內容簡介
在國家繼續保持各種消費刺激政策下,居民對汽車、家電等產品的消費將仍可能持續增長,這將推動2010年全年的消費保持較快增長。其中,第二季度消費品零售增長率風險值為25,處於“風險關注”區間;預計第三季度風險值為20,進入“低風險”等級區間;第四季度風險值為30,位於“風險關注”等級區間。
由於全球經濟復蘇仍在持續,世界需求將呈現恢復性增長態勢,2010年中國進出口仍有增長空間。2010年第二季度進出口增長風險保持在較低水平,處於“無風險”等級區間。預計第三季度進出口增長風險值為4,第四季度風險值為5,都處於“無風險”等級區間。
中國國內部分農產品、食品價格在2010年4月份前後出現較快上漲,並且政府對天然氣等資源性產品的價格進行了上調,由此進一步強化了通貨膨脹預期。據此估計2010年6月份cPI的漲幅就有可能在3.4%左右,預計2010年第三季度風險值為32,第四季度風險值為27,都進入“風險關注”等級。
隨著中國宏觀經濟的復蘇進一步穩固,預計2010年全年就業風險總體處於下降趨勢。2010年季度就業增長風險值為32,第二季度風險值為26,預計第三季度風險值為22,第四季度為22,均為“風險關注”等級。在國家繼續保持各種消費刺激政策下,居民對汽車、家電等產品的消費將仍可能持續增長,這將推動2010年全年的消費保持較快增長。其中,第二季度消費品零售增長率風險值為25,處於“風險關注”區間;預計第三季度風險值為20,進入“低風險”等級區間;第四季度風險值為30,位於“風險關注”等級區間。
由於全球經濟復蘇仍在持續,世界需求將呈現恢復性增長態勢,2010年中國進出口仍有增長空間。2010年第二季度進出口增長風險保持在較低水平,處於“無風險”等級區間。預計第三季度進出口增長風險值為4,第四季度風險值為5,都處於“無風險”等級區間。
中國國內部分農產品、食品價格在2010年4月份前後出現較快上漲,並且政府對天然氣等資源性產品的價格進行了上調,由此進一步強化了通貨膨脹預期。據此估計2010年6月份cPI的漲幅就有可能在3.4%左右,預計2010年第三季度風險值為32,第四季度風險值為27,都進入“風險關注”等級。
隨著中國宏觀經濟的復蘇進一步穩固,預計2010年全年就業風險總體處於下降趨勢。2010年季度就業增長風險值為32,第二季度風險值為26,預計第三季度風險值為22,第四季度為22,均為“風險關注”等級。
雖然中國在2010年3月份開始出現貿易逆差,但隨著外圍市場需求的回暖,以及人民幣升值速度的減緩,預計2010年下半年開始仍會出現貿易順差。據此預計2010年第三季度外彙儲備風險值為66,第四季度風險值為69,位於“較高風險”區間。
2010年第二季度財政赤字風險值為22,風險評級為“風險關注”;預計第三季度和第四季度財政赤字風險值都將略有增加,分別達到25和30,處於“風險關注”區間。2010年第二季度金融機構各項貸款餘額增速風險值為62(與報告期預期相比上調幅度為2),第三季度為60,第四季度為61,處於“有風險”區間(50~70分)。
受房地產調控政策及外圍股市震蕩加劇影響,中國股市從2010年4月下旬開始出現大幅調整,在沒有實質性利好刺激的情況下,預計2010年後幾個季度證券市場風險值將處於“較高風險”區問,但接近“有風險”狀態。其中,與上期季報相比,2010年第三季度的證券市場風險預測值調整為71,2010年第四季度證券市場風險值為72。
總體而言,由於國際經濟形勢逐漸平穩,中國國內各宏觀經濟指標也恢復到正常發展水平,因此宏觀經濟運行風險處於完全可控狀態。但不容忽視的是,歐洲主權債務危機的進一步蔓延導致市場信心受挫,對於世界經濟可能“二次探底”的擔憂開始出現,這些不確定性也會影響到中國經濟的健康運行。基於此,本期報告仍預計中國2010年全年GDP增長為8.5%~9.5%,全年的CPI為2.8%~4.2%。並且,與上一期報告相比較,本期報告對2010年後三個季度的風險預計略有上調,全年預計風險值均處於“風險關注”區間,根據各分指標計算出2010年第二季度的RIEO指數為30.32,預計第三季度為31.49,第四季度為33.52。
2010年中國的財政政策仍將保持積極態勢,財政政策重點將集中於“提高居民消費,壓縮政府投資”。在居民消費方面,家電、汽車、新能源等行業將是重點扶持的對像。政府將壓縮基礎設施行業新上項目,而農業、教育、衛生、社會保障與文化等民生工程投資將進一步加大。
預計20lO年下半年中國的貨幣政策將仍然以數量調控型的適度緊縮為主,在確定經濟增長持續穩定的前提下,法定存款準備金率仍有可能繼續上調2次左右,幅度為每次0.5個百分點。如果近期國家發改委打擊農產品投機的成效顯著,並且數量調節型貨幣政策在控制流動性過剩方面作用明顯的話,則2010年提高利率的時間點有可能進一步後移,但隨著經濟復蘇基礎的進一步穩固,2010年第三季度中後段加息的可能性仍較大。
