了得網經濟_電信資本運作

內容簡介

本書內容主要涉及電信資本運作方面的問題，是在中國經濟體制改革研究會社會招標項目和江蘇省科學技術協會軟科學項目的研究成果基礎上修訂完成的。書中所探討的問題是基於我國加入WTO後新的歷史機遇條件下，電信產業界矚目的資本運作方式及運行機制。全書內容包括：政府對電信投融資監管、電信公司化改造、境內外融資上市、收購兼並、企業產權資本治理、債權債務重組、導入風險投資等。本書瞄準國際、國內資本運作的*發展趨勢，結合典型案例進行分析，旨在探索電信業資本運作及運行機制亟待解決的理論與實務創新。其學術觀點具有一定的前沿性和前瞻性。書中還為我國政府電信監管部門、電信企業領導和研究人員提供了一些有參考價值的咨詢性意見。
本書適合電信行業政府監管部門、通信規劃設計研究部門及電信運營商、通信企業領導干部、項目管理人員、財經人員閱讀，還可作為郵電院校財經、管理類專業師生及研究生的教學參考書。

章電信管制及投融資改革
節我國電信管制改革理論與實務
一、政府管制的一般概念
二、經濟性管制與社會性管制
三、政府管制過程
四、電信產業的政府管制
五、國外電信業政府管制實踐
六、中國電信業政府管制實踐
第二節國外資本進入電信企業研究
一、外商投資中國電信業的基本概念
二、外資進入中國電信業現狀及趨勢分析
三、影響外資進入中國電信市場的主要因素
第三節新時期我國電信業投融資管制改革新思路
一、中國電信業投融資的歷史回顧及存在的問題章電信管制及投融資改革
節我國電信管制改革理論與實務
一、政府管制的一般概念
二、經濟性管制與社會性管制
三、政府管制過程
四、電信產業的政府管制
五、國外電信業政府管制實踐
六、中國電信業政府管制實踐
第二節國外資本進入電信企業研究
一、外商投資中國電信業的基本概念
二、外資進入中國電信業現狀及趨勢分析
三、影響外資進入中國電信市場的主要因素
第三節新時期我國電信業投融資管制改革新思路
一、中國電信業投融資的歷史回顧及存在的問題
二、中國電信業投融資結構的變化趨勢
三、我國政府對電信投融資來源的管制趨勢
四、我國政府對電信投融資方向的管制趨勢
第四節實施“走出去”戰略
一、政策背景
二、電信業“走出去”現狀
三、電信業面臨的機遇和困難
四、電信運營商發展需要海外並購戰略
五、電信業海外並購時機已成熟
六、運營商應采取循序漸進的並購戰略
七、實施海外並購的關鍵環節
第二章電信企業公司化改造
節國有企業公司化改造概述
一、國有企業公司化改制的內涵
二、國有企業公司化改制的步驟、類型與方法
第二節國內外電信企業公司化改造進程
一、國外電信企業公司化改造進程
二、國內電信企業公司化改造進程
第三節電信企業公司化運作分析
一、電信市場現狀透視
二、電信企業公司化改造規制思考
第三章資本市場上籌集資金
節企業融資的基本理論
一、企業融資概念的界定
二、企業融資過程
三、企業融資模式的國際比較與借鋻
四、企業融資結構及融資方式的選擇條件
第二節電信企業融資環境分析
一、中國電信業投融資體制的歷史回顧
二、中國四大電信運營商融資的回顧
三、電信業投融資的社會環境概述
四、電信企業融資所面臨的行業環境分析
五、電信運營商融資的必要性分析
第三節電信企業主要融資方式及比較
一、電信企業主要融資方式概述
二、影響企業選擇融資策略的因素
三、電信企業融資方式的優缺點剖析
四、電信企業融資方式比較綜述
第四節電信企業融資的展望
一、投資方向和融資規模的展望
二、電信企業融資的基本思路
三、電信企業融資趨勢展望
第四章企業並購
節企業並購概述
一、並購的含義
二、並購的類型
第二節電信業並購的可行性研究
一、電信業並購背景分析
二、電信業並購重組的驅動因素分析
三、電信並購重組與資本運作不利因素分析
第三節電信業並購重組策略研究
一、並購運作流程
二、並購過程中的風險防範
三、並購策略選擇
四、並購後的資產整合
第五章股權的資本運作和股權增值
節電信產權和公司治理理論概述
一、電信產權理論
二、公司治理結構的基礎理論
第二節電信公司制企業股權治理結構現狀分析
一、中國聯通
二、中國移動
三、中國電信
第三節電信公司制企業股權優化方案
一、資本運營和股權運作
二、控股公司
三、員工持股計劃（ESOP）
第四節電信企業治理結構研究
一、公司治理理論的發展
二、公司治理實踐的動態
三、中國電信企業治理結構現狀分析
第六章企業的債權債務重組
節債權債務重組的理論概述
一、債權債務重組的定義
二、債權債務重組的分類
三、債權債務重組的主要內容
第二節債權債務重組常見的方式
一、債權轉股權
二、債權債務重組的其他方式
第三節債權債務重組的新機制
一、股權籌資
二、資產剝離
三、債務籌資
第四節債權債務重組的作用和意義
一、對債務人財務的影響
二、對債權人財務的影響
三、債務重組能解決企業之間的“三角債”問題
第五節債權債務重組有利於優化企業的資本結構
一、資本結構的定義
二、MM理論概述
三、債權債務重組是優化企業資本結構的核心
第七章引入風險投資的運作
節風險投資的一般理論
一、風險投資的概念、特征及其功能
二、風險投資的運作過程
三、與其他融資方式的比較
第二節我國的風險投資
一、發展現狀
二、制約我國風險投資發展的因素
三、風險投資對我國電信產業的影響
第三節電信企業導入風險投資的可行性分析
一、外部分析
二、內部分析
第四節電信企業建立及完善風險投資運作機制的研究
一、確立符合實際的風險投資運作機制
二、確立專門合適的退資渠道
第五節對電信產業引入風險投資未來的展望
結束語
參考文獻

