章  基本投資概念和理論

金錢的時間價值理論

風險和回報

投資組合和分散風險

資本資產定價模式

套現定價模式

有效率市場假設

第二章  投資的金融體繫

金融

金融體繫

金融市場

金融工具

金融中介

金融監管

第三章 理財管理過程

審視財務狀況

訂立理財管理目標

財務目標的優先排序

執行理財管理計劃

評估理財管理計劃

修訂理財管理計劃

第四章  證券投資

股票基本知識

股票交易的一般程序

常用的股票術語

分析方法

實戰技巧

第五章  一些其它主要投資工具

債券

基金

期貨

房地產

個人外彙

黃金

收藏

保險

人力資本投資

第六章  理財管理的資源優化配置

現金儲備和管理

個人風險管理和保險計劃

債務管理

稅務計劃

投資組合管理

雇員福利、社會保障和退休計劃

第七章  對錢的延伸討論

無窮盡的追錢遊戲

要錢還是要命？

有錢就快樂嗎？

關於“有錢就是成功”之爭

擁有多少錢纔夠？

在不斷分享中國經濟高增長帶來收益、生活質量提高的同時，我們國人對投資理財的理解也在不斷發生變化，很多人放棄了以往年代“隻儲蓄”的理財模式，投資基金、股票、保險、黃金、外彙等投資理財工具的人數正在呈現幾何級數的遞增。我們預期，一個投資理財的偉大時代已經到來。


隨著社會經濟的發展，“有餘錢”已成為中國社會一個現實狀況，投資者希望通過職業以外的投資給予自己新的機會和可能，也希望通過投資理財給自己的生活帶來更多改善，並分享資本市場發展的成果。此外，需要注意的是，由於全球性通膨（CPI)潮，現時CPI漲幅高過了銀行利率，把錢存在銀行已經變成負增長，未來再取出來的時候可能已經買不到今天能買的東西了。投資理財的目標就是抵御通脹率，至少讓錢不貶值。不懂投資理財的人永遠也跑不贏懂得理財的人。從這個意義上說，開啟全民投資理財管理非常必要。


但許多置身於金融投資領域的老百姓，對於金融產品並沒有清晰認識，很多人甚至連基本概念都沒有弄懂就匆忙入市，這就為個人和家庭財產安全埋下了隱患，也違背了投資理財的基本原則。新入市的投資者缺少投資經驗，投資理念不成熟，沒有市場實戰經驗，風險意識淡薄，且風險承受能力較低，自我保護能力不強。他們往往隻看到投資理財的賺錢效應，甚至誤以為投資理財就是一條致富捷徑，缺乏價值投資理念，不懂得或者忽視投資理財在可能賺錢的同時也有賠錢的風險。這種錯誤認知給市場穩定發展埋下了潛在隱患。許多新興市場發展的經驗教訓充分證明了這一點。一旦市場發生大幅波動，很容易出現恐慌性拋售，從而帶來巨額財產損失。因此，在全民投資理財的今天，投資理財固然重要，但投資理財更應減少盲目，更應理性，這樣纔能讓生活更加從容優雅。


根據經濟學的定義，投資是指犧牲或放棄現在可用於消費的價值以獲取未來更大價值的一種經濟活動。投資活動主體與範疇非常廣泛，但在此所描述的投資主要是個人或家庭投資。我們舉例來解釋。若你手上現有1000塊閑錢，你可在周末帶全家出遊後上酒店喫上一頓大餐，過個愉快的周末。你也可以將這1存入銀行，每年甚至更長時期獲得利息。或者買入股票或基金，等待分紅或漲升。或者從古玩市場買入字畫，等待增值。或者參股朋友所開的小店，分得利潤。前面一種情況就是花掉金錢（價值），獲得消費與全家的享受；後面幾種情況則是放棄現在的消費，以獲得以後更多的金錢，這就是投資。再簡單來說，你的本金在未來能增值或獲得收益的所有活動都叫“投資”。消費與投資是一個相對概念，消費是現在享受，放棄未來的收益；投資是放棄現在享受，獲得未來更大的收益。


