序言/1

章職業倫理/1

節道德準則與專業行為規範/1

1.道德與投資行業/1

2.CFA協會的道德準則與專業行為標準/4

第二節專業行為道德準則/7

1.專業性/7

2.資本市場的正直/18

3.對客戶的職責/24

4.對雇主的職責/35

5.投資分析、建議和行為/40

6.利益衝突/45

7.作為CFA協會會員或申請人的責任/49

第三節全球投資業績展示標準(GIPS)/51

1.全球投資業績展示標準介紹/51

2.遵守GIPS的條件/52

3.投資組合群組/53

4.展示投資組合群組的方法/54

5.如何處理GIPS條款與當地法律法規相衝突的情況/55

6.驗證/55

7.GIPS的九大組成部分/55

第二章定量分析/57

節貨幣的時間價值/57

1.利率/57

2.有效年利率/59

3.年金/61

4.金融計算器的使用/65

第二節現金流折現的應用/67

1.淨現值和內部收益率/67

2.貨幣加權收益率和時間加權收益率/71

3.幾種收益率的計算及相互轉換/74

第三節統計的概念和市場收益率/77

1.統計的基本概念/77

2.總體和樣本/77

3.度量尺度/78

4.頻率分布及其圖形/78

5.集中趨勢的度量/80

6.離散程度的度量/84

7.切比雪夫不等式/86

8.變異繫數/87

9.夏普比率/87

10.偏度和峰度/87

第四節概率論相關概念/89

1.概率、期望值和方差/89

2.組合的期望與方差/94

3.貝葉斯公式/97

4.排列組合/99

第五節常用概率分布/101

1.概述/101

2.離散隨機變量/102

3.連續隨機變量/105

4.蒙特卡洛模擬/112

第六節抽樣與估計/113

1.推斷統計/113

2.抽樣/113

3.時間序列數據和橫截面數據/115

4.中心極限定理和標準誤/115

5.估計/116

第七節假設檢驗/121

1.假設檢驗的基本原理/121

2.假設檢驗的步驟/122

3.假設檢驗問題的p值法/127

4.關於正態總體均值的假設檢驗/127

5.關於正態總體方差的假設檢驗/129

6.參數與非參數檢驗/130

第八節技術分析/131

1.技術分析概述/131

2.技術分析的三大基本假設/132

3.技術分析和基本面分析的區別/132

4.技術分析基本工具/133

5.相對強度分析/136

6.趨勢/136

7.技術分析價格形態/139

8.技術分析指標/142

9.周期理論/147

10.艾略特波浪理論/147

11.交叉市場分析/147

第三章經濟學/148

節供給與需求分析/148

1.需求分析:消費者/148

2.供給分析:廠商/157

第二節廠商與市場結構/163

1.市場結構分析/163

2.完全競爭/164

3.壟斷競爭/165

4.寡頭壟斷/167

5.完全壟斷/169

6.市場結構的確認/173

第三節總產量、價格和經濟增長理論/174

1.總產出和收入/175

2.總需求、總供給和均衡/178

3.經濟周期理論/189

4.失業和通貨膨脹/193

第四節貨幣政策與財政政策/198

1.貨幣的定義與功能/198

2.貨幣創造機制/198

3.貨幣需求與貨幣供給/199

4.費雪效應/200

5.中央銀行的作用與目標/200

6.貨幣政策的實施工具/200

7.貨幣政策傳導機制/201

8.有效的中央銀行/201

9.貨幣政策與經濟指標的關繫/201

10.中央銀行的貨幣政策目標/202

11.貨幣政策的分類/202

12.貨幣政策的局限性/202

13.財政政策的目標與作用/203

14.財政政策的工具及優缺點/203

15.財政乘數及平衡的財政乘數/203

16.李嘉圖等價/204

17.財政政策實施的困難/204

18.財政政策的分類/204

19.貨幣政策與財政政策的結合/205

第五節國際貿易與資本流動/205

1.國際貿易/205

2.國際貿易的優缺點/205

3.優勢與比較優勢/206

4.李嘉圖貿易模型和赫克歇爾—俄林模型/206

5.貿易和資本流動:貿易限制和貿易協定/206

6.國際收支平衡表/208

