了得網投資理財_資產配置入門

編輯推薦

獲得財富大智慧，知識纔是硬道理！
學習管理財富，享受富足人生。一本權威可行、針對不同人群和人生階段的理財投資指南。
資產配置是一種投資理念，是一種投資技巧，也是一種投資藝術。在很多人看來，資產配置既簡單又復雜。說它簡單是因為它的道理一點都不難。說它復雜，是因為要真正弄清楚哪裡開始、何時開始和如何開始卻並不那麼容易。《資產配置入門》這本書就可以幫你解決這些問題。本書主要內容如下：
資產配置的風險、收益和技巧；共同基金與資產配置；有退休計劃者的資產配置；單身人群的資產配置；已婚年輕夫婦的資產配置；已婚並有子女的夫婦的資產配置；為退休和子女教育儲蓄的家庭的資產配置；退休者的資產配置；通過資產配置實現財富**化。

內容簡介

簡單而言，資產配置就是一個在你工作時進行投資，在退休後享受美好生活的過程。如果你想根據不同的人生階段，設計一個為你和你的家人帶來*價值的資產配置，你需要學習本書所講的方法。並遵循正確的步驟去調整自己的資產配置方案。本書針對單身、已婚並有子女的家庭、退休者等不同人群的情況，提供了合理的建議和實用的指導，是一本不可或缺的理財投資指南，助你有效管理財富，享受富足人生。

作者簡介

比爾·布萊斯曼（BILL BRESNAN），美國知名金融脫口秀主持人，《當代投資者》雜志撰稿人，曾出版多本個人財務類書籍。

前言
第1章什麼是資產配置
第2章資產配置的風險
第3章資產配置的收益
第4章資產配置的技巧
第5章關於低風險資產
第6章關於中等風險資產
第7章關於高風險資產
第8章共同基金與資產配置
第9章有退休計劃者的資產配置
第10章單身人群的資產配置
第11章已婚年輕夫婦的資產配置
第12章已婚並有子女的夫婦的資產配置
第13章為退休和子女教育儲蓄的家庭的資產配置前言
第1章什麼是資產配置
第2章資產配置的風險
第3章資產配置的收益
第4章資產配置的技巧
第5章關於低風險資產
第6章關於中等風險資產
第7章關於高風險資產
第8章共同基金與資產配置
第9章有退休計劃者的資產配置
第10章單身人群的資產配置
第11章已婚年輕夫婦的資產配置
第12章已婚並有子女的夫婦的資產配置
第13章為退休和子女教育儲蓄的家庭的資產配置
第14章退休者的資產配置
第15章通過資產配置實現財富最大化
總結
詞彙表

