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  • 高增長之後:房地產行業變局與可持續發展
    該商品所屬分類:經濟 -> 各部門經濟
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    392-568
    【優惠價】
    245-355
    【作者】 秦虹王艷飛 
    【所屬類別】 圖書  經濟  各部門經濟  房地產經濟/物業管理 
    【出版社】中信出版社 
    【ISBN】9787521762730
    【折扣說明】一次購物滿999元台幣免運費+贈品
    一次購物滿2000元台幣95折+免運費+贈品
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    內容介紹



    開本:16開
    紙張:膠版紙
    包裝:平裝-膠訂

    是否套裝:否
    國際標準書號ISBN:9787521762730
    作者:秦虹,王艷飛

    出版社:中信出版社
    出版時間:2024年03月 

        
        
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    產品特色

    編輯推薦

    本書作者結合多年行業經驗和大量調研數據,結合國際發達國家房地產市場的先進經驗和曾遭遇過的問題,深入剖析我國自1998年房地產市場化以來曾經歷的幾次波動,給出高增長之後,我國房地產行業走上可持續、高質量發展道路的途徑與方法。

     
    內容簡介

    房地產作為經濟發展的重要組成部分,在中國經濟發展起飛階段發揮了重要作用。而近年來,房地產市場出現深度調整,房地產行業基本面快速下行,部分企業面臨較大的信用風險,“預期減弱、需求不足、供給衝擊”的三重壓力持續疊加,房地產格局發生重大改變,房地產進入到了一個新的發展階段。面對變局,未來房地產行業如何探索新的發展模式,實現可持續發展成為從中央政府到各地市政府以及房地產企業的重點關注議題,中國房地產行業的未來發展也成為媒體乃至普通百姓的熱點關注話題。
    為回應以上議題,本書作者秦虹根據自己多年研究著寫本書。全書共分為兩篇,第一篇主要分析了房地產行業的變局成因。作者以我國房企2021—2022年“爆雷”為抓手,分析了本次房地產行業遇冷的原因,進行了深入的反思,並做出了未來展望。在本篇中,作者還回顧了2008年和2014年我國房地產行業進入下行期時遇到的問題和得到的啟示。
    第二篇主要探討房地產行業的可持續發展之路。作者分別從變革方向、調控政策、市場格局、投資布局、融資模式、住房品質、新興業態和精細管理等方面介紹了房地產行業未來如何走可持續發展的道路。作者不僅借鋻了美國、日本等發達國家房地產企業在發展中的先進經驗,更是以我國的國情、國策為重點,深入淺出地分析了當下及未來一段時間,我國房地產企業應該如何乘政策之風,迎難而上,度過房市寒鼕,最終走上可持續發展之路,實現高質量發展。

    作者簡介
    · 現任中國人民大學國家發展與戰略研究院高級研究員、城市更新研究中心主任
    · 曾任住房和城鄉建設部政策研究中心主任
    · 第十八屆中央政治局第十次集體學習主講人
    · 2014年中組部、中宣部、人社部、科技部授予“全國傑出專業技術人纔”稱號
    · 享受國務院頒發政府特殊津貼的專家 ·中國農業大學土地科學與技術學院副教授,碩士研究生導師
    ·曾在住房和城鄉建設部政策研究中心工作
    ·主持和參與國家自然科學基金項目、國家社會科學基金項目及地方政府委托項目20餘項
    ·在《國際人居》《地理研究》《資源科學》《建築經濟》等核心學術期刊發表論文30多篇,參編著作兩部,獲省部級科研獎勵一項

    · 現任中國人民大學國家發展與戰略研究院高級研究員、城市更新研究中心主任
    · 曾任住房和城鄉建設部政策研究中心主任
    · 第十八屆中央政治局第十次集體學習主講人
    · 2014年中組部、中宣部、人社部、科技部授予“全國傑出專業技術人纔”稱號
    · 享受國務院頒發政府特殊津貼的專家 ·中國農業大學土地科學與技術學院副教授,碩士研究生導師
    ·曾在住房和城鄉建設部政策研究中心工作
    ·主持和參與國家自然科學基金項目、國家社會科學基金項目及地方政府委托項目20餘項
    ·在《國際人居》《地理研究》《資源科學》《建築經濟》等核心學術期刊發表論文30多篇,參編著作兩部,獲省部級科研獎勵一項
     
     