投資的資本來源即可以是通過節儉的手段增加，如每個月工資收入中除去日常消費等支出後的節餘。也可以是通過負債方式獲得，例如，借入貸款等方式。還可以采用保證金的交易方式以小搏大，放大自己的投資額度。從理論上說，投資額度的放大是以風險程度提高作為代價的，它們遵循的是“風險與收益平衡”的原則，即收益越高的投資，風險也越大。所以說任何投資都是有風險的，隻是風險大小程度不同而已。


具體來說，個人或家庭投資的主要成分包括金融市場上買賣的各種資產，如存款、債券、股票、基金、外彙、期貨等，以及在實物市場上買賣的資產，如房地產、金銀珠寶、郵票、古玩收藏等，或者實業投資，如個人店鋪、小型企業等。


理財是一個範疇很廣的概念。從理財主體來說，個人、家庭、公司、政府部門至國家等都有理財活動，但我們在本書中闡述的主要是個人或家庭理財。個人理財、家庭理財實際上是同一個概念。在國外，一般統稱“個人理財”（可能與西方國家尊重個人自由、個體獨立有關；或者是從理財中介的角度來說的，因為他們面對的是家庭成員中的個體）。在國內，我們主要叫“家庭理財”比較合適，因為中國是一個重視家庭、家族觀念比較重的國家，以家庭為主體進行理財的活動似乎來更加普遍。所以，本書中隻要提到理財，就是指“家庭理財”。


那麼，到底什麼是理財呢？首先，我們從基本的概念入手。理財理財，什麼是財？實際上財有兩種含義。一般普通意義上的財就是財產，指能夠給所有者帶來價值利益的有形資產或無形資產。有形資產就是包括如房屋、汽車、家俱、黃金、珠寶等看得見摸得著的實物，以及明顯的各種本外幣現金、存款的貨幣資產，股票、基金、債券等有價證券。而無形資產就是各種知識產權，如你的個人專利、版權等。財的另外一種含義就是財富，它比財產具有更豐富內涵，除包括普通意義上的財產外，還包括可以間接帶來價值利益的無形的東西，例如社會關繫、智慧、榮譽、健康、知識、理念、經驗、形像等等。這些東西一般不會通過某種方法去度量，但實際上它也是你財富的一部分，通過它可以間接地轉化為普通意義上的錢財。例如，依靠你的健康和智慧，再加上努力工作和創造，就可能獲得大量錢財。或者合法地利用人際關繫，可以更方便地創造價值。從某種意義上來說，這些無形的東西可能比普通的財產更重要。許多人努力把普通財產轉化為這層意義上的財富，因為財富更能代表一個人的成功，更加具有成就感。所以財產和財富是可雙向轉化的。


從以上分析，我們可得出理財的對像一般指的就是財產，同時也包括財富中部分的無形資產。

在以上分析中，還有兩個概念需要注意：

是財產的所有者。任何財產都是具有所有者的，所謂所有者就是對財產具有所有權的個人或家庭。所有權是指在法律保護範疇內具有完全自主處置的能力。所以，理財的對像，一般就是你個人或家庭所擁有的財富。在特殊情況下，你幫助別人理財，如代親戚投資股票，也是一種理財，這種理財形式，我們稱為“委托理財”。如能獲得收益，則可算是傭金收入，不是財產投資收益，因為財產是別人的，不是你的。


第二，價值利益。所謂價值利益，是指可用金錢直接衡量的價值，也就是普通意義上的價值的直接意義。再通俗地講，就是值多少錢。它不屬於哲學意義上的人生觀、價值觀等上層的範疇。


那麼，到底什麼是理財？個人或家庭理財，就是管理自己的財富，進而提高財富效能的經濟行為和經濟活動。理財即對於財產(包含有形財產和無形財產)的經營，理財多用於個人對於個人財產或家庭財產的經營，是指個人或家庭根據個人或家庭當前的實際經濟狀況,設定想要達成的經濟目標,在限定時限內采用一類或多類金融投資工具,通過一種或多種途徑達成其經濟目標的計劃、規劃或解決方案。在具體實施該規劃方案的過程，也稱“理財”。


理財品種大致可以分為“資產品種”和“負債品種”，共同基金、股票、債券、存款和人壽保險等屬於資產品種；而個人住房抵押貸款、個人消費信貸則屬於負債品種。理財也就是對資本金和負債資產的科學合理的運作。通俗地來說，理財就是賺錢、省錢、花錢之道。理財就是打理錢財。