在線試讀

第1章什麼是資產配置
什麼是資產配置
資產配置意味著把你的投資組合和可用於投資的錢劃分為不同類型的資產。資產配置背後的理論是，通過將投資組合劃分為不同的類型，你可以降低投資價值和回報的波動性。也就是說，資產配置可以幫助你平衡投資組合的價值和整體回報率。
資產配置劃分資產以達到個人基於年齡、財務時間跨度、財務狀況、個人風險容忍度、家庭需要和退休時間等因素所制定的目標。
波動性市場、投資或債券在某一特定時間段的漲跌。高波動性的股票隻適合於那些具有高風險容忍度的投資者。
你的資產配置方案應該與個人目標、財務時間表（時間跨度）、風險容忍度和投資目標相結合。這些要素及其對於你的相對重要程度將幫助你決定把多大比例的資產投資於高風險或低風險、長期或短期，甚至是應稅或免稅的投資項目之上。一個人的資產配置計劃很可能與另一個人的計劃不同，沒有兩個資產配置模型會有很大比例的資產屬於同樣資產類型、針對同樣的目標或處於同樣的風險水平之下。
資產配置就像一塊比薩餅
開始形容資產配置的最簡單的方法也許是把它想像成一塊比薩餅。假設你的投資組合是一張圓比薩餅，多數人會把這塊比薩餅切成大小相同的八塊。如果你嚴格按照這一模式，你就會把你的投資組合劃分為相等的八部分。你可能把其中的八分之一（100％除以8，即12.5％）投資於股票，八分之一投資於債券，依此類推。這種配置方法有可能是你的資產配置方法，也有可能不是。
資產配置要從實際出發
我們當中很少有人的財務情況和財務目標如此簡單，以至於簡單地把資產組合分為相等的八部分就可以解決問題。每一項資產配置都因個人或家庭的目標、風險容忍度和財務狀況的不同而有所差異。這些主題將在本章及第2章中進行討論。
任何個人或家庭都必須明確生活方式的目標和投資目標，之後設計個人特定的資產配置。簡單地將X％的資產按一個特定的投資目標投資於一個資產類別，再將Y％的資產按另一個特定的投資目標投資於另一項資產並不能形成一項合適的投資組合。就像你將在接下來的章節中學到的一樣，你必須先明確投資目標，再決定把投資劃分到某一資產類型的比例。第1章什麼是資產配置
什麼是資產配置
資產配置意味著把你的投資組合和可用於投資的錢劃分為不同類型的資產。資產配置背後的理論是，通過將投資組合劃分為不同的類型，你可以降低投資價值和回報的波動性。也就是說，資產配置可以幫助你平衡投資組合的價值和整體回報率。
資產配置劃分資產以達到個人基於年齡、財務時間跨度、財務狀況、個人風險容忍度、家庭需要和退休時間等因素所制定的目標。
波動性市場、投資或債券在某一特定時間段的漲跌。高波動性的股票隻適合於那些具有高風險容忍度的投資者。
你的資產配置方案應該與個人目標、財務時間表（時間跨度）、風險容忍度和投資目標相結合。這些要素及其對於你的相對重要程度將幫助你決定把多大比例的資產投資於高風險或低風險、長期或短期，甚至是應稅或免稅的投資項目之上。一個人的資產配置計劃很可能與另一個人的計劃不同，沒有兩個資產配置模型會有很大比例的資產屬於同樣資產類型、針對同樣的目標或處於同樣的風險水平之下。
資產配置就像一塊比薩餅
開始形容資產配置的最簡單的方法也許是把它想像成一塊比薩餅。假設你的投資組合是一張圓比薩餅，多數人會把這塊比薩餅切成大小相同的八塊。如果你嚴格按照這一模式，你就會把你的投資組合劃分為相等的八部分。你可能把其中的八分之一（100％除以8，即12.5％）投資於股票，八分之一投資於債券，依此類推。這種配置方法有可能是你的資產配置方法，也有可能不是。
資產配置要從實際出發
我們當中很少有人的財務情況和財務目標如此簡單，以至於簡單地把資產組合分為相等的八部分就可以解決問題。每一項資產配置都因個人或家庭的目標、風險容忍度和財務狀況的不同而有所差異。這些主題將在本章及第2章中進行討論。
任何個人或家庭都必須明確生活方式的目標和投資目標，之後設計個人特定的資產配置。簡單地將X％的資產按一個特定的投資目標投資於一個資產類別，再將Y％的資產按另一個特定的投資目標投資於另一項資產並不能形成一項合適的投資組合。就像你將在接下來的章節中學到的一樣，你必須先明確投資目標，再決定把投資劃分到某一資產類型的比例。
你的資產配置必須清晰地反映並集中於你的這些目標，符合你投資和生活方式的時間表。資產配置是針對個人的，如果你沒有按照自己的需要設計資產配置方案的話，它就是無效的。
要想將你的財富最大化並設計一個為你和你的家人帶來最大價值的資產配置方案，你需要學習本書中所講解的概念，並遵循正確的步驟去設計你自己的資產配置模型。
你的財務目標是什麼
在你開始將資本正確地劃分為不同部分之前，你必須完成大量的自我測試。你要記住資產配置是一個需要個人努力並不斷發展的過程，每個人都有著隨時間變化的不同目標和財務環境。