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章電信管制及投融資改革
節我國電信管制改革理論與實務
一、政府管制的一般概念
（一）政府管制的概念
政府管制（Government Regulation）是一個頗有爭議的概念。一些學者認為，政府管制是政府以制裁手段，對個人或組織的自由決策的一種強制性限制。政府的主要資源是強制力，政府管制就是以限制經濟主體的決策為目的而運用這種強制力。另一些學者則認為，政府管制是行政機構制定並執行的直接干預市場或間接改變企業或消費者供需決策的一般規則或特殊行為。還有一些學者對政府管制所下的定義是：社會公共機構依照一定的規則對企業的活動進行限制的行為。這裡的社會公共機構或行政機關一般被稱為政府。
筆者認為，政府管制是具有法律地位的、相對獨立的政府管制者（機構），依照一定的法規對被管制者（主要是企業）所采取的一繫列行政管理與監督行為。
（二）政府管制的理論前提
經濟分析表明：政府管制的理論前提是市場失靈，這也是其必要條件。而理解市場失靈，應先理解一個概念——“市場成功”，也就是聚集理想化的競爭市場，使資源配置達到帕累托和社會福利化的能力。現代的福利經濟學可以給亞當·斯密粗略推測的市場概念一個完善的表達，它可以嚴格且簡單地描述如下：
（1）假定有足夠的市場；
（2）假定所有的消費者和生產者都遵循競爭規則；
（3）假定存在一個均衡狀態，在這個均衡狀態下，資源配置可以達到帕累托，並使得社會福利達到化。
當實際情況不符合以上條件時，可以認為市場在資源配置方面是低效率的，社會福利遭受了損失，市場就會失靈。壟斷、外部影響、公共物品和信息不對稱等，這些都是市場失靈的表現形式，也是引起政府管制的主要原因。而典型的市場失靈包括如下幾個特征：
（1）普遍存在規模報酬遞增的壟斷力量；
（2）存在物質投入巨大的不可分性的公共物品；
（3）存在遞增報酬和非可加性的外部性。章電信管制及投融資改革
節我國電信管制改革理論與實務
一、政府管制的一般概念
（一）政府管制的概念
政府管制（Government Regulation）是一個頗有爭議的概念。一些學者認為，政府管制是政府以制裁手段，對個人或組織的自由決策的一種強制性限制。政府的主要資源是強制力，政府管制就是以限制經濟主體的決策為目的而運用這種強制力。另一些學者則認為，政府管制是行政機構制定並執行的直接干預市場或間接改變企業或消費者供需決策的一般規則或特殊行為。還有一些學者對政府管制所下的定義是：社會公共機構依照一定的規則對企業的活動進行限制的行為。這裡的社會公共機構或行政機關一般被稱為政府。
筆者認為，政府管制是具有法律地位的、相對獨立的政府管制者（機構），依照一定的法規對被管制者（主要是企業）所采取的一繫列行政管理與監督行為。
（二）政府管制的理論前提
經濟分析表明：政府管制的理論前提是市場失靈，這也是其必要條件。而理解市場失靈，應先理解一個概念——“市場成功”，也就是聚集理想化的競爭市場，使資源配置達到帕累托和社會福利化的能力。現代的福利經濟學可以給亞當·斯密粗略推測的市場概念一個完善的表達，它可以嚴格且簡單地描述如下：
（1）假定有足夠的市場；
（2）假定所有的消費者和生產者都遵循競爭規則；
（3）假定存在一個均衡狀態，在這個均衡狀態下，資源配置可以達到帕累托，並使得社會福利達到化。
當實際情況不符合以上條件時，可以認為市場在資源配置方面是低效率的，社會福利遭受了損失，市場就會失靈。壟斷、外部影響、公共物品和信息不對稱等，這些都是市場失靈的表現形式，也是引起政府管制的主要原因。而典型的市場失靈包括如下幾個特征：
（1）普遍存在規模報酬遞增的壟斷力量；
（2）存在物質投入巨大的不可分性的公共物品；
（3）存在遞增報酬和非可加性的外部性。
（三）政府管制的一般特點及特殊性
在人類社會發展的不同時期，都存在著政府管制。雖然從形式上看，不同時期的政府管制是相同的，但它們仍存在著差異。
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