理財歸納起來有以下幾個特點：（1）理財是理一生的財，不是解決燃眉之急的金錢問題。（2）理財是現金流量的管理，每一個人一出生就需要用錢（現金流出）、也需要賺錢來產生現金流入，因此每一個人都需要理財。（3）理財也涵蓋了風險管理，因為未來的更多流量具有不確定性，包括人身風險、財產風險與市場風險，都會影響到現金流入（收入中斷風險）或現金流出（費用遞增風險）。


理財和投資的關繫是：理財活動包括投資行為，投資是理財的一個組成部分。理財就是投資理財。

投資理財是一件非常平凡的事情，但實際上卻非常有學問。投資理財是一門新興的實用科學，它以經濟學為指導、追求極大化目標，以會計學為基礎，實行客觀的忠實記錄，以財務學為手段、計劃與滿足未來財務需求、維持資產負債平衡的一門邊緣科學。既然家庭投資理財是一門科學，我們就必須以科學、理性的態度來對待它。隻有這樣，纔能達到投資理財的目標。


 本書從初入門投資者的角度，繫統探討投資理財及其管理。它不僅告訴投資者如何增加個人或家庭財富管理計劃的成功機會，更教投資者如何在投資理財過程中避免可能出現的失誤和風險；不但告訴投資者怎樣進行投資理財管理，更重要的是指導如何將錢有效地轉化為幸福快樂的財富人生。這是一本想要實現財富人生夢，不能不讀的投資理財的圖書。

第六章  理財管理的資源優化配置



理財實際上是建立一個經濟的金字塔，金字塔應該從地基建起，地基是存款，層是人壽保險、重大疾病保險，第二層是應急金……上兩層是收藏品和期貨，即越靠上層越是高風險高回報的投資工具，越靠下層越是低風險低回報的投資工具。理財金字塔的意義在於，即使上層投資出現意外情況，下部也仍然穩健，不會對你的財務狀況產生很大影響。可惜的是，很多人的理財狀況卻是倒金字塔，地基處隻有一點存款，上層投資大量股票、房產或收藏品，一旦出現意外情況，金字塔就會坍塌。


本章我們將集中討論不同的理財管理計劃，包括現金儲備和管理、個人風險管理和保險計劃、債務管理、稅務計劃、投資組合管理、雇員福利、社會保障，以及退休計劃和遺產計劃。我們將根據理財金字塔的優先次序來進行討論（參見圖6-1）：節討現金儲備和管理；第二節探討個人風險管理和保險計劃；第三節研究債務管理；第四節看一看稅務計劃；第五節說明投資組合管理；第六節解釋雇員福利、社會保障和退休計劃，以及後第七節講解遺產計劃。值得指出的是，理財金字塔有很多表述方法，但它們所表達的意思是一樣的。我們現在來進行討論。




         資料來源 
百度圖片。

(圖6-1大概方位)



現金儲備和管理（節標題，以下為節下小標題）



為了確保投資者不會入不敷出，投資者應以備考個人現金流量表作為財務預算。此外，投資者還要保留一定的現金儲備以應付突發事件的發生。如果有餘款，纔考慮投資來達到理財目標。




現金和現金等值



現金與現金等值是指硬幣或紙幣、銀行存款、貨幣市場工具或流動性高的資產（如指定發行商發行的金幣等）。硬幣和紙幣是市面上流通的貨幣，我們稱為“法定貨幣“。銀行存款包括活期存款和定期存款，也可分為人民幣和外幣存款，通常風險和回報都很低，但卻是中國投資者喜歡的投資方式之一，原因是它是一種無風險的投資方式。貨幣市場工具是支年期少於或等於一年的債務證券。在中國，貨幣市場工具包括外彙基金票據、銀行同業拆息貸款、可轉讓大額存款證、商業票據、銀行承兌彙票、回購協議和遠期利率協議等。


持有現金和現金等值的原因包括：（1）方便小額現金交易；（2）作為現金儲備應付不時之需；（3）投機之用。用來把握突然出現的投資機會；（4）根據投資組合理論，這是投資組合包含的資產之一。