7.貿易組織/209

第六節外彙彙率/210

1.外彙市場/210

2.彙率的計算/210

3.彙率制度/212

4.外彙、國際貿易和資本流動/213

第四章財務報告與分析/216

節財務報告分析簡介/216

1.財務報告的作用/216

2.財務報告的構成/217

3.財務報告分析的其他相關信息/221

4.財務報告分析的步驟/222

第二節財務報告準則/223

1.財務報告準則制定機構和監管機構/223

2.IFRS框架/225

3.財務報表的一般要求/227

4.有效的財務報告框架/229

第三節理解利潤表/230

1.利潤表的組成部分和構建方法/230

2.收入確認原則/232

3.每股收益/238

4.結構百分比利潤表/244

5.綜合收益/245

第四節理解資產負債表/246

1.資產負債表的構成/246

2.結構百分比資產負債表/251

3.金融資產/251

第五節理解現金流量表/253

1.現金流的分類/253

2.經營性現金流的計算/256

3.投資性現金流的計算/259

4.融資性現金流的計算/259

5.現金流量表的分析/260

第六節財務分析技術/263

1.財務指標比率及分析/264

2.杜邦分析體繫/269

3.權益分析、信用分析及產業分析/270

第七節存貨/271

1.存貨成本的計量/271

2.存貨的估值方法/272

3.後進先出法的特殊處理/275

4.存貨計量方法變更/276

5.存貨價值調整/276

6.對存貨管理的評估—存貨比率/277

第八節長期資產/278

1.資本化與費用化/278

2.固定資產/280

3.無形資產/284

4.資產減值/287

5.長期資產終止確認/289

6.投資性房地產/289

第九節所得稅/290

1.基本概念/291

2.資產負債表債務法/291

3.暫時性差異/293

4.永久性差異/294

5.遞延所得稅資產和負債的計量/295

第十節長期負債/297

1.應付債券/297

2.租賃/301

3.養老金/305

第十一節財務報告質量/307

1.財務報告質量與盈利質量/307

2.保守型估計和激進型估計/308

3.常見的操縱盈利的方法/308

4.管理層發布低質量財務報告的動機/309

5.財務舞弊的條件/309

6.避免財務舞弊的機制/310

7.財務舞弊的警示指標/310

第十二節財務報表分析:應用/311

1.評估財務報告過去的業績/311

2.預測企業未來的財務表現/311

3.用財務報表評估企業債務投資的信用質量/312

4.用財務報表分析篩選潛在的權益投資機會/312

5.便於不同的財務報表之間比較的一些調整/313

第五章公司金融/316

節公司治理與ESG投資/316

1.公司治理概述/317

2.公司的利益相關者/317

3.利益相關者管理/319

4.董事會及下設委員會/321

5.影響利益相關者管理與公司治理的因素/322

6.公司治理的風險與益處/323

7.分析師對公司治理及利益相關者關繫的考慮/324

8.ESG投資/325

第二節資本預算/325

1.資本預算的主要過程/325

2.資本預算的基本原則/325

3.資本預算方法/326

第三節資本成本/331

1.資本成本/332

2.不同籌資來源的成本/333

3.資本成本預測的其他重要方面/335

第四節杠杆的衡量/338

1.杠杆的基本概念/338

2.杠杆的計算/339

3.盈虧平衡分析/340

第五節運營資本管理/341

1.流動性管理/341

2.營運資本/343

3.應收賬款管理/344

4.存貨管理/344

5.應付賬款管理/345

6.現金管理/345

第六章組合管理/348

節組合管理:概述/348

1.投資的組合觀點/348

2.不同投資者類型的特點/349

3.組合管理的過程/351

第二節風險管理:介紹/352

1.風險管理的流程/352

2.風險治理/353

3.風險的識別/354

4.風險的計量及管理/355

第三節組合的風險和收益(部分)/357

1.收益率和風險/357

2.風險厭惡和投資組合選擇/360

3.有效前沿和組合/362

