1971年8月15日，一個安靜的星期日晚上，理查德•尼克松總統發表廣播演說，宣布他的新經濟政策。政府將實施全國性的價格管制，對國外進口商品征收高額附加稅，並禁兌換黃金。由於一場正在進行的貨幣戰爭摧毀了人的信任，美國正處於危機之中。一次又一次，紙幣貶值，資產凍結，黃金被沒收，資本被管制。對此，美國也無法獨善其身。事實上，從1770年代到1970年代，經歷了革命、內戰、大蕭條和卡特時期的惡性通貨膨脹，美國一貶值的引領者。今天，我們正介入一場新的貨幣戰爭，另信任危機即將到來。這一次的後果要比尼克松面對的嚴重得多。全球化、金融衍生品和杠杆化產品在過去四十年裡的增長，使得金融恐慌及其蔓延幾乎不可能被遏制。本•伯南克領導下的美國聯邦儲備委員會，正在進行金融*大的賭博。從2007年起，美聯儲通過短期利率削減和自由借貸來抵御經濟崩潰。*終，利率歸零，美聯儲的彈藥用完了。之後，在2008年，美聯儲發現了新的彈藥：量化寬松。雖然美聯儲宣稱，該計劃是通過降低長期利率以緩解金融狀況，但究其本質，它隻是刺激經濟增長的一個印鈔方案。一種非常現實的危險是：美聯儲的印鈔會突然變身為惡性通貨膨脹。更糟的是，所有這一切都不是在真空中發生的。的影響是全球性的；通過實行量化寬松政策，美聯儲事實上向全世界宣布了貨幣戰爭。雖然美聯儲印制的規模可能shiwuqianli，但貨幣戰爭並非前所未聞。貨幣戰爭曾發生過——單單20世紀就有兩次——而且結局總是很糟。在*好的情況下，貨幣戰爭造成有些國家從貿易伙伴那裡竊取了經濟增長。在*壞的情況下，對資源的爭奪導致了侵略和戰爭，它蛻變成通貨膨脹、衰退、報復和暴力。一個國家，是不能靠貨幣貶值走上繁榮之路的。

前言

部分

軍事演習

章 演習準備

第二章 金融戰爭

第二部分

貨幣戰爭

第三章 對黃金時代的反思

第四章 次貨幣戰爭（1921年～1936年）

第五章 第二次貨幣戰爭（1967年～1987年）

第六章 第三次貨幣戰爭（2010年～）

第七章 G20解決方案

第三部分

下一波全球性危機

第八章 全球化和國家資本主義

第九章 經濟學的誤用

第十章 貨幣、資本和復雜性

第十一章 終曲——紙幣、黃金或混沌？

結論

平裝版後記（2012年）

致謝

參考文獻

前言

1971年8月15日，一個安靜的星期日晚上，理查德·尼克松總統占用美國熱門電視節目的黃金時段，開始廣播演說，以宣布他的新經濟政策。美國政府將實施全國性的價格管制，對國外進口商品征收高額附加稅，並禁兌換黃金。由於一場正在進行的貨幣戰爭摧毀了人的信任，這個國家正處於危機之中，因此總統確信，這些措施是必要的。

今天我們正在介入一場新的貨幣戰爭，另信任危機即將到來。這一次的後果要比尼克松面對的嚴重得多。全球化、金融衍生品和杠杆化產品在過去四十年裡的增長，使得金融恐慌及其蔓延幾乎不可能被遏制。

新的危機可能會從貨幣市場開始，並迅速蔓延到股票、債券和期貨崩潰時計價的市場也會崩潰。恐慌將迅速蔓延全世界。

結果是，另一位美國總統（或許是奧巴馬），將援引現存的法律，通過廣播、電視和互聯網宣布一項激進的干預計劃，以徹底崩潰。這個新計劃甚至可能涉及回歸金本位。如果回到金本位，黃金的價格會比現在高得多，這樣可用的固定數量的黃金纔能支撐膨脹臃腫的貨幣供應。因投資黃金而獲得新財富的美國人，將面臨以公平名義征收的90%的“暴利稅”。目前存放在紐約的歐洲和日本的黃金將被征用，為政策服務。毫無疑問，歐洲人和日本人會得到一份收據，他們的黃金將以新的更高的價格兌換chengx。

作為替代方案，總統也可以不回到金本位，而是利用一繫列資本管制以及由國際貨幣基金組織（IMF）創建的全球性貨幣，來緩和並穩定局勢。國際貨幣基金組織的全球性救市不會用舊的、不可兌換黃，而是用新印制的具有特別tikuan權的全球性貨幣。生活仍將繼續，但國際貨幣體繫永遠不會再跟以前一樣了。

以上並不是遙不可及的胡亂猜測，在過去，這一切全都發生過。一次又一次，紙幣貶值，資產凍結，黃金被沒收，資本被管制。對此，美國也無法獨善其身；事實上，從1770年代到1970年代，經歷了革命、內戰、大蕭條和卡特時期的惡性通貨膨脹，美國一貶值的引領者。在一代人中沒有發生貨幣崩潰的事實，隻是意味著下一次崩潰已經逾期。這不是猜測——先決條件早已滿足。

今天，本·伯南克領導下的美國聯邦儲備委員會，正在進行金融大的賭博。從2007年起，美聯儲通過削減短期利率和自由借貸來抵御經濟崩潰。終，利率歸零，美聯儲的彈藥用完了。