儲蓄和投資是不一樣的，儲蓄強調的是流動性、保本和短期目標；投資則涉及較長期的資本參與，具有較大風險和較長期的目標。儲蓄的回報是利息，這意味著投資者必須考慮利息的計算，如簡單利率對復合利率以及名義利率對實質利率等。一般要求回報率包含三個組成部分，即實質無風險回報率、通貨膨脹因素，以及風險因素。


通常投資者應用現金和現金等值來建立儲蓄計劃，這不但提供了現金儲備，而且也為將來長期投資提供了資本基礎。理想的情況是投資者把總收入的10%或以上投入到銀行儲蓄起來。在設計投資組合時，我們通常也把一部分資金投放在現金和現金等值中，這樣做可以把握可能突然出現的投資性機會。




財務預算



財務預算是以備考個人及家庭現金流量表的形式預備，預測未來一年的現金流入和流出的情況。現金流量表考慮收入和開支、融資活動和投資活動。除此以外，不涉及現金的有關活動，如保險安排、退休安排和遺產安排，可放在附注裡。


收入包括薪金、傭金、花紅、自雇收入、子女饋贈、利息、股息、資本增值、租金收入、退休金權益或年金、贍養費、助學金、獎學金、版權和退稅等。其中主要的收入應該是薪金。支出可分為固定支出和可變支出。固定支出是定期必須支付的開支，包括租金、按揭利息、分期付款利息、保費、貸款利息、稅款和公積金等。可變支出是每期可變動的開支，包括公用開支（水、電、煤氣、石油氣和電話）、食物、交通、衣服、醫療、信用卡利息、個人護理、教育開支、幼兒護理、娛樂和捐獻等。


制訂財務預算的基本原則是：(1)量入為出。盡量安排平衡或盈餘的預算，很多時節流易於開源。(2)保留現金儲備以作不時之需。（3）制訂可行的消費投資比率，養成投資的良好習慣。(4)把開支分為固定和可變的，並排出優先次序來。


通過財務預算，投資者可規劃和控制相匹配的開支和收入，也可調整資產和負債。在制訂理財預算時，除了參考財務表資料外，還要對各項收入和支出作出增長或減少的假設，同時要評估各項融資和投資安排。後，決定每月的盈餘或赤字，盈餘了作儲蓄或投資安排，赤字了則須安排額外借貸、增加收入或減少支出等。




現金儲備



在制訂理財計劃前，投資者必須提供一個財務安全網來應付個人及家庭可能出現的突發事件。投資者必須全面評估自己財務的穩定性，如每月的收入和支出、遺產和負債及保險措施等。財務安全網一般由保險和現金儲備提供。這裡先談現金儲備，保險將在下一節討論。現金儲備是以現金和現金等值保存，用來保障投資者生活水平免受突發事件的影響。突發事件包括失業、收入不穩定、患病、意外、非預期開支和突然出現的投資機會需要現金流。當突發事件發生時，個人及家庭不用被迫以很大的折讓把流動性不高的資產賣掉，或接受生活水平大幅降低的事實。


現金儲備需要多少數額沒有準則，視個人及家庭成員的年齡、健康狀況、工作前景和借貸能力等來決定，但一般要保持6至9個月的生活開支總值作為現金儲備。




現金管理



現金管理指有效地運用現金和現金等值，來確保有足夠的財務資源應付開支，償還短期或長期債務，進行儲蓄和投資來達到理財目標。其目標有兩個：，制定財務預算來控制開支；第二用現金管理繫統來支持財務預算。有效的現金管理需要依靠合理和可行的財務預算制定，以及有堅強的決心和毅力去切實履行財務預算。這兩者相輔相成，缺一不可。


表面上，高收入人士應累積多一點淨收入以進行儲蓄和投資。但事實上，很多高收入人士奉行享樂主義，追求超出收入能力的奢華生活，以致終入不敷出，甚至債臺高築。此外，不少年輕人習慣“先透支未來”的生活模式，同樣是債務纏身。這時，我們就必須進行債務管理，降低或完全剔除負債，並且立刻開始儲蓄計劃。這裡，所用的工具就是財務預算，但財務預算必須是合理和可行。一般來說，節流比開源容易得多。投資者必須戒除胡亂花錢的陋習，節制控制開支，纔有希望建立理財獨立。


