吸收新《企業會計準則》的最新成果，將財務管理相關內容與會計確認、計量和列報的變化保持一致。本書力求體現以下特色。
(1)重案例。各章節編寫時，在導入本章內容時以案例(或者故事)形式導入有關概念及理論，提高學生分析問題、解決問題的能力。
(2)教材建設與教學改革相結合。跟蹤學科最新發展動態，充分結合應用型本科教學對像的特點，注意與我國注冊會計師考試和會計職稱統一考試的內容相銜接，考慮專業內容的更新，關注並體現教育改革的內容變化。
(3)注重學生能力培養。針對應用型人纔培養的迫切需要，更多地提供理論與實際應用相結合的實例。   
全書共分十二章，由劉方樂擔任主編，負責擬定編寫大綱，並執筆編寫第一章和第十二章以及對全書進行總纂、修改。劉玲編寫第二章，李旭編寫第三章，董芸編寫第四章，屈少晶編寫第五章，魏靜編寫第六章，自立平編寫第七章，周曉喬編寫第八章，張洪編寫第九章及第十一章，張家傑編寫第十章。
本書可作為高等院校經濟、管理類應用型本科專業教材，也可作為從事企業管理和財務管理工作人員的學習參考用書。
由於編者水平有限，加之時間倉促，不妥之處，請予指正。

編  者