4.資產配置線和兩基金分離定律/365

第四節組合的風險和收益(第二部分)/367

1.資本市場線/367

2.對風險的定價以及期望收益的計算/369

3.多因素模型/372

4.組合業績評價/372

第五節組合規劃和構建的基礎/374

1.組合規劃:客戶投資說明書/374

2.組合構建/377

第六節金融科技在投資管理中的應用/378

1.金融科技簡介/378

2.大數據/379

3.人工智能與機器學習/380

4.數據科學/382

5.金融科技在投資管理中的應用/383

6.分布式賬本技術/384

第七章權益投資/388

節金融市場組織和結構/388

1.金融市場的基本功能/388

2.金融市場中的資產和合約/390

3.金融中介機構/393

4.頭寸/394

5.證券市場的分類/396

6.運轉良好的金融市場/400

7.金融市場監管/400

第二節證券市場指數/401

1.證券市場指數簡介/401

2.證券市場指數的編制過程/401

3.股票價格指數的用途/402

4.指數收益率的計算/403

5.指數中各成分證券權重的確定及指數收益率的計算/404

6.指數權重調整與重構/409

7.不同資產種類的指數/409

第三節市場有效性/410

1.市場有效性的概念/411

2.有效市場的形式/412

3.有效市場假說的應用/413

4.市場反常/414

5.行為金融/417

第四節權益證券概述/418

1.概述/418

2.權益證券的類型和特點/418

3.私募股權和公募股權/420

4.投資非國內權益證券/420

5.權益證券的風險和回報特征/421

6.權益證券和公司價值/423

第五節行業及公司分析/424

1.概述/424

2.行業分析的運用/425

3.識別相似公司的方法/425

4.行業分類繫統/426

5.描述和分析一個行業/428

6.公司分析/433

第六節權益估值:概念和基本工具/434

1.概述/434

2.內在價值和市場價格/435

3.權益估值模型的主要類別/435

4.現值模型:股利折現模型/436

5.乘數模型/443

6.基於資產的估值/447

第八章固定收益證券/448

節固定收益證券的基本特征及分類/448

1.債券的基本特征/449

2.債券的分類/452

第二節債券估值/467

1.債券估值的三種方法/467

2.全價、淨價和應計利息/476

3.債券的收益率/478

4.利率的期限結構/484

5.利差/487

第三節資產證券化/488

1.資產證券化介紹/488

2.居民住房抵押貸款/491

3.居民住房抵押貸款支持證券/493

4.商業地產抵押貸款支持證券/500

5.非抵押貸款資產支持證券/502

6.擔保債務憑證/503

第四節固定收益證券的風險和收益/

1.收益來源/504

2.持有期收益率的五個重要結論及其證明/505

3.久期/510

4.凸性/521

5.久期和投資期限/522

第五節信用分析基礎/524

1.信用風險/524

2.求償順序/524

3.信用評級/525

4.傳統信用分析方法/527

5.財務指標分析/529

6.信用風險和回報:收益率和利差/530

7.高收益債券、國債和市政債券的信用分析/531

第九章衍生產品/533

節衍生產品的基本概念/533

1.衍生產品的定義/533

2.衍生產品的優缺點/534

3.衍生產品的分類/535

4.六大類衍生產品的詳細介紹/536

第二節衍生產品的定價和估值/545

1.無套利定價法則及風險中性原則/545

2.遠期合約的定價和估值/546

3.期貨合約的定價和估值/547

4.互換合約的定價和估值/547

5.期權合約的定價和估值/548

第十章另類投資/550

節另類投資總體介紹/550

1.另類投資的特點/550

2.另類投資的種類/551

3.另類投資對於投資組合的潛在好處/552

第二節另類投資產品/552

1.對衝基金/552

2.私募股權投資/556

3.房地產投資/558

4.大宗商品投資/559

5.基礎設施投資/560

6.另類投資的風險管理和盡職調查/560