一個簡單的現金管理繫統，是把所有現金收入存入一個中央賬戶頭，所有固定和必須的現金支出都從該賬戶中扣除，如按揭供款、個人貸款供款、保費和薪俸稅等。此外，每月一次把一筆款項從該戶頭轉帳到另一生活費用戶頭，日常的生活開支便從生活費用戶頭中提取。在中央賬戶的餘款就可作為儲蓄或投資之用了。圖6-2圖解現金管理方法。




（圖6-2大概方案）



個人風險管理和保險計劃（節標題，以下為節下小標題）



除了現金儲備以外，保險是提供一個財務安全網來應付突發事件的方法之一。首先，我們從保險角度看風險的定義和討論管理風險的方法。其次，討論不同的保險類別。簡單說，保險可分為人壽和非人壽保險。人壽保險可解決投資者在達成理財目標之前因早逝而引致家人可能面對的財務困頓。非人壽保險可保障個人健康、意外、經濟權益或法律責任。


保險學的風險定義和投資學的風險定義是不一樣的。財產風險是指造成實物財產的貶值、損毀或者滅失的風險。財產風險除了會導致財產的直接損失之外，還可能引起與財產相關利益的間接損失。一個人擁有的財產越多，相對來說其面臨的財產風險越大。對於個人或家庭來說，所擁有的房屋、家具、衣物、家用電器以及車輛等等，可能會因為火災、水災等自然災害而造成損失，也可能因為失竊或者是遭受搶劫而丟失。


若從理財後果來界定，風險有兩大類別：純風險和投機風險。純風險指包括火災、意外或和失竊等；投機風險包括如賭博、創業和投資引起的風險等。


若從影響幅度界定，風險也有兩大類，即特定風險和基本風險，其中，特定風險是對個人或少數人造成的影響，包括汽車意外或家庭成員早逝等。而基本風險則是指個人及家庭以外的外生性因素引起的影響,如饑荒、戰爭、自然災害等。


一般而言,保險主要是對純風險和特定風險提供保障,也通過人壽保險來保障一部分基本風險。而投機風險一般通過分散投資和對衝等投資活動來降低或剔除。


在理財管理中，我們特別關注的是純風險對個人財產和責任產生的風險，這類風險直接影響到個人身體狀況，如早逝、失業、患病、意外受傷或退休後生活等。財產風險指擁有的財產被損毀或破壞，如自然災害、盜竊等。責任風險指個人或家庭成員的行為損害了他人而要承擔的法律責任。在理財管理中，責任風險常為人所忽視，但其實卻非常重要，其原因包括賠償沒有上限，可能對收入或財務資產有留置權和費用不菲的訴訟。




個人風險管理方法



個人風險管理指評估個人或家庭面對的純風險和選擇適當的處理方法，其過程包括如圖6-3的四個步驟：

（1）辨認潛在風險。指找出所有個人、財產和責任等可能引致損失的純風險。

（2）評估可能損失。指估計每項風險可能引致損失的數額和頻率（或然率）。例如，損失數額巨大，但頻率不高，適宜投保。如果損失數額不大，但頻率頗高，則適宜保險保留。


（3）選擇管理方法。指決定如何處理各項風險，方法包括避免風險、控制損失、分散風險、對衝、保留風險、非保險轉移風險和保險。我們在這裡主要討論保險。


（4）定期監察和修訂。應該少每年重新評估一次風險，並因應狀況改變風險管理方法計劃。



（圖6-3大概方位）



個人風險管理方法包括：

（1）直接避免風險；

（2）控制損失，包括防止損害和減少損失。在事情發生前，降低和減少損失出現的或然率；在事情發生後，減少損失的數額。

（3）保留風險。這是一種自我保險，指保留部分或全部風險，承擔可能出現的損失。積極保留表示投資者自覺而有意地保留風險；消極保留表示因無知、漠不關心或懶惰而不自覺地保留風險。