由於全球經濟復蘇仍在持續,世界需求將呈現恢復性增長態勢,2010年中國進出口仍有增長空間。2010年第二季度進出口增長風險保持在較低水平,處於“無風險”等級區間。預計第三季度進出口增長風險值為4,第四季度風險值為5,都處於“無風險”等級區間。
中國國內部分農產品、食品價格在2010年4月份前後出現較快上漲,並且政府對天然氣等資源性產品的價格進行了上調,由此進一步強化了通貨膨脹預期。據此估計2010年6月份cPI的漲幅就有可能在3.4%左右,預計2010年第三季度風險值為32,第四季度風險值為27,都進入“風險關注”等級。
隨著中國宏觀經濟的復蘇進一步穩固,預計2010年全年就業風險總體處於下降趨勢。2010年季度就業增長風險值為32,第二季度風險值為26,預計第三季度風險值為22,第四季度為22,均為“風險關注”等級。在國家繼續保持各種消費刺激政策下,居民對汽車、家電等產品的消費將仍可能持續增長,這將推動2010年全年的消費保持較快增長。其中,第二季度消費品零售增長率風險值為25,處於“風險關注”區間;預計第三季度風險值為20,進入“低風險”等級區間;第四季度風險值為30,位於“風險關注”等級區間。
由於全球經濟復蘇仍在持續,世界需求將呈現恢復性增長態勢,2010年中國進出口仍有增長空間。2010年第二季度進出口增長風險保持在較低水平,處於“無風險”等級區間。預計第三季度進出口增長風險值為4,第四季度風險值為5,都處於“無風險”等級區間。
中國國內部分農產品、食品價格在2010年4月份前後出現較快上漲,並且政府對天然氣等資源性產品的價格進行了上調,由此進一步強化了通貨膨脹預期。據此估計2010年6月份cPI的漲幅就有可能在3.4%左右,預計2010年第三季度風險值為32,第四季度風險值為27,都進入“風險關注”等級。
隨著中國宏觀經濟的復蘇進一步穩固,預計2010年全年就業風險總體處於下降趨勢。2010年季度就業增長風險值為32,第二季度風險值為26,預計第三季度風險值為22,第四季度為22,均為“風險關注”等級。
雖然中國在2010年3月份開始出現貿易逆差,但隨著外圍市場需求的回暖,以及人民幣升值速度的減緩,預計2010年下半年開始仍會出現貿易順差。據此預計2010年第三季度外彙儲備風險值為66,第四季度風險值為69,位於“較高風險”區間。
2010年第二季度財政赤字風險值為22,風險評級為“風險關注”;預計第三季度和第四季度財政赤字風險值都將略有增加,分別達到25和30,處於“風險關注”區間。2010年第二季度金融機構各項貸款餘額增速風險值為62(與報告期預期相比上調幅度為2),第三季度為60,第四季度為61,處於“有風險”區間(50~70分)。
受房地產調控政策及外圍股市震蕩加劇影響,中國股市從2010年4月下旬開始出現大幅調整,在沒有實質性利好刺激的情況下,預計2010年後幾個季度證券市場風險值將處於“較高風險”區問,但接近“有風險”狀態。其中,與上期季報相比,2010年第三季度的證券市場風險預測值調整為71,2010年第四季度證券市場風險值為72。
總體而言,由於國際經濟形勢逐漸平穩,中國國內各宏觀經濟指標也恢復到正常發展水平,因此宏觀經濟運行風險處於完全可控狀態。但不容忽視的是,歐洲主權債務危機的進一步蔓延導致市場信心受挫,對於世界經濟可能“二次探底”的擔憂開始出現,這些不確定性也會影響到中國經濟的健康運行。基於此,本期報告仍預計中國2010年全年GDP增長為8.5%~9.5%,全年的CPI為2.8%~4.2%。並且,與上一期報告相比較,本期報告對2010年後三個季度的風險預計略有上調,全年預計風險值均處於“風險關注”區間,根據各分指標計算出2010年第二季度的RIEO指數為30.32,預計第三季度為31.49,第四季度為33.52。
2010年中國的財政政策仍將保持積極態勢,財政政策重點將集中於“提高居民消費,壓縮政府投資”。在居民消費方面,家電、汽車、新能源等行業將是重點扶持的對像。政府將壓縮基礎設施行業新上項目,而農業、教育、衛生、社會保障與文化等民生工程投資將進一步加大。
預計20lO年下半年中國的貨幣政策將仍然以數量調控型的適度緊縮為主,在確定經濟增長持續穩定的前提下,法定存款準備金率仍有可能繼續上調2次左右,幅度為每次0.5個百分點。如果近期國家發改委打擊農產品投機的成效顯著,並且數量調節型貨幣政策在控制流動性過剩方面作用明顯的話,則2010年提高利率的時間點有可能進一步後移,但隨著經濟復蘇基礎的進一步穩固,2010年第三季度中後段加息的可能性仍較大。