    目錄
    前言 / I
    上篇  房地產行業變局
    第一章 房地產行業變局與反思:2021—2023年
    一、行業變局從規模房企密集“爆雷”開始 / 001
    (一)市場:2021年上半年達到頂峰後由熱轉冷 / 002
    (二)政策:抑制四大衝動以控制房價上漲 / 005
    (三)?問題:政策調控疊加新冠疫情使房企信用風險
    集中釋放 / 011
    二、房企爆雷的成因分析與反思 / 016
    (一)房企經營模式蘊含流動性危機 / 016
    (二)房企經營模式沒有跟上監管政策的轉變 / 021
    (三)房企現金流受到政策疊加效應和市場下行的影響 / 023
    三、行業變局及後市展望 / 025
    (一)行業變局 / 025

    前言 / I
    上篇  房地產行業變局
    第一章 房地產行業變局與反思:2021—2023年
    一、行業變局從規模房企密集“爆雷”開始 / 001
     (一)市場:2021年上半年達到頂峰後由熱轉冷 / 002
     (二)政策:抑制四大衝動以控制房價上漲 / 005
     (三)?問題:政策調控疊加新冠疫情使房企信用風險
    集中釋放 / 011
    二、房企爆雷的成因分析與反思 / 016
     (一)房企經營模式蘊含流動性危機 / 016
     (二)房企經營模式沒有跟上監管政策的轉變 / 021
     (三)房企現金流受到政策疊加效應和市場下行的影響 / 023
    三、行業變局及後市展望 / 025
     (一)行業變局 / 025
     (二)後市展望 / 031
    第二章 房地產行業波動回顧:2008年和2014年
    一、2008年房地產行業震蕩 / 036
     (一)國際形勢和國內調控綜合作用的結果 / 037
     (二)三大政策從供需兩端積極救市 / 040
     (三)寬松政策下市場快速復蘇 / 041
    二、2014年房地產行業庫存危機 / 042
     (一)經濟下行中需求的回落與供給增長的失衡 / 042
     (二)三大政策刺激需求的釋放 / 044
     (三)去庫存效果顯著的同時房價高企 / 047
    三、比較與啟示 / 048
     (一)三輪周期的因果均不相同 / 048
     (二)目前房地產市場環境發生根本性轉變 / 050
     (三)環境的轉變帶來房企經營邏輯的轉變 / 058
    下篇  房地產行業可持續發展
    第三章 房地產行業可持續發展與變革方向
    一、房地產行業可持續發展之國際比較 / 063
     (一)美國房地產行業的可持續發展 / 064
     (二)日本房地產行業的可持續發展 / 074
     (三)比較與借鋻 / 079
    二、經濟社會發展與房地產行業定位 / 080
     (一)我國房地產行業定位的政策演變 / 080
     (二)房地產行業健康發展對經濟社會的重要意義 / 082
    三、可持續發展變革方向展望 / 086
     (一)土地供給模式變革方向 / 086
     (二)住房供給模式變革方向 / 090
     (三)房地產金融模式變革方向 / 095
     (四)房地產企業經營模式變革方向 / 097
    第四章 房地產行業可持續發展之調控政策
    一、房地產市場調控歷史周期及評析 / 103
     (一)服務經濟社會發展大局相機決策 / 104
     (二)三大政策奠定了當前的市場基礎 / 120
     (三)行政政策是過去調控的發力點 / 127
    二、房地產市場調控與“長效機制” / 133
     (一)健全土地供應機制 / 135
     (二)健全財稅支持政策 / 137
     (三)發揮金融政策的作用 / 139
     (四)發揮住房保障政策作用 / 140
     (五)發揮市場監管政策作用 / 142
    三、房地產市場調控與“因城施策” / 143
     (一)“因城施策”的調控內涵 / 143
     (二)熱門城市落實“因城施策” / 145