（4）分散風險。把資金放在不同資產上，組成投資組合，可降低非繫統風險。

（5）對衝。用衍生工具抵消繫統風險。

（6）非保險轉移風險。這是一種通過合約把風險轉嫁到他人的方法，如租賃等。

（7）保險。這是一種風險轉移機制，通過繳納保費，把個人或家庭可能產生的損失轉移給保險人。這也是本節的主要議題。保險的好處是為被保險人或家庭提供金錢補償。




保險原理和概念



保險是通過集合多數人的偶然性損失，把風險轉移給保險人，而保險人承諾為承保的損失提供彌補和賠償。保險的主要特征為集合損失、支付偶然性損失、風險轉移和彌補賠償。可保風險的特征為非投機性、偶然和非故意性、可預測性、很多人面對的、可評估和量度的、由損失巨大引起的保費是由能力支付的。保險的種類包括人壽、醫療、財產、責任、合法權利和社會保險。


保險原理包括：

（1）可保利益。指對標的物的法律認可關繫，賦予該物可投保的權利，包括個人、財產、責任和其它合法權利。

（2）誠信。指保單開始生效時，保險合約和各方負有披露重要事實的責任。

（3）原因。在索價時，要確定真正造成損失和有影響力的原因。

（4）損害賠償。指對損失作精確金錢彌補和賠償。

（5）分攤。如果多個保險人和同一人訂立保險合約，這些保險人便應分攤損害賠償金額。

（6）代位權。指允許提供損害賠償的保險人，有對第三者可能擁有的索償權利。

在中國，涉及個人或家庭的保險的分類有哪些？首先，保險分類是指保險種類的劃分，即按照一定標準對保險業務進行歸類。例如，按保險標分類，可將保險分為財產保險、人身保險、責任保險和信用保證保險四大類。這種分類方法是常見、普遍的。


（1）財產保險。財產保險是以財產及其有關利益為保險標的的一種保險。當保險財產遭受保險責任範圍內的損失時，由保險人提供經濟補償。


（2）人身保險。人身保險是以人的壽命和身體為保險標的的保險。保險人對被保險人在保險期間因意外事故、疾病等原因導致死亡、傷殘，或者在保險期滿後，根據保險條款的規定給付保險金。


（3）責任保險。責任保險是以被保險人依法應負的民事損害賠償責任或經過特別約定的合同責任作為保險標的的保險。即對被保險人由於疏忽、過失行為造成他人的財產損失或人身傷亡，根據法律或合同的規定，應對受害者承擔的經濟賠償責任，由保險人提供經濟賠償。


（4）信用保證保險。信用保證保險是以各種信用行為為保險標的的保險。當義務人不履約而使權利人遭受損失時，由保險人提供經濟賠償。凡義務人應權利人的要求向保險人投保自己的信用的保險屬於保證保險；凡保險人應權利人的要求擔保義務人的信用的保險屬於信用保險。


如按風險轉嫁形式分類，可將保險劃分為原保險、再保險、共同保險和重復保險。

（1）原保險。原保險是投保人與保險人之間直接簽訂保險合同而建立保險關繫的一種保險。在原保險關繫中，保險需求者將其風險轉嫁給保險人，當保險標的遭受保險責任範圍內的損失時，保險人直接對被保險人承擔損失賠償責任。


（2）再保險。再保險也稱分保，是保險人將其所承保的風險和責任的一部分或全部，轉移給其它的保險人的一種保險。轉讓業務的是原保險人，接受分保業務的是再保險人。這種風險轉嫁方式是保險人對原始風險的縱向轉嫁即第二次風險轉嫁。


（3）共同保險。共同保險也稱共保，是由幾個保險人聯合直接承保同一標的或同一風險而保險金額不超過保險標的的價值的保險，在發生賠償責任時，其賠償按照保險人各自承保的金額比例分攤。與再保險不同，這種風險轉嫁方式是保險人對原始風險的橫向轉嫁，它仍屬於風險的次轉嫁。


（4）重復保險。重復保險是指投保人以同一保險標的、同一保險利益、同一保險事故分別與兩個以上保險人訂立保險合同的一種保險。與共同保險相同，重復保險也是保險人對原始風險的橫向轉嫁，也屬於風險的次轉嫁。隻不過在大多數情況下，重復保險的保險金額總和超過保險價值，因此，這時各保險人的賠償金額要按一定標準進行分攤。