之後，在2008年，美聯儲發現了新的彈藥：  量化寬松。雖然美聯儲宣稱，該計劃是通過降低長期利率以緩解金融狀況，但究其本質，它隻是刺激經濟增長的一個印鈔方案。

美聯儲正試圖用資產價格、商品價格和消費價格的膨脹來抵銷崩潰後的自然膨脹。基本上這是一場對抗通貨緊縮（通常伴隨著蕭條）的撥河比賽。在典型的撥河比賽中，開始時很少有什麼發生。雙方勢均力敵，一段時間內沒有動靜，隻是繩索被拉緊。終，一方崩潰，另一方把失敗者拖過界線以宣布勝利。這是美聯儲豪賭的精髓。它必須在通貨緊縮占上風之前制造通貨膨脹；它必須在撥河比賽中獲勝。

在撥河比賽中，繩索是從一端向另一端傳遞力量的通道。本書講述的就是這條繩子。在通貨膨脹和通貨緊縮的較量中，承受著所有對抗勢力的作用力，並把這種力量傳遞給全世的價值變化將告知誰贏得了撥河比賽。這種特殊的比賽實際上是一場全面的貨幣戰爭，它不是一場遊戲，而是對世界上每一種股票、每一種債券和每一種大宗商品價值的攻擊。

對美聯儲而言，好的可能世界是這樣的：  資產價值被維持，銀行變得更健康，政府債務消失了，似乎沒有人注意到有什麼問題。然而，通過規模空前的印鈔，伯南克已成為21世紀的潘格洛斯潘格洛斯(Pangaloss),伏爾泰的小說《老實人》中的人物，他的哲學是: 在所有可能的世界中，我們這個是好的，一切都因為的必要而發生，一切都以好的方式發生。——譯者，希望好的情況出現，但對壞的情況幾乎毫無準備。

這裡有一種非常現實的危險：  美聯儲的印鈔會突然變身為惡性通貨膨脹。即使通貨膨脹沒有影響消費價格，它也會在資產價格中顯現，導致股市、期貨、土地和其他硬資產的泡沫，這些泡沫很可能會像2000年的科技股或2007年的房市那樣破裂。美聯儲聲稱有手段可以避免這些結果，但這些手段從未在這種情況下，或是在如此大的規模上嘗試過。美聯儲的補救措施——更高的利率和緊縮的貨幣——很可能會導致美聯儲原本打算避免的大蕭條。美國經濟處於蕭條和惡性通貨膨脹之間的刀刃上。數以百萬計的投資者、企業主和工人，憂心忡忡地想知道美聯儲能在這把刀子上平衡多久。

更糟的是，所有這一切都不是在真空中發生的。如果美聯儲的政策操作僅限於美國經濟，那是另一回事，但它不是。的影響是全球性的；通過實行量化寬松政策，美聯儲事實上向全世界宣布了貨幣戰爭。美聯儲政策許多令人擔憂的潛在影響已經在海外顯現。在美國，意味著中國的通貨膨脹率更高，埃及的食品價格上漲以及巴西的股市泡沫。，意味著美國債務貶值，外國債權人收貶值。貶值，意味著發展中國家的失業率升高，因為他們的出口商品對美國人而言更加昂貴。由此造成的通貨膨脹，也意味著發展中國家需要的進口商品如銅、玉米、石油和小麥的價格更高。各國已經開始通過補貼、關稅和資本管制來反擊美國造成的通貨膨脹；貨幣戰爭正在迅速蔓延。

雖然美聯儲印制的規模可能shiwuqianli，但貨幣戰爭並非前所未聞。貨幣戰爭曾發生過——單單20世紀就有兩次——而且結局總是很糟。在好的情況下，貨幣戰爭造成有些國家從貿易伙伴那裡竊取了經濟增長。在壞的情況下，對資源的爭奪導致了侵略和戰爭，它蛻變成通貨膨脹、衰退、報復和暴力。歷史上的先例足夠清晰，今天的危險則更大，因為金融關聯的規模和復雜性在全世界呈指數級增長。

使許多觀察家困惑的是，近年來經濟學家在預見或防止經濟災難上的徹底失敗。他們的理論不僅沒有阻止災難，反而使貨幣戰爭變得更糟。經濟學家的解決方案——例如被稱為特別tikuan權的全球貨幣——具有潛在的新危險，而且它並不能幫助我們從現存的困境中解脫。

這些新的危險中有一些不僅威脅到美國的經濟福祉，也威脅到我們的國家安全。國家安全專家對貨幣問題的審視，傳統上是交給財政部進行的。新的威脅不斷成為人們關注的焦點，從中國購買黃金到主權財富基金的幕後動機。而大於任何單一威脅的本身的崩潰。軍事和情報領域的高級官員現在認識到，美國獨特的軍事優勢隻同樣獨特和占主導地位的作用維持。崩潰，美國的國家安全也將隨之崩潰。

雖然當前貨幣戰爭的結果尚不確定，但如果美國和世界各國的領導人未能從前任的錯誤中吸取教訓，某種類型的壞情況幾乎是不可避免的。本書從經濟政策、國家安全和歷史先例的角度來審視我們當前的貨幣戰爭。它將解讀撲朔迷離的失敗案例，以及被一廂情願和傲慢偏見推動的現行公共政策，並指出一條通向更有事實根據的有效做法的途徑。後，讀者將理解為什麼新的貨幣戰爭是當今世界上重要的戰爭——正是這場戰爭決定了所有其他事情的結果。