     (三)非熱門城市落實“因城施策” / 154
    第五章 房地產行業可持續發展之投資布局
    一、房地產投資區域布局調整 / 156
     (一)房地產開發投資布局評估 / 156
    (二)房地產投資布局趨勢 / 163
    二、房地產投資業態選擇 / 173
     (一)優化商品房開發業務 / 174
     (二)拓展專業化運營業務 / 179
     (三)增加管理服務業務 / 182
     (四)拓展產業地產 / 186
     (五)進入城市更新領域 / 192
    三、拿地模式與動態 / 194
     (一)房企拿地策略調整 / 194
     (二)房企拿地模式類型 / 195
     (三)房企拿地動態 / 199
    四、開發運營模式 / 202
     (一)開發—銷售模式優化 / 203
     (二)專業化運營服務模式不斷拓展 / 206
    第六章 房地產行業可持續發展之融資模式
    一、“三條紅線”實施近況及評析 / 216
     (一)“三條紅線”政策及實施近況 / 216
     (二)“三條紅線”實施評析 / 217
    二、房地產貸款集中度管理實施近況及評析 / 224
     (一)貸款集中度管理內容及實施 / 224
     (二)貸款集中度實施評析 / 228
    三、房地產企業融資模式之國際比較 / 231
     (一)美國房地產企業融資模式 / 232
     (二)德國房地產企業融資模式 / 235
     (三)日本房地產企業融資模式 / 236
     (四)新加坡房地產企業融資模式 / 239
    四、房地產企業融資模式變革重點 / 241
     (一)優化銀行貸款融資結構 / 241
     (二)拓展房地產投資股權融資 / 246
     (三)推動資產證券化 / 250
     (四)積極試點推動房地產行業綠色金融 / 256
     (五)規範房地產企業發債和信托等融資 / 257
    第七章 房地產行業可持續發展之住房品質
    一、我國住房品質顯著改善但仍需提升 / 262
     (一)十年間住房品質持續改善 / 262
     (二)住有宜居仍需持續提升住房品質 / 267
    二、住房品質需求驅動房地產高質量發展 / 270
     (一)人口結構變化推動改善性需求增加 / 270
     (二)住房品質需求從房屋到社區內外延伸 / 271
    三、住房品質的綠色、裝配和智慧變革 / 275
     (一)綠色住宅:人與自然和諧共處新模式 / 276
     (二)裝配式住宅:標準化生產更加高效與環保 / 282
     (三)智慧住宅:讓生活更加便捷舒適 / 286
    四、物業管理服務構築住房品質軟實力 / 288
     (一)物業管理模式分類及其特征 / 288
     (二)物業變革方向:數字化、智能化、精細化 / 290
    第八章 房地產行業可持續發展之新型業態
    一、租賃住房政策“黃金十年” / 295
    (一)住房租賃市場發展基本態勢 / 296
     (二)大城市住房租賃市場需求規模大 / 300
     (三)保障性租賃住房建設補齊供給短板 / 302
    二、城市更新模式升級 / 308
     (一)城市更新的新發展階段 / 308
     (二)片區統籌城市更新戰略 / 317
    三、養老地產發展前景 / 322
     (一)養老地產市場機遇 / 322
     (二)養老地產發展模式 / 326
     (三)養老地產代表案例 / 331
     (四)養老地產面臨的挑戰 / 335
    第九章 房地產行業可持續發展之精細管理
    一、進入管理紅利時代 / 339
     (一)挖掘內部管理紅利 / 340
     (二)堅守長期主義,贏得穩健發展 / 342
    二、重視戰略引領 / 343
     (一)制定“新戰略” / 343
     (二)“新戰略”落地 / 345
    三、強化組織和標準化保障 / 347
    四、實施數字化賦能 / 351
    五、新型績效文化 / 354
    參考文獻 / 356