按實施方式分類，保險可分為法定保險和自願保險。

（1）法定保險。法定保險又稱強制保險，它是由國家（政府)通過法律或行政手段強制實施的一種保險。法定保險的保險關繫不是產生於投保人與保險人之間的合同行為，而是產生於國家或政府的法律效力。


（2）自願保險。自願保險是在自願原則下，投保人與保險人雙方在平等原則的基礎上，通過訂立保險合同而建立的保險關繫。



制訂保險計劃



一般人在制訂保險計劃時常犯的錯誤包括沒有考慮充分而全面的保險、保額過高，以及對不必要的項目進行投保。圖6-4表示制訂保險計劃的流程，包括：


（1）訂立保險目標。我們首先要進行制訂風險管理程序，辨認出可能面對的風險和哪些風險可應用保險來轉移風險。同時，也要確定希望達到的理財目標，包括安全、子女教育、退休，以及遺產等。


（2）制訂保險計劃。要確定標的物，選擇保險產品，投保金額和投保年期。

（3）執行保險計劃。選擇保險人來購買不同的保險產品，因為保險經紀的售前和售後服務是一項非常重要的決定因素。

（4）監察和修訂保險計劃。應該至少每年重新評估一次風險，並因應狀況的改變而修訂保險計劃。



（圖6-4大概方位）



長期業務保險:人壽保險



人壽保險是一種長期業務，保單合約不僅持續多年，而且保險人不能單方面取消或修訂合約。人壽保險的目的包括：（1）在被保險人身故後保障其家人免於陷入財務困境。（2）對未來的個人或商業需要作出適當安排。（3）為提供長期的生活保障作出儲蓄安排。（4）為了實現財務目標進行投資。（5）為退休後生活提供保障，安排退休計劃。


保險原理。法定規例：凡對受保生命沒有可保利益的保單均屬無效，可保利益包括本身或配偶、未成年子女、未成年受監護人以及存在財務關繫的人。不管保險人是否提出要求，誠信原則要求投保人披露所有重要事實，如健康狀況等。假如投保人違反了誠信原則，保險人便有權撤銷保單。保險金絕不能代表生命的精確財務補償，所以人壽保險屬於利益保單，而不是損害賠償保險。在人壽保險中，每份保單都獲全額賠償，不用分攤。


保費和現金價值。對不同年齡、性別和個別承保生命的特性，人壽保險有不同標準保費，要經過精算師評估和計算假設死亡金，進行核保來確定。考慮的主要因素包括：死亡率、投資利息和營運開支。人壽保險保費一經確定，就不能改變。


保單持有人可以取消保單，而保費減去保單的成本後還有剩餘，稱為“退保現金價值”。如果一年內沒有發生理賠，便可累積退保現金價值。投保人還可以現金價值作為抵押品，安排保單抵押貸款。根據人壽保險保單的條款，保單持有人可以自動利用現金價值使保單維持完整有效。如果保單持有人不能再繳付保費，他還可以選擇擁有無須再繳付保費，但這樣會使保險額下調。


人壽保險產品。市場上，人壽保險產品種類繁多。我們可按壽險產品功能區分，如定期、終身或特定日期以前的壽險或年金。我們也可按基本變數來修訂或者附加在保單上，如可轉換、可續保、可分紅或有附加條款。


傳統壽險的類別有四種基本形式：定期壽險、儲蓄壽險、終身壽險和年金和退休金。讓我們看看每一種類別的內容。

（1）定期壽險指特定時期提供保障，在期內受保生命死亡，且保單在有效時纔可支付。由於有時限，定期壽險是比較便宜的保障形式。定期壽險的保險期是固定的，而續保可延伸保險期。一般超過一年期的定期壽險都可續保，但可能加上限制，如不能增加保額或限制續保次數等。定期壽險也可以是可轉換的，如轉換為終身壽險，這類產品主要用以保障早逝的風險。定期壽險可再細分為：