首先考慮你的財務目標，也就是你想要在一生中實現什麼。每一個人都有著自己獨特的目標。你可能想住在一個加勒比海的熱帶島嶼上，每天打兩次高爾夫球，你可能住在一艘船上周遊五大洋，你也許想把錢捐獻給你的母校、教堂、猶太教堂、醫院或其他非營利組織，你也許想送所有的孫子孫女上大學；你也可能隻想在有生之年花掉所有的錢。可見，你的財務目標是隻屬於你一個人的。
有一些常見的財務目標：
買一幢房子。
買一輛新汽車。
買一條船。
建一個遊泳池。
每年去度假一次。
去國外旅遊。
存一筆應急款。
個人創業。
為子女的大學教育儲蓄。
為子女的婚禮儲蓄。
為舒服的退休生活預留足夠的錢。
為提前退休預留足夠的錢。
你無需為別人，包括你的私人財務顧問對你財務目標的不同看法而感到絲毫的慚愧和窘迫不安，你甚至都不用考慮這些。想用你的錢做些什麼那是你自己的選擇，而你的財務顧問的工作僅僅是告訴你如何憑借可得到的資產和收入，依據你的個性來實現這些目標。設立財務目標同設立遺囑一樣是你個人的事情，隻需考慮你自己和你的願望。顯然，你的目標應是現實而可以實現的，否則將是徒勞的努力。
在你決定自己處於哪個生活階段以及想要為哪個階段制定計劃時，請參閱9～14章。在這幾章裡，我們將描繪處於不同人生階段的人，並將為其中每一組人的目標設計相應的資產配置。
如果你是單身，財務計劃和資產配置也許還比較簡單。如果你的財務計劃中包括了自己的伴侶，而且你還肩負著照顧父母、孩子和孫子孫女的責任的話，那麼財務計劃就變得復雜了。在這些情況下，你需要更多的財務資源和規律性以實現自己的財務目標。
資產配置是為了讓生活更美好
當你與伴侶一起制定未來的財務計劃時，你們兩個人需要進行坦率深入的持久對話。第一步，雙方都應分析自己的偏好、希望和目標，之後你們兩個應該分別把自己這些方面的想法用紙記錄下來。
這類討論可能會使人變得激動，有時則可能會令人失望，特別是因為合適的財務計劃需要考慮到自己的個性和特點。在這類話題上，特別是涉及金錢時，人們會堅持自己的目標和感覺。有時這類討論會變得很持久。但不管怎麼說，保持一個合理的前途，並意識到你們的共同目標是讓自己的伴侶和全家人都生活得更好，這是很重要的。在某些情況下，我們建議夫妻將他們的財產進行劃分，每人對自己的那部分投資和資產進行安排，兩個人再一起為剩餘的資產制定計劃並進行配置。但一般來講，家庭成員共享他們的資源並為共同的目標努力會更加積極、經濟和有效。
資產配置要考慮的幾點
要制定合理的資產配置計劃，你必須考慮一繫列因素。在接下來的部分裡，我們將討論個人的計劃。更廣泛地講，財務目標是設計資產配置的一個決定性因素。事實上，你的個人目標越宏偉，花費越大，你就需要為實現這些目標積累更多的財富。例如你如果想在退休後每年消費100，0，這個目標就比每年消費50，0更具有挑戰性。前者需要更多的金錢，因此也就需要更長的投資時間跨度、更多的儲蓄，及早進行投資，可能還需要更積極（高風險性）的投資。
換句話說，為了實現更高的財務目標，你可能需要努力獲取更高的投資回報，也就是說你需要更多地投資於股票等更高風險的資產類別之上。
然而，在設計資產配置方案時，還有一些其他因素也是非常重要的：
年齡。
預期壽命。
重大財務事件。
責任和負擔。
時間跨度。
更大膽的投資。
保守性方案。
財務狀況。
收入來源。
市場預期回報率。
風險容忍度。
年齡因素不可忽視
你自己的年齡、配偶的年齡及子女的年齡（以及其他依賴於你的財產支持的人）在財務計劃和資產配置中是非常重要的因素。年齡越小，你就有越多的時間可以利用復利效應，以及更高的風險容忍度和更強的能力可以從財務錯誤和損失中恢復過來。
了解自己的預期壽命
你應該去拜訪一下醫生以確定你的預期壽命並了解你的家庭病史，你還應該對自己的預期壽命及任何可能面對的遺傳病有意識。當你為每一個必需的項目都分配了財務成本時，你就可以估計大概的財務需求了。你可以適當地改變自己的財務計劃以便為這些可能性做準備。
關於重大財務事件
在這章的前半部分，我們列舉了各種財務目標，包括買一條船、建一個遊泳池、支付子女的教育費用、為退休或子女的婚禮儲蓄等。實現財務目標的最佳方法是為每一個目標確定一個具體日期，之後調整你的投資組合和資產配置以達到這些目標。
假設你打算在五十五歲時退休，從現在算起還有十四年。為了達到這個目標，你必須配置資產以便為日後二十五至三十年的退休生活（若預期壽命為八十至八十五歲）積攢足夠的財富。在接下來的十年裡，你很可能需要為一個比職業生涯更長的退休生活作計劃。假設你現在四十一歲並會工作到五十五歲，你將在接下來的十四年裡掙取工資，並得把當前收入中的一部分用來為退休儲蓄。
你可以照這樣解決任何目標。
你的責任和負擔有多大
個人的責任和債務對於你決定把多少錢用來投資及如何配置資產來說非常重要。越來越多的家庭是幾代人共同生活。舉例來說，與你住在一起的父母、祖父母、姑媽和叔父都已經六七十或八十多歲了，並且當我們跨入21世紀時，這些仍健在的親戚就已經九十或一百多歲了。我們還要考慮上一種正在變得越來越普遍的情形，那就是你已經長大成人的子女一個人或者帶著他們的整個家庭搬回來與你同住，而且還需要你的照顧和經濟支持。