    在線試讀
    前 言
    房地產是城市運行發展的載體,房地產行業可持續發展是穩定國民經濟和社會發展大局的重要支撐。從 1998 年城鎮住房制度改革以來,我國房地產市場經歷了幾次周期性波動。2021 年,新冠疫情全球蔓延,我國發展外部環境受壓,房企負債“三條紅線”和房企貸款“二條紅線”深度調控,在這些多重因素影響下,規模型房企出現債務違約,下半年以來房地產市場成交及預期急轉而下,行業加速調整。從表像來看,房企受到了房地產嚴監管政策的衝擊,出現融資端收緊、銷售端承壓以及流動性危機。深層次原因則是 2015 年去庫存政策實施以來,房地產市場供需量價透支,面對房地產行業供需關繫的重大變化和急速的房地產去杠杆政策,依賴房價上漲支撐的“高負債、高杠杆、高周轉”開發模式難以持續。本書依據房地產行業可持續發展需求,探索房地產行業變局及其可持續發展的應對措施,主要包括四方面的內容:一是比較 2008 年和 2014 年兩次大的波動,分析其與 2021—2023 年房地產行業變局有何不同;二是未來房地產行業可持續發展與變革方向是什麼;三是調控政策、投資布局、融資模式、住房品質與新型業態等如何響應行業變局;四是進入房地產深度調整轉型發展階段,房地產企業怎樣積極應對。
    我國房地產市場過去高速增長,依托於四大紅利:一是停止福利分房帶來的釋放市場需求的政策紅利,二是人口和城鎮化快速增長的紅利,三是流動性充裕的貨幣紅利,四是經濟高速增長的紅利。經過20 多年的發展,到 2020 年我國城鎮人均住房建築面積已達 38.6 平方米,戶均約 1.1 套,已不低於經濟發展水平。過去房地產市場也曾經歷過如 2008 年、2014 年等年份商品房銷售面積和銷售額的負增長,但那時隻要放松調控政策,市場馬上反彈。本次市場下行,即自 2021年 10 月以來的金融、限購、限貸、限售政策放松的效果遠不及之前。房地產市場從政府調控的邏輯、人口紅利、貨幣政策、經濟發展階段以及市場需求規模、結構和空間格局等方面已經發生了根本性變化,如城鎮新增常住人口從 2018 年之前的年均超過 2 000 萬人下降到2022 年的 646 萬人,房地產行業舊的發展模式已難以適應目前以及未來的環境,轉型發展勢在必行。2022 年,全年商品房銷售面積和銷售額同比增速分別為-24.3% 和-26.7%,土地購置面積和房屋新開工面積同比增速分別為-53.4% 和-39.4%。我國房地產行業如同中國經濟一樣,要實現高質量增長,房地產行業可持續發展必須適應行業從成長期向成熟期轉變的要求,適應城市發展從外向型向提升型轉變的要求,適應宏觀經濟從規模型到質量型轉變的要求。