——定額定期壽險。在保險期內，保費和保險利益均不變。如果受保生命在保險期內死亡，可獲按保額支付的保險利益。通常保險期超過一年的合約，可支付相同的續保保費。


——遞減定期壽險。在保險期內，保費是不變的，但保險利益則按年遞減。常見的形式是信用壽險，家庭收入壽險和抵押贖回壽險。

——遞增定期壽險。在保險期內，保費和保險利益會遞增。

（2）儲蓄壽險。指在保險期結束或期內死亡時，保險人便要支付保額賠償。由於索賠肯定出現，一般保費較高，投保人通常是按年繳付固定保費或一筆整付保費。根據保費，可以是分紅或不分紅。由於有儲蓄成份，可以此作為退休計劃的一部分。


（3）終身壽險是終身有效的合約。受保生命在任何時候身故，保險人便支付保額。一般保費是固定的，但可能要終身繳付保費，於指定期間內繳付保費或根據年齡而繳付保費。根據保費，可以是分紅或不分紅。由於人終難免一死，而死後肯定可以索賠，可以此作為遺產計劃的一部分。


（4）年金和退休金。通常都是為退休後生活而作準備的一種保險，可以按年繳付固定或一筆整付年金保費。在制定日期後，年金領取人可在剩餘生存期內定期獲取規定金額。如果年金領取人早逝，便會失去獲取年金的權利。


除了傳統保險之外，還有一些非傳統保險，如萬用壽險和投資相連保單。萬用壽險是一種終身壽險，其特點是容許靈活的保費和保額。萬用壽險可提供保費的靈活性，可調整保險利益，披露附加保費，披露定價因素以及累積現金價值。


投資相連保單是另一種終身壽險，其特點是通過單位化基金，將投資風險轉移到保單持有人身上。

近年來，團體保險計劃也扮演了重要角色，尤其是雇員福利計劃。雇主可通過計劃向員工提供人壽保險，通常作為薪酬以外的附加福利。團體保險的保單特點是一張保單可同時保障許多人，而且不會要求提供詳細的個人資料。


除了人壽保險以外，我們還可以考慮把附加保險利益加進保單。常見的附加保險利益包括：

（1）殘疾保險利益。如被保險人遇到身體殘疾，可豁免保費和享受有殘疾收入。殘疾收入附加保險利益中可以有生活指數調整的條款，以抵消通貨膨脹的影響。


（2）意外保險利益。如被保險人意外死亡或喪失肢體，可獲額外賠償金。

（3）提前給付保險利益。如被保險人在指定嚴重但未死亡的情況下，可獲保單所列明的部分或全部死亡保險金。

（4）醫療保險利益。醫療保險可以附加保險利益的形式或作為一般保險保單來提供。保障範圍可包括住院費用、私人護理、外科醫生、住院病人內科醫生、住院病人專科醫生、門診病人的跟進護理和免費全球性支持。


（5）可保權利益。如被保險人持有可保利益訂立的保單，其可保性將被保障。



一般業務保險



一般業務保險可分為人身保險、財產保險、經濟權益保險和責任保險。人身保險的標的物是生命、肢體、健康或醫療費用，如個人意外保險和醫療保險等。財產保險的標的物是實物，如建築物、船舶和汽車等。經濟權益保險是財務利益保險。責任保險是保障引致第三者死亡、受傷、疾病或財產損失而應承擔的法律責任。以下我們討論一些常見的一般業務保險：


汽車保險。在中國，就像在世界各地一樣，使用車輛一般要購買汽車保險，而汽車保險分為私家車、電單車和商用車輛三種類別。其主要為第三者提供保險和車輛自身的財產保險，可分為第三者責任、火災、盜竊，以及綜合保險。汽車保險特別的地方是，如果在過去一年沒有索償，投保人可享受續繳保費的累進。


但以下項目是不受保的，例如，（1）意外發生的地點在指定保障的區域以外；（2）未依照特定的用途限制使用車輛；（3）涉及基本風險或高危風險的，如戰爭、輻射風險等；（4）駕車者不在受保司機名單之列。


制訂保費的因素包括保障範圍、引擎馬力、載客量、車輛價值和車輛用途。其它考慮的則有司機的年齡、駕車經驗、意外事故記錄和車輛類型，通常都有特定的免賠額。值得指出的是，即便投保人違反了保單條款，保險人仍不得拒絕賠償第三者的損失，唯有權向投保人追索賠償。


健康保險。健康保險涉及人身保險範疇，包括個人意外保險