時間跨度有多長
在前面的幾段中，我們討論了從現在起到你想要實現的目標問的時間跨度。在那個退休的例子中，我們至少涉及了兩個時間跨度，第一個是某人想要在十四年後退休，這影響到他將為達到理想的退休生活方式而儲蓄和投資多少錢；第二個是這個人預期的二十五至三十年的退休生活，這決定了錢要夠花二十五至三十年（在此我們忽略了退休者要為他的繼承人留多少錢）。
你用來積累財富的時間跨度越長，你就有越多的時間攢錢以實現目標。假設你現在正在進行儲蓄和投資，你的時間跨度越長，你，現在需要為實現財務目標投資的錢越少。假設你現在有機會進行一筆投資，它的年回報率永遠為8％，而你想要在四十年後攢足10。表1.1展示了復利的力量，假設投資在整個時間跨度（投資期）內的年回報率始終為8％，表格顯示了你需要為那10付出的投資額。表格顯示，如果你想要在四十年內積攢10，你現在需要投資46，0；如果時間跨度僅為十年的話，你所需的投資量就將增加為463，1，其間的差異還是非常顯著的。
上面這個例子和後面的兩個例子想要說明的是，時間跨度越長，你現在需要為實現財務目標所進行的投資量越小。
更大膽的投資
如果你可以承擔更高的風險並進行一筆年回報率為10％的投資的話，你需要的投資量將更少（見表1.2）。在四十年的時間跨度內，46，0的投資額將降為22，0；在十年的時間跨度內，463，1的投資額將降為385，5，但還是不小的一筆錢。
表1.2列舉了當投資回報率在整個時間跨度（投資期）內保持10％不變的情況下，你需要為那10付出的投資額。表格顯示，如果你想要在四十年內積攢10，你現在需要投資22，0；如果時間跨度僅為十年的話，你所需的投資量就將增加為385，5。
一般來講，如果你想得到更高的回報率，你就需要承擔更高的風險。根據你個人的情況，你不一定願意接受這額外的風險。
保守性方案
你也可以采用更保守的方案。假設你希望獲得8％的回報率，然而你想要保護好自己的財產並保證實現自己的財務目標——在四十年內攢足10。你決定隻要求7％的回報率，相應的，在7％的回報率水平下，你現在需要投資66，7纔能在四十年內攢足10（見表1.3）。你可以使用金融計算器或可以計算現值和未來價值的電子表格程序來幫助計算投資量，或者也可以尋求會計師、財務規劃師或投資顧問的幫助。
表1.3列舉了當投資回報率在整個時問跨度（投資期）內保持7％不變的情況下，你需要為那10付出的投資額。表格顯示，如果你想要在四十年內積攢10，你現在需要投資66，7；如果時間跨度僅為十年的話，你所需的投資量就將增加為508，3。
你也可以現在投資一筆錢，並在後面的每一年裡進行追加投資。通過這種方法，你可以投資更多的錢並更有可能實現自己的財務目標。這樣做還可以在沒有達到預期回報率的情況下為你提供一種緩衝。
你的財務狀況如何
你的財務狀況在確定資產配置時也會起到很大影響。如果你已經積累了相當數量的財富，實現財務目標就會簡單一些；如果你目前的收入相對豐厚，實現財務目標也同樣會簡單些。當然，這也取決於你的消費習慣和成本結構。總體來講，你擁有的錢越多，你的收人越高，你就越有可能實現自己的財務目標，當然你還需要用你的錢進行明智的投資。
你有哪些收入來源
在討論財務狀況時我們提到，收入越高，你就越有能力投資更多的錢並實現財務目標。在討論退休計劃和設計財務目標時，我們已經考慮到了你將會積累的財富。其他要考慮的還包括養老金、社會保障金和可能獲得的遺產。
社會保障金和退休金的目的是使你在退休後可以獲得額外的收入。就像進行其他投資時一樣，分析支付方的信譽程度是非常重要的。換句話說，支付方的財務狀況允許他們如約進行支付的可能性有多大。
媒體提到美國政府正在采取措施，以維持社會保障計劃並確保未來的幾代人可以如約得到支付。既然你要依賴於社會保障，那麼你的財務穩健程度就取決於社會保障繫統的健全和穩定程度。你應該關注社會保障機構的財務狀況並相應地調整你自己的儲蓄和投資計劃。
類似地，你的雇主或工會也許有責任在你退休後向你支付養老金。你也需相應地關注它們的財務穩健程度。
市場預期回報率是多少
在本章的前半段，我們討論了回報率對於投資組合的影響（見表1.1、1.2和1.3）。如果你認為自己的投資組合可以獲得10％的年回報率並相應地進行了投資，但實際的回報率僅為7％或8％，那麼你的財富就會少於預期水平，你就可能無法達到之前確定的財務目標。
相似地，標準普爾500指數的股票長期回報率（1926年～1997年）為年均11％。相比之下，標準普爾500指數的股票年回報率在1995年為37.43％、1996年為33.36％、1997年為23.07％。這些回報率明顯高於長期平均回報率。因此我們有理由假設今後的回報率將會恢復到長期平均水平，並低於每年25％～30％的水平。確保你投資了足夠的錢，即使在實際回報率低於預期回報率的情況下仍能夠實現財務目標。

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