    前 言
    房地產是城市運行發展的載體,房地產行業可持續發展是穩定國民經濟和社會發展大局的重要支撐。從 1998 年城鎮住房制度改革以來,我國房地產市場經歷了幾次周期性波動。2021 年,新冠疫情全球蔓延,我國發展外部環境受壓,房企負債“三條紅線”和房企貸款“二條紅線”深度調控,在這些多重因素影響下,規模型房企出現債務違約,下半年以來房地產市場成交及預期急轉而下,行業加速調整。從表像來看,房企受到了房地產嚴監管政策的衝擊,出現融資端收緊、銷售端承壓以及流動性危機。深層次原因則是 2015 年去庫存政策實施以來,房地產市場供需量價透支,面對房地產行業供需關繫的重大變化和急速的房地產去杠杆政策,依賴房價上漲支撐的“高負債、高杠杆、高周轉”開發模式難以持續。本書依據房地產行業可持續發展需求,探索房地產行業變局及其可持續發展的應對措施,主要包括四方面的內容:一是比較 2008 年和 2014 年兩次大的波動,分析其與 2021—2023 年房地產行業變局有何不同;二是未來房地產行業可持續發展與變革方向是什麼;三是調控政策、投資布局、融資模式、住房品質與新型業態等如何響應行業變局;四是進入房地產深度調整轉型發展階段,房地產企業怎樣積極應對。
    我國房地產市場過去高速增長,依托於四大紅利:一是停止福利分房帶來的釋放市場需求的政策紅利,二是人口和城鎮化快速增長的紅利,三是流動性充裕的貨幣紅利,四是經濟高速增長的紅利。經過20 多年的發展,到 2020 年我國城鎮人均住房建築面積已達 38.6 平方米,戶均約 1.1 套,已不低於經濟發展水平。過去房地產市場也曾經歷過如 2008 年、2014 年等年份商品房銷售面積和銷售額的負增長,但那時隻要放松調控政策,市場馬上反彈。本次市場下行,即自 2021年 10 月以來的金融、限購、限貸、限售政策放松的效果遠不及之前。房地產市場從政府調控的邏輯、人口紅利、貨幣政策、經濟發展階段以及市場需求規模、結構和空間格局等方面已經發生了根本性變化,如城鎮新增常住人口從 2018 年之前的年均超過 2 000 萬人下降到2022 年的 646 萬人,房地產行業舊的發展模式已難以適應目前以及未來的環境,轉型發展勢在必行。2022 年,全年商品房銷售面積和銷售額同比增速分別為-24.3% 和-26.7%,土地購置面積和房屋新開工面積同比增速分別為-53.4% 和-39.4%。我國房地產行業如同中國經濟一樣,要實現高質量增長,房地產行業可持續發展必須適應行業從成長期向成熟期轉變的要求,適應城市發展從外向型向提升型轉變的要求,適應宏觀經濟從規模型到質量型轉變的要求。
    房地產行業健康發展離不開住房制度和調控政策的干預與引導。在 20 世紀 90 年代與 21 世紀初的住房商品化改革過程中,建立了以預售為基礎的房地產金融支持體繫,實施了“價高者得”的國有土地有償使用制度,住房供給體繫與住房保障定位出現了轉向,這三大政策構成了當前房地產行業格局的制度基礎。過去 20 多年,房地產行業發展要服從經濟發展與社會穩定的大局,所以既要發揮房地產對經濟的拉動作用,又要抑制房價過快上漲,房地產市場調控政策在“穩增長、保經濟”與“控房價、保民生”目標間周期性調整,而上一輪調控後果又不可避免地成為下一輪調控的任務。在當前,人口和城鎮化增速放緩、房地產市場結構性差異突顯、住房補欠賬任務已完成、房地產供求關繫發生重大變化的新形勢下,原有的房地產市場調控政策失靈。推動建立房地產行業可持續發展,要做好新的制度設計,促進房地產行業供給側結構性改革,實現與需求相匹配的高質量供給是關鍵所在。
    具體而言,需要從房地產供地模式、住房供給模式、房地產金融模式和房企經營模式等多個方面進行變革。首先,從“唯一”變“之一”,推動房地產化供給模式改革,構建城鄉統一的建設用地市場,通過市場化機制盤活城市存量建設用地,尊重城市群、都市圈發展規律,建立“以人定供”的市場化土地交易機制,創新出臺土地使用權到期後的接續政策,土地供給改革的核心是趨利避害,推動化供給渠道;其次,以“可支付性”為核心推動供給模式改革,住房市場管理的重點需要從需求側轉向供給側,充分考慮住房需求的地區性、結構性差異,切實解決住房供給重售輕租、重市場輕保障、重新輕舊、重預售輕優建的“四重四輕”問題,規範推進住房租賃發展,加大產權式住房保障,支持住房升級改善,改革現行商品房預售制,創新存量住房更新模式,推動供給,實現“租購並舉可支付”;再次,以“金融幫扶”並“”推動房地產金融模式改革,在需求端,應發揮住房公積金在住房保障中的支柱作用,在供給端,應推動大宗物業公募 REITs(不動產投資信托基金)運作,暢通資本市場融資渠道,大力發展私募股權基金,嚴格房企融資監管;最後,以化推動房企經營模式改革,我國的房地產行業將從成長期向成熟期過渡,房地產企業經營模式變革主要體現在盈利模式從單一銷售為主向銷售、運營、服務的化轉型,房企的開發模式從“高負債、高杠杆、高周轉”向輕重並舉轉型,房企的融資模式從高負股權轉型,房企的目標模式從追求規模擴張和高速向品牌與品質提升轉型。
    外部環境變遷與政策牽引改變了行業的發展邏輯,房企需要從粗放式擴張向精細化運營轉變,從依賴外部紅利轉向通過精細化管理提升競爭優勢來獲取紅利,改變房地產企業盈利收入結構。一是挖掘內部管理紅利。未來,房企的投資將更加收斂與聚焦,銷售更加精準與高效,設計更加人性化與低成本,工程更加可控與優良,物業管理更加智。二是重視戰略引領。房地產行業在從高速增長向高質量發展轉變時,房企需要從“合理增速、利潤導向、風險控制”出發制定企業發展新戰略。三是強化組織和標準化保障。房企需要建立起與戰略動態調整和發展模式轉變相匹配的新能力。圍繞建設高效組織,組織職能的變化需要從控制轉向支持,從監督轉向激勵,從命令轉向賦能。在機制層面,建立保障組織朝著既定目標高效運轉的薪酬、績效、激勵的配套體繫。運營效率從“規範化、制度化、標準化”轉變為“彈性化、敏捷化、精益化”。四是實施數字化賦能房企發展。智能化的應用可以幫助房企優化組織管理和業務流程管理,提升客戶服務品質,實現產業升級和價值鏈重構。五是構建新型績效文化。績效管理的關注點需要從企業的規模轉向質量,包括投資和融資的質量、產品及服務的質量、經營的質量。

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